白銀 價格的特性與 5 大 影響 因素
作者 Sid Liu
收藏文章
很開心您喜歡 股感知識庫 的文章, 追蹤此作者獲得第一手的好文吧!
Sid Liu
字體放大


分享至 Line

分享至 Facebook

分享至 Twitter


白銀 價格的特性與 5 大 影響 因素

2020 年 8 月 25 日


相信不少人都有注意到,2020 年 3 月中旬到 8月初,在這不到 5 個月期間內,黃金價格大漲了 40%,但於此同時,大家是否也有留意到, 黃金 的好兄弟「 白銀 」在同段時期更是飆漲了近 150% 呢?到底 影響 白銀 價格的因素有哪些?又是什麼原因讓 2020 年成為白銀價格的突破年,來到 7 年新高點呢?

白銀 影響 黃金
圖片來源:財經M平方

白銀 :廣泛應用於工業的貴金屬

我們首先來簡單認識一下 白銀。「白銀」是一種柔軟並有白色光澤的金屬,亦即我們日常聽到「金銀銅鐵」中的「銀」,由於不易受到氧化與化學腐蝕,有很好的保存性,因而被當作貨幣及保值使用,故白銀也成為與黃金齊名的貴金屬。

白銀 與 黃金 的差異:工業應用與產量規模

白銀與黃金最大的不同在於,黃金主要用途為保值,而白銀除了用做貨幣、工藝品和首飾等保值用途外,更因為導電性與導熱率在金屬中名列前矛,所以白銀在工業生產的應用非常廣泛,應用領域包含:電子電氣、感光材料、醫藥化工…等。每年新開採的 白銀 中.大約有 60% 會作為工業用途;而 黃金 雖然也有重要的工業應用,用量卻非常少,每年新開採的黃金僅約 10% 用於工業消費。

此外,雖然白銀每年新供應量超過 10 億盎司,遠高於黃金的 1.2 億盎司,但由於白銀價格遠低於黃金,以致白銀市場 150~200 億美元的規模,遠遠小於約 2,000 億美元的黃金市場,白銀的價格波動也因而比黃金更為劇烈。

白銀 的生產與需求大國

墨西哥、秘魯、中國為全球前三大的白銀產出國,約佔白銀總產量的 5 成;而全球白銀需求最大國為印度,其次為美國與中國,需求量約各佔 2 成。

有趣的是,在印度由於傳統習俗與文化的緣故,對黃金、珠寶首飾的需求量相當大,因而產生對金、銀原料的龐大需求,反倒是對白銀的工業用途需求較少。

影響 白銀 價格的五大因素

  1. 白銀生產量:(反向)
    白銀供給主要以礦產為主,廢銀的回收為輔。廢銀回收大約佔白銀總供給的 20%。而銀礦的全球產量約為金礦的 9 倍,白銀約有 30% 是由銀礦獨立生產,另有 50% 以上的白銀是伴隨著銅、鉛、鋅等金屬生產時所產生的附產品。所以若銅、鉛、鋅因為價格太低,而減少生產,會同時減少到銀礦生產,當白銀產量降低,就可能推升白銀價格。
  2. 工業需求:(正向)
    因白銀被普遍用於各種產品及應用,工業用途佔了產量的一大半,大部分白銀都在工業生產中被消耗掉了,因此白銀價格也受景氣循環影響,在經濟衰退期間工業生產需求不振,白銀用量減少之下,價格也會隨之下跌。
  3. 美元匯率:(反向)
    白銀作為以美元計價的商品,當美元貶值,同樣數量的白銀可以換到更多的美元,白銀價格自然會往上。
  4. 實質利率:(反向)
    當市場的實質利率上升時,與其持有白銀,投資人會更傾向把錢放在銀行,白銀價格便會隨之下降。
  5. 黃金走勢:(正向)
    白銀與黃金被公認同為具保值性的貴金屬,倆哥們有部分的可替代性,也因此同樣受到市場避險需求的影響。當市場風險與不確定性提高,投資人尋求安全性資產的需求提升時,除了黃金外,白銀也會納入考量。當投資人認為黃金價格太貴時,就可能將白銀作為替代品,進而讓白銀價格也跟著上揚。

總結: 白銀 價格 2020 年飆漲主因

在 2020 年新冠肺炎不但衝擊全球景氣,也影響了人類的經濟活動與生活方式,各國政府與企業也都不得不拿出因應措施,種種行為形成白銀價格飆漲的契機,以下彙整出這波白銀行情的 3 項關鍵原因:

  1. 美國持續的寬鬆貨幣政策:
    在美國經濟情況重新振作之前,市場認為聯準會將維持政策貨幣寬鬆,持續購債使得債券價格被推升,收益率降低的情況下增加了投資人持有貴金屬的意願,加上新冠肺炎疫情對美國的衝擊,也增加了投資人對美元的不信任感,美元走弱之下,白銀價格則相應提升。
  2. 經濟活動逐漸復甦:
    隨著美國、中國和其他國家的工廠逐漸重新開工,經濟活動陸續恢復,市場對於白銀的工業應用需求轉向樂觀,成為拉高銀價的助力之一。
  3. 疫情使拉丁美洲白銀產量下降:
    新冠肺炎疫情擾亂了世界主要產銀地區—拉丁美洲礦山的白銀生產,全球前二大白銀產地的墨西哥及秘魯,3~6月的總產量比去年同期減少了 3,100 萬盎司,幾乎相當於美國去年一整年的產量,供應量的萎縮也推升了白銀價格。

【延伸閱讀】

 
 
週餘
 
 
分享文章
分享至 Line
分享至 Facebook
分享至 Twitter
相關個股
收藏 已收藏
很開心您喜歡 股感知識庫 的文章, 追蹤此作者獲得第一手的好文吧!
Sid Liu
分享至 Line
分享至 Facebook
分享至 Twitter
相關個股
地圖推薦
 
推薦您和本文相關的多維知識內容
什麼是地圖推薦?
推薦您和本文相關的多維知識內容