統一超(2912)連鎖超商公司介紹

作者:Leo   |   2018 / 05 / 14

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:Berber


統一超2016營收

國內的便利商店龍頭毫無疑問是市佔率近 50% 的 7-ELEVEN(以總店數計算,見下圖),其幕後是大家耳熟能詳的統一超商公司經營。便利超商是一般人生活中必經之處,作為跟民眾時時第一線接觸的產業,需要有敏銳的市場觀察力,因此良好的管理以及創新是生存的根本,在勤業眾信公布的「2018 全球零售力量與趨勢展望」報告中,統一超是前 250 名內唯一上榜的台灣企業,可見其卓越的經營能力。

統一超店家數

7-Eleven 與統一超交會的歷史

現在帶給人日本企業印象的 7-ELEVEN 最早其實是由美國人創立,前身是 1927 年設立於美國達拉斯的南方公司(The Southland Corporation),當時只是一家銷售冰品的普通零售店,後來加入販賣牛奶、麵包的複合商品模式取得成功,並在 1946 年以「便利」為主打項目,將營業時間延長為上 7 點到晚上 11 點,進行了商業模式的創新,也奠定了「7-ELEVEN」這個名字。

1964 年起開始了特許經營(Franchising)擴張店數,並在 1973 年由日本最大的零售企業伊藤洋華堂(Ito-Yokadom)取得區域代理權將其引進日本,成立日本 7-ELEVEN,並在日本迅速的成長與擴展店數。

好景不常,在美國 80 年代的槓桿併購風潮中,南方公司也進行了多元化的擴張,然後並未取得成功,並且拖垮了自身,在 1990 年左右宣布破產,於是由伊藤洋華堂買下其 70% 股權成為最大股東,並在 2005 年合併成立 Seven & i Holdings 正式將南方公司(當時已改稱為美國 7-ELEVEN)所有股權買下,也因此今日 7-ELEVEN 成為一間著名日本企業,並且將業務擴展至全球超過 6 萬間店面的規模。

台灣的 7-ELEVEN 是 1978 年由統一企業成立子公司統一超商,在 1979 年將「7-ELEVEN」引進台灣市場,1980 年第一家「長安門市」開幕,然而在成立的前七年連續的虧損,讓統一超在統一集團中處於一個尷尬的地位,這樣的壓力下讓統一超持續思索並改進營運方式。

在今日被稱為「流通教父」的徐重仁先生的帶領下,1986 年正式轉虧為盈,並陸續的引入 EOS 電子訂貨系統、POS 銷售時點情報系統等等,持續擴展店數以及經營的效率,並逐漸奠定台灣的超商龍頭的地位。1997 年統一超在台灣證交所上市(股號為 2912),2000 年創辦人高清愿先生與 7-ELEVEN 總裁簽訂永久的授權合約,更加穩定了統一超的經營地位。

各事業群經營方式

統一企業集團採取多角化經營的方式,但集團越大就越有可能發生經營效率低落、重複投資而無法產生綜效的狀況,因此設立了「次集團」,目前有食品製造次集團、商流貿易次集團、投資次集團以及包含統一超在內的流通次集團。

統一流通次集團的好處在於可以有效地整合資源,以統一超商為首定期召集子公司開會交流,透過共同制定策略來擴展業務,並且在使用同樣的系統(流通次集團內的 IT、人資、財務、採購、行銷通路等等)來降低開發新事業的困難度。

例如當初引進無印良品(Ryohin Keikaku, 7453-JP)的時候,僅以總部約少數人力就能開辦初期營運,就是得力於流通次集團內的資源輔助(註:後來無印良品於 2014 年與統一結束合資關係,台灣無印良品變成 100% 持股的台灣子公司)。

在統一超的集團架構中,又細分出幾個事業群,分別包括流通事業群(康是美、宅急便、統一時代百貨、菲律賓 7-ELEVEN)、中國事業群(上海、浙江 7-ELEVEN)、支援事業群(愛金卡 – icash、統一資訊 – 電子發票)、物流事業群(冷凍食品、常溫食品、雜誌等物流)以及餐飲事業群(星巴克、聖娜多堡、mister Donut、COLD STONE、21 風味館),在便利超商之外,統一超也結合不同事業相輔相成,讓各項事業資源都能達到有效率的應用。

180424-主題式投資)統一超(一)_3

加盟方式

對於超商產業來說,總店數成長是一項重要的指標,店數多就能達到連鎖的經濟規模優勢,一來可以壓力商品平均成本,也可以在消費者心中樹立隨處可見的「便利」價值,而且便利超商販售的是大眾化的消費性產品,普遍而言產品特色沒那麼強烈,連鎖性的經營方式比較不會跟產品價值發生衝突,而且在人員的培訓上也相對比較好上手,因此超商普遍採用加盟店的方式,2018 年統一超加盟與直營的比例就達到 89%:11%。

加盟的合作之處在於統一超商可以提供經營方面的幫助,包含重要的 POS、物流系統、行銷、帳務系統、生產設備以及流行商品的引進等等,可以大幅的降低營運成本,並且由總部統一管理維持 7-ELEVEN 各店面的供應鏈體系,加盟店則是負責員工、訂貨、店面的管理,各司其職以取得最佳的合作效果,再以約定的比例分潤(比例可以調整)。

針對加盟者背景與需求的不同加盟方式可以進一步分成「特許加盟」以及「委託加盟」,「特許加盟」必須自行尋找店面,負擔租金成本,相對的分潤比例也會比較高;「委託加盟」則是由統一超商提供地點供合格的加盟主經營,風險較低獲得的分潤也就較少。

 

180424-主題式投資)統一超(一)_4

海外區域市場

便利超商的營收可以簡單從整體市場的人口數以及消費能力來看,經過多年的發展,目前全台已經有超過 1 萬多家便利商店,市場的飽和度已經逐漸提高,除了引入其他品牌經營之外,統一超也取得中國上海、浙江以及菲律賓的市場經營權。

2017 年統一超發生最大的商業事件是星巴克總部要收回上海星巴克股權,並買回 100% 台灣星巴克股權。可能是基於中國市場成長前景佳以及台灣市場飽和之緣故,儘管有一次性鉅額的業外收益貢獻,但也少了一項未來的營收來源。

許多外國企業會著眼統一的經營能力以合資持股的方式來進入市場,如果在根基穩固而未來展望不錯的時候,就有可能選擇採取獨資的方式經營。

180424-主題式投資)統一超(一)_5

180424-主題式投資)統一超(一)_6-2

小結

統一超透過許多創新與注重顧客價值來取得成長,一步步的與時俱進,從引入熟食便當、CITYCAFE 擴展超商餐飲服務的範疇,店面大型化提供座位給消費者增加營業額,到設置 ibon、交貨便等等的額外服務,以及 icash、行動支付的金流服務,以便利為中心加入周邊服務讓統一超逐步提升其「生活便利」的範疇,持續保持著台灣超商龍頭的寶座,未來也將持續嚐試複合店、無人超商等等新型態超商來應對市場的快速變遷。

資料來源:統一超商年報、統一超商法說會、全家年報、統一超商官網、股感知識庫:從製冰公司到世界級超商 : 7-11、勤業眾信「2018 零售力量與趨勢展望」報告、日盛投顧訪談報告

【延伸閱讀】

喜歡這篇文章?加入你的S夾!

分享好文章

相關個股

財務數據為最新一季資料

個股種類

全部
同業
概念股

切換表頭

基本資料
資產狀況
營業概況
經營能力
獲利安全
價值評估

股票名稱

類股

收盤價

漲跌幅

成交量

股本

市值

近一月報酬率

近一年報酬率

類股

收盤價

漲跌幅

成交量

負債比率

流動比率

速動比率

每股淨值

類股

收盤價

漲跌幅

成交量

月營收

月營收
年增率

每股盈餘

年度股利

類股

收盤價

漲跌幅

成交量

毛利率

營業
利益率

股東權益
報酬率

資產
報酬率

類股

收盤價

漲跌幅

成交量

每股營業
現金流量

每股自由
現金流量

營業現金流
對淨利比

利息
保障倍數

類股

收盤價

漲跌幅

成交量

本益比

股價
淨值比

市值
營收比

現金股利
殖利率

我要集氣即時資訊的個股健診
已集氣健診上線通知我 >

成功集氣+1

留個信箱,健診上線通知你

送出
loading animation