投資銀行薪酬知多少 揭密你所不知道的世界?

作者:潘凌飛   |   2016 / 05 / 26

文章來源:華爾街見聞   |   圖片來源:華爾街見聞


薪酬調查機構 Emolument 最近對倫敦 1433 名投資銀行 MD (Managing Director) 和 Associate 進行了調查。結果顯示摩根大通 MD 的平均年薪 92 萬英鎊,高居榜首,比第二名摩根士丹利高出 35%。其他一線投資銀行諸如德意志銀行、高盛、巴克萊、花旗、美銀等 MD 的年薪均在 60-70 萬英鎊。

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值得指出的是,一線投資銀行的 MD 薪水至少有一半以上來自於獎金,摩根大通的獎金甚至高達基本工資的 2 倍。這意味著員工必須付出遠超常人的努力,才能獲得與之相匹配的高收入。

從國別上看,MD 年薪高於 60 萬英鎊的 7 家投資銀行中,僅德銀和巴克萊來自歐洲,其餘五家都是美國投資銀行。可見美國人為了爭奪歐洲人才也是蠻拼的。

Associate 的薪水雖然遠不及 MD,但各家銀行之間的差距卻不大,大多在 10 萬英鎊左右。

MD 長成記

很多讀者對投資銀行總是充滿好奇,這裡先給大家簡單介紹一下上文提到的 MD (以下部分介紹來自知乎網友Coco Laurence,特此鳴謝) 。

之所以叫 MD,主要是因為英國傳統公司 (不僅僅是投資銀行) 的最高決策者一般稱作 Managing Director,該說法傳播到香港和新加坡被翻譯成“董事總經理”。美國成為全球金融中心之後,MD 體係被美國投資銀行延續下來。

在華爾街,MD 是一個非常高的頭銜,年薪可能超過一百萬美元,但他可能不是董事或高層,甚至可能不會管理。高盛,儘管公司早已上市,但內部仍採用且推崇具有合夥人性質的 MD 制度。

關於 MD,有一句很著名的話:

Being a Goldman partner is like being knighted on the battlefield by king Arthur, only this time the battlefield is the global financial market and the Holy Grail is, well, money. (成為高盛的合夥人就如同騎士收到亞瑟國王的受封一般光耀,只是在這裡騎士的戰場換成了全球資本市場,而“榮譽”便成為實在的“金錢”而已。)

在投資銀行中要做到 MD 是一個十分漫長的過程,少則 10 年,多則 20 年甚至更多。本科生畢業剛入投資銀行都是從 junior analyst 做起,在做到 MD 之前要經歷 Associate、VP、Director 幾個階段。

具體而言,各家投資銀行可能會略有差別,但大致總結下來就是下面這個 MD 升職階梯:

Junio​​r Associate → Analyst → Senior Analyst → Associate → Senior Associate → Assistant Vice President → Vice President → Senior Vice President → Associate Director → Director → Executive Director → Managing Director

財經網站 Business Insider 曾經統計過華爾街投資銀行各崗位的平均薪酬 (下圖) ,MD 的薪酬差不多是初級分析師的 10 倍:

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曾有投資銀行內部人士對投資銀行中職業軌跡做過如下描述:

剛進去 IBD,就是 junior analyst,從 pitch book 到 analyst presentation 和 management presentation 到入檔案,列印等等事情全都要幹。基本上就是訓練 excel、ppt 等功夫。很多時候在列印機房,一站就是 1 天…

然後 3 年左右,順利的話成為 Associate。基本上就是看著 Junio​​r 工作,不滿意的,自己做。還是那些東西,但是加上要陪客人。陪 IPO 太子,千金買東西,做 marketing,做 presentation…

再過 2-3 年,可以成了 VP… 這就不一樣了,很多人 7 年都還是 associate,因為 VP 就要建立人脈,能帶來客戶等東西了。當然要求還是不是很高,不需要帶太多客戶,讓你 boss 覺得你有initiative 還有就是 technically competent。

從 VP 以上就是 Director / Associate Director、Executive Director,最後 Managing Director, 然後就是 CEO,進 board 之類的,嗯……. 那個時候估計也是 50 歲左右了。

高盛的 MD

在華爾街投資銀行,MD 是僅次於合夥人的非管理類頭銜,榮陞 MD 絕對是一件大事。高盛的 MD 更是大家羨慕的對象。

華爾街見聞曾介紹過,高盛並不經常提拔 MD,通常是 1 年一次。但這樣頻率被認為太快。2013 年時,高盛將 MD 選拔週期改為 2 年一次,並表示“MD 將授予表現最優秀的員工,以保持激勵性” 。

高盛 3 萬多名員工中只有 2000 多名 MD,在 30 歲之前當上 MD 的更是鳳毛麟角。

2013 年高盛 280 名新任命的 MD 中有一個明星人物 Andrew Silverman,年僅 28 歲,是這一批中最年輕的。Silverman 是哈佛數學系畢業,從事衍生品信貸和債券交易工作,曾入選富比世 30 名 30 歲以下金融從業者榜單。

2015 年,高盛晉升了425 名員工為 MD,其中 6 位來自中國大陸。

正如前文薪酬調查中提​​到,MD 級別不含獎金的基本薪酬約為 50 萬美元。合夥人收入更高,據熟悉內情人士,一個典型的高盛合夥人,其包括基本工資和獎金在內的 2011 年總收入約為 300 萬至 600 萬美元之間。而在形勢較好的年份,這個數字至少翻倍。

事實上,只要少數投資銀行人最終升到 MD。大部分初級分析師在高盛工作幾年後,就跳槽到對沖基金、私募基金或者其他行業。

瘋狂的加班文化

大多數人眼中的投資銀行總是光鮮亮麗,但投資銀行人高密度、超負荷的工作強度卻不為外界所知。

幾十年來,華爾街的公司和初級員工有一個心照不宣的約定:年輕的分析師同意每天工作 15 小時,放棄一切正常的生活,以換取高薪工作和不菲的收入。

現在賓夕法尼亞大學任教授、曾在高盛擔任 associate 的 Alexandra Michel 發表了一份對兩大投資銀行歷時九年的研究報告,研究發現投資銀行的員工每週最多工作 120 小時。

在沒有手機和電郵的日子裡,人們在離開辦公室之後還能休息片刻。但高盛全球聯席主管 David Solomon 表示:“如今,技術的進步意味著我們必須 24×7 隨時待命。而且,因為每個人都被要求隨時保持暢通並即時回覆消息,工作和生活幾乎沒有界限,也沒有休息。”

去年,高盛的一則努力為實習生“減負”的消息令外界一片嘩然。高盛告訴暑期實習生,在午夜之前必須離開辦公室,早上 7 點之前不要回來,並且週六也不要來工作。

有人調侃稱,高盛是在告訴實習生,一天只要工作 17 個小時就夠了。

但近年來,事情可能會發生變化。前年開始,高盛告訴投資銀行部門的初級分析師,週六不要加班,並要求所有的分析師每周平均工作時間不超過 70 至 75 小時。幾週前,美銀美林建議員工每月至少週末休息四天。兩週前,瑞信也告訴分析師,週六不要在辦公室加班。

這些變化看上去很小,但在華爾街,這些消息有著巨大的衝擊力。如今,隨著矽谷創業潮再度興起,越來越多的投資銀行初級員工正在逃離紐約,轉投加州的懷抱。在那裡,他們可以拿到誘人的期權,享受彈性工作制,一邊在跑步機上工作,一邊享受著吃不完的免費零食。

矽谷的衝擊會讓華爾街瘋狂的加班文化有一點點改變嗎?但願吧。

華爾街見聞》授權轉載

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