當沖是什麼?有哪些要注意的?
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當沖是什麼?有哪些要注意的?

2021 年 5 月 6 日


台股近日短線當沖交易盛行,指數 6 日震盪依舊劇烈,上下震幅逾 320 點。根據證交所統計,5/5 日上市當沖買賣金額合計 3,914 億,雖配合大盤量縮成交金額未創新高,不過佔總體成交金額比卻再次突破 5/4 紀錄,來到新史新高 42.15%。到底當沖是什麼?在從事當沖交易時又有哪些需要注意的訊息呢?讓我們一起來回顧回顧!

當沖是什麼意思?

當沖(Day Trading),全名是「當日沖銷」,意思是買賣全在當天完成,僅持有標的數分鐘到數小時,當天收盤時帳上只剩現金,沒有任何部位。有些人也用「當沖」做主要的投資方式。股票、期貨、選擇權、ETF 都可以當沖,債券及基金則不行。對散戶來說,債券和基金的買賣時間較長,常常是今天完成買進,過幾天才能賣出,因此無法當沖。另外四種金融商品則可這一分鐘買進、幾分鐘後賣出,當天就完成數筆交易。

現股當沖 資券當沖的差別?

當沖有兩種,一種叫「現股當沖」,一種叫「資券當沖」。

「現股當沖」就是用普通的證券戶頭作當沖,多簽署風險預告書及當日沖銷契約書即可,且證交稅是 0.15%,比「資券當沖」的 0.3% 低;「資券當沖」則另外需要開立信用交易戶頭,門檻較高。

兩者最大差異是在「當沖沖不掉」的時候。「當沖沖不掉」是指「股票在快收盤時賣不掉」,只好抱股票到隔天了。此時,如果是用「現股當沖」,就得準備 100% 的現金,也就是剩多少股票帳上就得準備多少錢,錢不夠的話可能會變成違約交割(延伸閱讀:什麼是違約交割?發生了會如何?);

「資券當沖」則因為有信用帳戶,可以借錢買賣股票,所以僅需準備 40~50% 的資金就好,資金調度較靈活(但需要支付利息費用,風險也較大)。

兩者差異整理如下表:

現股當沖與資券當沖的差異
名稱 現股當沖 資券當沖
證交稅 0.15% 0.3%
手續費 0.1425% 0.1425%
借券費 依各家券商不同
優點 風險較低,最多賠光帳上本金 資金運用較靈活
缺點 資金調度較不方便 風險較大,可能會虧損超過原始本金

(資料來源:作者整理)

當沖的獲利來源

當沖的獲利來源有二,一是「退佣」。這概念就跟買東西時一次買很多店家會給折扣一樣,當沖因為不停的買進賣出,所以會產生大量的手續費,此時就可以跟券商談手續費退佣,比方說「交易量一億退十萬」。此時,只要當月當沖交易量達到一億,且扣除手續費成本後不賺不賠,那一個月就能淨賺十萬元了。

第二個獲利來源則是價差,當沖因為當日收盤時都會結清部位,沒機會領到配息。因此當沖的獲利方式是低買高賣的價差。

當沖要注意什麼?

  1. 當沖首重「勝率」。「當沖」跟其他持有時間較長的投資方式非常不同。其他投資方式因為持有時間較長,有機會賺到數倍的利潤。此時,十檔股票中只要有一到兩檔獲利非常高、高到能蓋過另外幾檔的虧損,那整體就賺錢;但「當沖」因為持有時間非常短,很難賺到數倍的利潤,因此每筆交易的獲利和虧損差異不大。所以當沖更重視「勝率」,十筆交易當中要能有六、七筆賺錢,才能讓整體獲利、或者不賺不賠。
  2. 當沖要選擇成交量大的標的(延伸閱讀:什麼是 成交量 ?要怎麼看?)。因為當沖一買一賣之間的時間非常短,如果選擇標的成交量太小,除了可能有買賣滑價過大的問題之外,最麻煩的就是「想賣賣不掉」,本來想做當沖結果不小心抱過夜了。

當沖 的優點和缺點

當沖的優點

  1. 「不用抱股票過夜」,因此不論晚上發生了什麼事,都可以隔天開盤再處理。
  2. 政府為提升交易量,現股當沖的證交稅率只要平常的一半(0.15%),交易成本較低。
  3. 如果真能每天都當沖獲利(無論是賺退佣或者價差),那當沖需要的本金極小,只需能支付當天的交易手續費即可,因此入門門檻非常低。

然而,有優點就有缺點,當沖的缺點是:

  1.  穩定獲利非常難,因為每天的股市都不一樣 – 可能有個方法今天、明天、後天都能賺錢,但再之後就賠錢了。而且今天學到的教訓不見得適用明天,明天學到的不一定適用後天,要對各種盤勢了然於胸,非得經過長時間的磨練才行。因此當沖高手都需要長期培養。
  2.  需要砸錢投資設備 – 有人以為現在手機下單很方便,當沖在哪裏都可以做,的確是如此,但卻很難穩定獲利。當沖高手們的設備都非常精良,畢竟當沖是跟別人搶快,因此網路、電腦都要快,才能搶先別人進出場。初學者功力不如高手,連設備也輸的話就更別想靠當沖賺錢啦。所以,要做當沖需要先砸錢買設備。
  3. 當沖需花時間盯盤,或者自製程式交易 – 我們可不希望一個沒注意而錯失賺錢機會,台股開盤時間是上午九點到下午一點半,大部份人都要上班。如果專心盯盤不免耽誤工作,甚至可能因賠錢影響工作心情,最後危害到本業收入。美股雖然開盤時間在晚上,但盯盤仍會影響睡眠,進而因精神不足影響到本業。要想省下盯盤心力,就得自製程式交易(網路上販賣的程式要嘛沒效,要嘛是詐騙。能穩定獲利的當沖程式非常珍貴,不會隨便拿出來賣的)。而研發能穩定獲利的程式交易花的心力不下每天盯盤,一樣很不容易。

以上就是當沖的優點和缺點,總的來說,當沖要真能穩定獲利的話就是拿股市當提款機,非常令人嚮往。但要達成此等境界極度困難。因此,除非有十足的心理準備或者豐厚的資源,不然還是以其他投資方式獲利較容易。

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