軟銀收購 Fortress 背後邏輯 孫正義在打造全球資管帝國

作者:顧雪琳   |   2017 / 02 / 27

文章來源:華爾街見聞   |   圖片來源:Joseph Wang


2 月 14 日美股盤後,軟銀宣布斥資 33 億美元現金,或每股 8.08 美元,收購美國資產管理公司堡壘投資集團 (Fortress Investment Group),為亞洲買家出手困境中的美國資產管理公司再下一城。

一直專注電信和科技產業的軟銀,又看上了這家美國資產管理公司的什麼呢?

亞洲買家出手美國資產管理公司又一例

首先最引人注目的是 Fortress 的估值,使之成為“頗為誘人”的收購目標。 Fortress 成立於 1998 年,是首批上市的私募股權公司之一。 2007 年 2 月 8 日,Fortress 上市首日股價達到每股 30 美元,但隨後連連走低。 2016 年 2 月,Fortress 股價降至 4 美元。

由於此前機構資金紛紛湧出這些資產管理公司,而轉向保守型投資項目,導致這些資產管理公司股價連連下跌。對於亞洲公司而言,通過收購這些備受打擊的投資產管理理公司,既可以賺得穩定的費用收入,也可以在全球實現持股和託管資產的多樣化。

軟銀此番收購 Fortress,正是目前趨勢的縮影。根據 Dealogic 的數據,2016 年已有 10 多家亞洲公司收購了海外投資產管理理公司。

押注基礎建設、高級房地產和房貸?

就 Fortress 本身而言,該公司覆蓋私募、信貸、對沖基金、傳統固定收益等多個投資板塊,尤其是在基礎建設、房貸板塊的積累,這將極大地擴張軟銀在全球資產管理領域的版圖。

據《財富 (Fortune) 》雜誌介紹,在股價連連走低之後,Fortress 開始擴大在基礎建設、高級房地產領域的業務,吸引了機構投資者的大量需求。

主要通過旗下上市的永久資本工具 (PCV) ,如 New Senior Investment Group、Fortress Transportation and Infrastructure Investors (FTAI)。這方面業務呈現出穩定的擴張機會,因此頗具吸引力。

除此以外,Fortress 的資本工具還包括全美最大抵押貸款服務提供商之一的 New Residential Investment Corp、歐洲不良貸款買家 Eurocastle、本地報紙出版商 New Media Investment Group 等。總體來看,這些上市的永久資本工具價值超過 70 億美元。

此外,據《財富》介紹,Fortress 還管理一個規模達到 71 億美元的私募股權基金,與 Mount Kellett Management 合作管理 183 億美元的信貸投資、以及通過其 Logan Circle 部門進行 333 億美元的傳統固定收益投資。 Fortress 曾經還有一個總體對沖基金,但目前已被轉移到了小規模的附屬平台。

軟銀董事長兼 CEO 孫正義在聲明中表示,“Fortress 已用出色的業績證明了他們的實力,期待軟銀能受益於其領導能力、廣泛的專業知識和一流的投資平台。除了 Vision Fund 以外,軟銀將加快軟銀 2.0 轉型戰略的實施,繼續推動可持續性長期成長計劃。”

兩家公司稱,Fortress 的主要高層將繼續領導該基金。總部位於紐約的 Fortress 將在​​軟銀麾下作為獨立業務部門運營。

軟銀 2.0 轉型戰略的里程碑:Vision Fund

去年 10 月,軟銀宣布與沙特主權財富基金 Public Investment Fund 聯手,打造規模高達 1000 億美元的科技投資基金 Vision Fund,作為軟銀 2.0 轉型戰略的里程碑。

在 Vision Fund 的資金池中,軟銀投資 250 億美元,沙特主權財富基金 PIF 投資 450 億美元,剩下將由多家國際投資者組成。 Vision Fund 將重點關注專注於人工智能、機器人技術以及網路的尖端科技公司,目標是成為全球最大的科技投資基金之一。

值得注意的是,1 月,蘋果 (Apple,AAPL) 確認向該基金投資 10 億美元,此外,甲骨文 (Oracle,ORCL) 創始人勞倫斯·埃里森 (Lawrence J. Ellison) 、高通 (Qualcomm,QCOM) 和富士康都計劃參與投資,Vision Fund 已提前達到了 1000 億美元的籌資目標。

而現在,在軟銀一貫“游刃有餘”電信和科技產業之外,野心勃勃的孫正義正在繼續開疆擴土。

封面圖片來源:https://flic.kr/p/5kcbBz

華爾街見聞》授權轉載

(更多精彩財經資訊,點擊這裡下載華爾街見聞 App)

華爾街見聞-文末圖片連結

【延伸閱讀】

喜歡這篇文章?加入你的S夾!

華爾街見聞
華爾街見聞,中國領先的財經新媒體平台,提供全球經濟和金融資訊,幫助中國投資者理解國際金融市場。讀懂金融、理解各國宏觀政策,從華爾街見聞開始。
華爾街見聞的最新文章
More

追蹤股感的社群