支付平台-網家(8044)、歐買尬(3687)

作者:Lillian   |   2015 / 08 / 06

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:Beryl


行動支付相關概念股

台灣目前最常見的感應付款電子票證莫過於悠遊卡了,成立於2000年的悠遊卡公司目前已發出超過5,000萬張卡片,這可是意謂著全台平均每人都擁有超過一張以上的悠遊卡。而至於超商和電子票證之間的故事,那就不得不提icash這個角色,由統一超商(7-ELEVEN)早年所推出的icash卡,是專用於該超商消費、取代現金功能的儲值卡,其後就在7-ELEVEN與悠遊卡公司結盟合作推出icash悠遊卡之後,便成功地發揮了「1加1大於2」的效果,並藉由雙方的優勢分別讓各自的業務範圍進而得以拓展。

而我們經常聽到的第三方支付常見於網路購物的交易模式,最大特色在於買賣雙方間,出現第三方擔保的中介角色(如下圖)。而會發展出此交易模式的原因在於大多數規模小的商家不容易與銀行合作,因此無法在網路上提供便利的金流服務,導致發展不易。

第三方支付

有了第三方支付,低廉的金流成本及完善的帳務資訊,加上透過第三方支付保管機制可確保消費者權益,增進消費者對賣家之信任,將提升賣家業績,創造更大利益。像智冠的智付寶、網路家庭的支付連及歐買尬的歐付寶都是台灣第三方支付的網路代表業者。

從過去只用現金到如今漸被大眾接受的各種感應付款、信用刷卡等,消費者的付款行為模式正在改變,而未來因生活中不可或缺的手機、穿戴設備等行動裝置的加入,付款方式將再次轉變為「行動支付」。

行動支付

「行動支付」是近年來相當熱門的話題,簡單地說就是在消費店家直接使用手機進行付款的動作;在許多先進國家及中國大陸都已經發展有一段時間,基於產業界與政府政策不斷的協調與測試,也逐漸整合開發出幾種較通用的標準。若以付款方式區分,大致上可分為遠端支付及近場支付兩種:

行動支付

  • 遠端支付:不需將手機或行動裝置靠近任何感應器、讀卡機,就可以完成作業,通常需要連上網路採線上支付的方式。說穿了其實就是電子商務及行動商務,用電腦或手機完成購物程序,如網路刷卡、第三方支付等都是屬於遠端支付,像是Paypal、中國的微信、支付寶等。
  • 近場支付:指需要進行感應的支付方式,以行動裝置靠近資料讀取設備,來完成交易;為了使用者的便利及安全性,則朝向線下支付(不必連線)的方向發展。目前眾所皆知的不外乎是Apple pay和Google wallet,而台灣網家(8044)最近也積極推出以QRcode為其特色的Pi行動錢包。

從現金付款到各種電子票證,未來人們將廣泛利用手機APP、晶片卡、NFC、RFID、QR Code、二維條碼等多種工具進行支付,每種行動支付工具皆有其存在利基,而用戶多半會基於某特定需求而選擇一到數個行動支付工具。

以英、美等已開發國家來說,預計最遲在 2020年前「行動支付」將全面盛行,台灣較知名的第三方支付平台業者如網家(8044)及歐買尬(3687)等,也都因應趨勢潮流,力朝結合手機的行動支付邁進。

網家(8044)、歐買尬 (3687)

網家(8044)

網家的PChome在2014年第四季台灣綜合購物網站排行榜位居第二名,是台灣人普遍使用的購物網及入口平台,旗下C2C露天拍賣獲利更是亮眼,今年首季獲利年增五成,成為網家今年最重要成長動能之一,董事長詹宏志更表示將推動露天股票上市,以發揮它的價值。另外第三方支付的正式實施,也將為台灣的電子商務市場注入更多商機。

主要業務內容包括電子商務及入口網站等網路資訊平台服務:

網家(8044)業務內容

產業上、中、下游之關聯性

網家(8044)產業上中下游

市場占有率

PChome Online 網路家庭在網路零售產業中,不僅為臺灣電子商務之領先業者,同時亦為消費者心目中高滿意度的購物網站,具有高市場占有率;滿足消費者可以寄達全台所有指定地點,深受網友喜愛。未來將秉持「持續滿足消費者各式購物需求」的信念,持續從消費的需求角度出發,推出各式創新服務內容以保持市場的領先地位。

針對全球市場,PChome網路家庭同時也於2010年7月開始發展以世界104個國家(地區)為銷售對象的PChome全球購物服務,藉由EMS國際物流服務將商品送到全世界,協助臺灣廠商發展國際貿易,以打造MIT商品的優質品牌。而PChome全球購物亦為目前國內唯一推出此項跨境銷售服務之電子商務廠商。

市場未來之供需狀況-商品銷售趨勢分析

  1. 高C/P值的萬元以下手機熱賣
  2. 大容量、大尺寸新趨勢
  3. 食安家電、單身家電熱銷
  4. 提供高品質貼心服務,共創零售與服務並進的價值網路
  5. 跨境電子商務的發展

成長性

隨著消費者的消費行為與生活型態因應潮流持續轉變,消費者的購物模式近年來逐漸習慣網路購物,零售業、製造業等供應商為配合滑世代消費者之需求,亦將持續提供符合電子商務趨勢或因應時事背景的多樣化商品供選擇,預估未來幾年電子商務市場榮景與成長機會可期,將有機會登上兆元產業。

此外行動網路、智慧手機及平板電腦的普及化讓電子商務的腳步變得更穩固並且將蓬勃發展,因而多數的零售或傳統產業都往網路購物發展,加以臺灣第三方支付服務的鬆綁,有助於消費者對於使用網路購物的信賴度,預計未來將會逐年成長。

歐買尬 (3687)

主要業務為線上遊戲軟體代理、研發及遊戲平台架設服務,隸屬數位遊戲產業。近年來也積極推展第三方支付業務,旗下支付平台「歐付寶」更是國內首家上線的第三方支付。

目前之商品(服務)項目

  1. 線上遊戲軟體收入: PC線上遊戲、APP行動遊戲。
  2. 勞務收入:第三方金流服務等。
  3. 其他收入:係租借他公司頻寬機櫃收入及合作廠商平台活動收入等。

計畫開發之新商品(服務)

  1. 線上遊戲軟體收入:歐買尬計畫將以推出APP行動遊戲為主力,輔以PC線上遊戲,共同創造營收及獲利。除此之外,歐買尬亦將持續投入開發行動裝置遊戲,引用跨平台引擎技術,並投入遊戲產品的開發與上架,持續的投入目前遊戲市場主流行動遊戲的領域,進行產品開發與銷售。
  2. 勞務收入:行動支付業務之開發,除一般代收付業務外,下半年將增加第三方支付儲值業務。
  3. 遊戲平台架設服務:歐買尬架設經營PC線上遊戲社群平台及行動裝置平台,服務更廣泛之遊戲族群。

隨著全球第三方支付產業法令相繼公布,而在看好第三方支付的未來發展商機下,歐買尬已於2011年9月成立歐付寶財金資訊股份有限公司,2014年11月更名為歐付寶第三方支付股份有限公司,目前資本額為新台幣5億元。歐付寶在100年併購以網路系統整合服務起家的綠界科技。 綠界在89年2月正式跨足電子商務戰場和工研院電通所合作開發出線上刷卡金流交易機制轉型為IPSP(Internet Payment Service Provider) ,先後取得多家銀行等信用卡收單作業及三大超商(全家、萊爾富、統一)合作超商代收代碼繳費服務。多樣收款工具並整合平台-網路雲端平台,使買家、賣家、資訊流廠商及銀行都能即時了解帳務明細。

產業之上中下游之關聯性

歐買尬(3687)

歐買尬係屬線上遊戲產業,就其所屬行業上下游關聯情形觀之,上游係由遊戲研發商及遊戲光碟、點數卡之製造商等為主;中游則由代理商、經銷商及商務平台營運商組成,下游則由零售通路商販售給客戶。

市場占有率

依據2014年資策會統計,台灣線上遊戲市場規模為新台幣203.4億元之資料推算,本公司市佔率約為1.07%(本公司線上遊戲相關收入為2.18億元),其中係以線上遊戲收入為主,未來將可望隨行動裝置遊戲市場增溫而持續成長。

市場未來之供需狀況與成長性

  • 遊戲產業

隨著網路普及化及遊戲產業之演變,以虛擬的管道及平台即可將人與人之互動聯繫在一起,致國內線上遊戲得以蓬勃發展然由於國內線上遊戲市場已逐漸成熟,加上近年來消費者每月消費金額並無明顯增加趨勢,若消費習慣仍維持不變,國內線上遊戲市場之成長趨勢將減緩,故台灣遊戲廠商若要維持獲利穩定成長,勢必要培養遊戲自製能力,將遊戲授權至世界各地其他國家,收取遊戲權利金,並藉以擴大市場佔有率。

另就國內線上遊戲兩大類型「多人連線角色扮演遊戲(Massively Multiplayer Online Role Playing Games;MMORPG)」和「線上休閒遊戲(Casual Game)」予以分析,由於休閒線上遊戲因製作成本與技術層次相對低廉,故和MMORPG相比,具有低進入門檻優勢,故產品種類與推出頻率較高,加上非屬大型遊戲玩樂時間短、玩法簡單,較易為輕度玩家與忙碌的上班族所親近,具有客層較廣的優勢,然MMORPG因遊戲內容題材具有故事情節,較易吸引玩家注意,且隨著玩家上線人數增加,互動性提高,形成社群,亦將使遊戲玩家黏著度提高。

分析線上遊戲玩家喜歡的遊戲類型,角色扮演、冒險遊戲普遍受到男性與女性玩家的歡迎,而男性玩家則較偏好動作、第一人稱射擊與即時戰略遊戲,女性玩家則較偏好益智、養成、戀愛、音樂等類型的遊戲。依據資策會MIC產業分析,玩家往往是以可信任度高的評價來作為選擇遊戲時的主要參考依據,所以周遭朋友與網路社群中的討論與推薦,將會影響玩家對特定的線上遊戲產生興趣,而服務品質、遊戲內容、同儕效應三個要素,則會影響玩家對遊戲的黏著度,未來玩家區隔與定位不明確的線上遊戲,將較難受玩家注意脫穎而出。

  • 電子商務發展

根據資策會的研究指出,2015年台灣電子商務市場產值約1兆零69億元,其中企業對個人的電子商務市場為6,138億元。個人對個人的市場規模為3,931億元。整體而言,2015年的電子商務市場可望較2014年成長14%。且於2016年時,台灣電子商務市場規模可望較今年成長12%,達到1兆1,277億元。至於2017年可望再成長11%,達到1兆2,515億元。由此研究可以發現電子商務的蓬勃發展也帶動電子支付需求日漸增加,子公司歐付寶線上各式交易模式正可因電子商務的持續性成長帶來新高的營收。

參考資料:

  1. 網家(8044)年報
  2. 歐買尬(3687)年報
  3. 行動支付-同亨(5490)
  4. 前景無限的第三方支付
  5. 讓人悠遊在超商中的支付工具
  6. 生活中的便利超商 -六大商機

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Lillian
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