「特斯拉」潛在市場是手機的 10 倍!是怎麼算出來的?
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「特斯拉」潛在市場是手機的 10 倍!是怎麼算出來的?

2021 年 3 月 14 日

 
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有一家 LOUPVENTURE 估算了世界運輸產業的轉型將是一個值多少錢的市場,之中有一些有趣的資訊。

投資上,可以偏向由上而下回歸到公司本身實際報出的成長。這種內容,更多是驗證了這個領域的火熱程度,還有找尋可能成長公司領域的機會與特質。

交通運輸市場也許正處於全面顛覆的早期階段,正在向 “ 電動化 ” 、 “ 軟體與 AI 化 ” 以及 Maas( mobility-as-a-service,行動性即服務,即類似 UBER 叫車訂閱)轉變。

下面先來看看智慧型手機市場的大小,然後分享兩個相關市場的估算大小:新車市場、卡車與物流市場。最後看為什麼特斯拉( Tesla, TSLA-US )的路途還很長。

智慧型手機市場大小

以智慧型手機 14 億部的年銷售量和平均售價 310 美元計算,估計全球智慧型手機市場約為 4,500 億美元( 450B ),這就是目前市場的規模。市場會變成什麼樣子呢?全球大約有 35 億手機用戶,意味著 45% 的滲透率。

如果最終全球 75% 的人口、每個用戶平均擁有 1.2 部手機,每部手機的平均生命週期為 3 年,代表年銷量約為 23 億部。按平均售價 325 美元計算,則等於 7500 億美元( 750B )的市場。

雖然智慧型手機市場規模龐大,但與運輸市場的機會相比,卻相形見絀。

新車市場

報告估計全球新車市場,包括轎車(佔 72% )、輕卡、商用車和貨櫃大卡車(佔 28% ),約為 2.8 兆( 2.8T = 2800B )。

目前,電動汽車占全球新車銷量的 3% 。如果在未來十年內,這一數字達到 50% 以上,對於純電動新造車公司來說,如特斯拉、Nio、Rivian等,是巨大的機會。但是對傳統車廠來說,這本來就是他們已經擁有的銷售額。電動車在硬體上,並沒有創造出新的需求,是吧?(但軟體再收費就不一樣了)

卡車運輸與物流市場

全球物流市場總額通常以 GDP 的百分比來計算,每年的估計數字約為 10% ,即略高於 9 兆( 9T = 9000B )美元。在這一市場中,電氣化和自動駕駛在卡車運輸是近期內最容易被顛覆的領域(鐵路和海運將跟進)。卡車運輸約占整個物流市場的 40% ,或約 3.8 兆( 3.8T = 3800B )。在卡車運輸領域,主要有兩個領域:輕卡領域,包括第三方物流,比如那些我們在網路購物後,送貨小卡就是;另外一個是重卡領域,也就是那些貨櫃型大型卡車的車隊。

輕卡垂直市場占到了 25% 的收入(約 1T )。這個領域是高度分散的。如果只看美國,市場領導者占比約為 10% ,其餘被多家公司瓜分,占比都在 5% 或以下。

特斯拉或者Uber的機會是在於這個領域能夠被少數幾家公司完全霸佔,但即使只算輕卡市場的 0.5% ,其實就已經等於現在Uber Freight在 2020 年的收入了。

重卡市場佔其餘的 75% 。從長遠來看(十年以上),如果一樣這個市場被少數幾家公司完全霸佔,比如特斯拉等以自動駕駛為中心、以軟體為核心的交通公司所顛覆,才是巨大的機會。馬斯克曾說過,卡車運輸將成為第一個實現完全自動駕駛的領域:因為長距離、可預測的公路里程是自動駕駛的理想條件。

未來的發展?

現在知道「最想認識的阿姨」Cathie Wood 的喊價是怎麼來的了吧?不過也不用爽得太早,這上面所有提到的領域,大家也都搶著要進入。有一些重點可以注意:

  • 傳統車廠的先天劣勢
  • 這會是一個結合硬體、軟體、服務的新機會
  • 如果我們要從中大獲利,最好要注意三者都能提供出色體驗的公司

很多人都覺得,要是傳統車廠也來做電動車,那還有得玩。不一定。傳統車廠很可憐只是在捍衛自己原有的領域,就像 Nokia、柯達( Kodak, KODK-US )一樣。我從 Audi 燃油車換成 Audi 電動車,對 Audi 來說幫助根本不大,反而可能利潤還要減少。關鍵是公司到底能不能賣更多的車或是從其附帶的其他收入創造更多營收?(而再也不是靠昂貴維修來創造收入)如果傳統車廠重心只是全電動化,那會辛苦得要死。他們一定要拿出能夠完全吊打的產品,不然消費者會喜歡嘗新的。

我們現在多在意車子有沒有輔助駕駛功能?看到這台車可以做這些事,我們自然也會想想喜不喜歡,跟手機類似。如果長遠來看,也許我們最後會選擇自動駕駛體驗最好的品牌。這就是另一個重點了,這個車子能夠對我們生活帶來多少實際價值、解決多少我們開車的實際痛點?這個變成一個挑選重點,不只是品牌象徵、馬力規格等。

自動駕駛接著顛覆計程車和卡車的領域。這些 “ 服務 ” ,都是運用軟體功能在顛覆,和提供 “ 服務 ” 來創造更高的利潤率。比如特斯拉的自動駕駛將確定會以訂閱方式收費了,大家一定都會跟進。從歷史上看,汽車產業的經營利潤率很低(中等個位數)。隨著時間的推移,特斯拉這種公司的目標是實現類似科技公司的利潤率,在 20% 的範圍。為了實現這一目標,自動駕駛、車載娛樂、 robotaxi 車隊會是關鍵。

蘋果( Apple, AAPL-US )就是運用iPhone創造了一個軟體、硬體與服務結合的生態系讓你離不開。這就是為什麼現在大家都急著要搶進的原因了。贏家也必須要打破現在車市市占分散的局面,蘋果的市占約 23% ,現在世界第一的Toyota市占在 2019 不過約 10% 。特斯拉的路還很長呢… 但也不用過度認真看待,畢竟 “ 估算 ” ,總是誤差很大。

▲圖片來源:桃樂比大叔選讀筆記 News

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