投資人正以五年最快速逃離美股共同基金

作者:朱轶天   |   2016 / 11 / 03

文章來源:華爾街見聞   |   圖片來源:Joseph Wang


投資公司Bespoke Investment Group在報告中指出,10月19日當週,投資者們從美股共同基金中撤出大約163億美元資金,創下2011年8月以來新高。

近年來,隨著ETF越來越受到投資者的青睞,共同基金正逐漸被拋棄。

華爾街見聞此前提到,ETF是當下美國市場中成長最快的投資品種。過去十年,ETF上的資產已經從2300億美元成長為2016年的4兆美元,而且,這個趨勢沒有任何停下來的跡象。

共同基金吸納眾多投資者的資金,並將資金分散投資於股票債券等多種證券中,基金經理人負責管理共同基金。當面臨投資者贖回時,基金經理人通常需要賣掉相應股票,以償付給投資者資金。如果產生資本利得,則會產生昂貴的稅收。

ETF是一種追隨“標的指數”變化、且在證券交易所上市交易的基金。投資者既可以在二級市場買賣ETF份額,又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額。贖回是用固定數量的ETF基金份額向基金管理公司換取一籃子指數成份股(而非現金)。

ETF追隨指數的機制大大節省了研究費用,因此,其託管費和管理費都遠低於共同基金。另一方面,根據美國稅制,由於ETF贖回時並不涉及現金交易,因此不會產生資本利得稅。

不過,Bespoke指出,流入ETF的資金量低於共同基金的流出量,這意味著投資者正從股市中撤離,而不僅僅是轉變投資方式。

(下圖來自美國財經科技網站Business Insider)

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在經歷了多年的上漲後,投資者開始不再看好美股。

上週一(10/24),高盛下調了今後三年標普500指數的盈利預期。

高盛首席美股策略師David Kostin表示:“低利率以及訊息科技、金融和電信等行業觸頂的利潤率讓我們下調標普500指數的盈利預期。金融和訊息科技行業是標普500指數中最大的利潤貢獻者。而這兩個行業2016年的利潤成長都令人失望。”

華爾街見聞》授權轉載

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