為什麼你需要關注德銀危機?

作者:劉怡心   |   2016 / 10 / 06

文章來源:華爾街見聞   |   圖片來源:Joseph Wang


近期的德銀有如搭上了雲霄飛車,收到美國司法部的天價罰單之後,股價屢創歷史新低,但在周五媒體報導其和解金額遠低於預期之後,股價暴漲14%。

警報似乎暫時解除,不過德銀危機依舊值得關注。財經網站Wolf Street專欄作家Wolf Richer日前撰文指出,德銀的危機實際上是歐洲銀行業混亂的縮影。

彭博數據顯示,今年以來,38家歐洲銀行和金融機構服務指數已經下跌24%。如果這還不能夠喚起對歐洲銀行業的擔憂,下圖則直觀地展示了其所陷困境。

Richter從ESTX銀行業指數中選取了29只歐元區銀行股的變動狀況,匯總至下圖,這些銀行是歐洲金融體系的重要組成部分,既包括德銀、法國興業銀行、法國巴黎銀行這類全球大行,也包括意大利聯合信貸銀行、荷蘭國際集團以及西班牙的桑坦德銀行這類重要金融機構。

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(圖片來自Wolf Street)

不難發現,與一年以來的巔峰相比,德銀跌幅接近63%,德國商業銀行跌幅44.1%。但這兩家德國銀行並非“最慘”,意大利、希臘和葡萄牙的銀行股價跌幅大部分高於德銀,希臘國家銀行更暴跌近100%。

與股價連連下滑呼應的,是德銀和德商的裁員大潮。德銀此前表示將裁員3000人並關閉部分分支,今日CEO更宣布將大幅裁員,德商銀行近期也因業績慘淡,而計劃裁員9600人,裁員人數佔總人數的1/5

財經網站MarketWatch認為,這背後,是歐洲銀行業和經濟面臨困境的縮影。

首先,負利率政策已經損害歐元區銀行的盈利能力。其次,許多銀行在金融危機之後重組,但這為時已晚。此外,意大利銀行的壞賬問題已經對歐元區經濟造成威脅,而且許多銀行(如德銀)面臨著巨額罰款,罰款多與抵押貸款相關證券有關,這可能進一步影響其資本緩衝。

不過,也並非所有人都在擔心德銀。

週五,德銀CEO John Cryan向全體員工發佈內部信,稱德銀流動性儲備超過2150億歐元,且過去20年來,資產負債表從未像現在一樣穩固。高盛分析師當日也表示德銀流動性穩定,受到歐洲支持。

華爾街見聞》授權轉載

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