電動車 CP 值大解析:為什麼我賣光了「理想汽車」
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電動車 CP 值大解析:為什麼我賣光了「理想汽車」

2021 年 2 月 28 日

 
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我從很早就關注中國電動車的狀況,也曾經在蔚來 NIO 投資受過傷,但趨勢是對的,只有時機判斷和部位調整、估值的人為錯誤。這篇我們就來簡單看看現在中國電動車和特斯拉( Tesla , TSLA-US)幾個比較知名的品牌價格狀況,看看誰和誰其實正在正面衝突。而顯示出了的跡象會最近的一月交車量讓我也決定要出清理想汽車(代號:LI)

在台灣很可惜,目前電動車的普及率、還有產品選擇都不多,就連大家最愛的 Tesla 特斯拉,我們買的價格還要比人家貴上要一倍。對面的中國市場,已經成長成世界上最大的汽車市場,相信這些消費者的選擇狀況、評價和競爭態勢,可以給我們一些有趣的資訊。反正,看看戲還可以避開坑,在未來哪個時候我們也需要選擇電動車的時候,有一個比較好的了解。

中國電動車目前價格地圖

車子的市場和產品非常細分,加上品牌實在太多,這裏我只選擇一些比較知名、銷量好或在話題上的品牌與車款。在我的選擇裡比較不全面,因為我會把五菱宏光這種類型的小車剔除,而國外傳統車廠不多也是因為這篇文章更多著墨新造車品牌。

▲里程為車廠提供之數據稍微調整,參考就好

現在主流的電動 SUV 和轎車,在中國價位主要落在人民幣 10 多萬到 50 萬內(台幣 40 萬到 200 萬)的區間,在 20 ~ 40 多萬較為擁擠。里程續航方面,大約 400 到未來進入 1,000 公里的門檻,大部分主流車款要有接近 600 公里的續航,不然很重要的里程能力就會被比下去。

紫色線為車款的回歸均值線,中間綠色虛線我特別畫出來,我認為在這之上,如果單看里程和續航,而忽略品牌、軟體等其他評估的話,是狹義相對CP值高的車款。有趣的是,如果你把品牌溢價也考慮進去的話,那麼也許會形成一個動態平衡。

各家車廠的定位和CP值

特斯拉就如同我們的蘋果(Apple, AAPL-US)一樣,會是較貴但是每款車會有他的特別定位,用戶也願意付出一定的品牌溢價和較好的軟體服務功能。所以特斯拉降價其實也不是胡亂降,更是為了面對競爭大家交互出來的現況。

在中國傳統車企,講求的是便宜又大碗,雖然不一定是最好的,但一定便宜。這樣的方向下,便宜又實惠的小鵬 P7 就跳了出來。便宜的電動轎車可以有這麼高的續航,難怪直到今年一月銷量都還不錯,沒有被Model 3 /Y給打敗。在小鵬強調做最懂中國的品牌和高度軟體投入,同時擁有高CP值,會是一家電動車界的小米( 01810-HK )嗎?
蔚來很明顯地完全避開特斯拉的位置,創造出自己的空間來。他們的用料、內裝配備比特斯拉好,價格也有時相對比特斯拉貴。有幾個蔚來的特色比較特別:自命是本土的高端品牌、專注蔚來社群的發展、電池是可以升級替換/租用的,所以這些里程其實只是參考用,可以隨時間提昇。特別在蔚來的社群這部分,當我偷偷用了一下他們的app後,發現他們的車主真的很「鐵」而且活躍。這像是走高端科技的華為嗎?

理想汽車的發展

理想汽車由李想創辦,這個歷程跟蔚來李斌類似同時還是蔚來早期投資者的人,自己也跳了出來,想用完全不同思路來在電動車市場開創一些局面。而他的核心其實也很明白,就是「現在的電池里程和充電速度無法平撫用戶的里程焦慮」。所以他造了一輛用油發電的車。不是油電混合喔,是加油,然後動力輸出完全是電力的車:理想 ONE 。

本來理想是想要做一台電動小車的,但是最後卻停止了項目,這個叫做 SEV 的產品轉做給背後投資者王興,美團( 03690-HK )的無人配送車去了。而後面打造出來講求里程和穩的產品,就是理想 ONE 。

▲這是 SEV ,不是五菱宏光Mini EV喔

現在理想用戶的形象都是:奶爸。三十五以上有家庭且對於家庭特別重視想要有一台全家坐得舒適的車。

理想 ONE 的一個典型車主形象:家裡不困難但又不是富人,喜歡CP值高的車,不追求豪華品牌,反而想個性一些,需要大一點的車,但是不想買那些漢蘭達途昂之流,喜歡新鮮事物,又擔心電爹難伺候,家裡有充電樁上班往返一百公里之內,或者家裡沒有充電樁但喜歡電車的加速質感和靜謐性,因為各種因素不想買太多的車,希望一輛車相對省油用於通勤,在想遠行的時候也能說走就走。

理想汽車本身也被下了所謂的 “ 直男 ” 形象。比如李想直接爆粗口回應那些批評理想汽車的人,和他們獨樹一格詳盡回覆質疑的做法。不管如何,雖然理想說過最後也是會發展電車(前提是電池技術到位),但理想汽車確實不管從產品和車主都與其他電車品牌不一樣。

一個特殊角色的尷尬地位

電車三家我都持有,但最近我出清了理想的股票。因為入場得早所以有獲利,但我不喜歡我看到的一些事情:

  1. 價位與車型剛好跟Model Y對打、 2021 的一月交付量mom下降
  2. 只靠單一車型,下一個新車型也沒那麼快會發布
  3. 現在的電池技術成熟,和基礎設施建設也許會比我們想像中得快,理想是否會慢了?
  4. 自動駕駛的腳步也慢了,直到這月,宣布在上海成立自動駕駛研究中心。這對比了開箱用戶一致對小鵬自動駕駛技術的稱讚
  5. 估值就算納入成長也是電車三傻中最低的。這是便宜,還是市場也不看好?

我的擔憂很簡單,原本的特殊定位帶來的優勢看似正快速被侵蝕,而反應的動作也沒有滿意地快,那麼不管最後是對是錯,我們只要做對得起自己且問心無愧、不會後悔的決定就好了。

你怎麼看現在電動車呢?看完文章有發現台灣正在這個潮流某種方面落後的感覺嗎?(供應鏈雖然很領先啦) 1,000 公里續航的車子,會解決你的里程焦慮嗎?還記得初期大家都笑蘋果 AirPods 多醜,瀏海多醜,現在卻「真香」地用嗎?Apple Car 出來後,酸電車的人會改觀嗎?就讓我們持續看下去吧。

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