黃金價格｜黃金價格突破歷史新高！牌價是什麼？黃金價格怎麼看？影響金價因素？

近年來許多人都在觀望黃金相關商品，不知道到底什麼時候才是購入黃金的最好時機，但是如果你瀏覽台灣銀行的黃金價格網頁，寫的都是「牌價」，奇怪了，為什麽他不寫價格，要寫牌價？ 牌價 到底是什麼呢？跟價格一樣嗎？股感將透過這篇文章來替你解惑投資黃金前絕對不能錯過的知識！

編按：2023/12/04 更新，美國經濟數據不佳，市場預期降息將加速到來，加上地緣政治風險再度上升，黃金價格再度突破歷史新高，金價一度突破 2,100 美元關卡，超越 2020 年 8 月創下的紀錄。

牌價是什麼？

根據國語辭典所述，牌價是金融商品及有價證券的「牌告價格」，如外匯、期貨等金融商品都有所謂牌價。

這個「牌」是指牌子。古時後，商店或某些服務正式營業，就會掛上招牌，以示開始執業或營業之意；在金融市場中，這個「牌」字也有類似用法，例如股票「掛牌」，說的就是公司在證券市場上市，可以被公開交易。

因此，你可以這樣理解「牌價」——某金融商品正式販售、公開交易的價格。例如，今天美金的牌價是 1 美元兌換 31 元臺幣；今天台灣銀行黃金存摺的牌價是 1 公克賣出價 1,750元、買入牌價 1,724 元。

為何台銀的牌價和國際金價不同？

但常有網友會問到，為何「牌價」的價格有那麼多種？要看哪個才是對的？

台銀貴金屬部副理楊天立在《買第一次買黃金就賺錢》這本書中有提到，「國內黃金條塊、金幣、黃金存摺等定價時，主要參考的是國際現貨金價。」這個國際現貨金價，通常指的是國際黃金交易商之間的批發性、無現貨交割的報價，而且是基於報價或交割地點的立場來報價，並不是一般大眾能適用的。

所以我們在國內買賣黃金時的價格，無論是黃金條塊、金幣或是黃金存摺，牌價上的價格都是已經在國內交割的「現貨零售價格」。楊天立在書中也講到，這個現貨零售價格，「與國際現貨金價之間會增加許多精鍊、處理、運輸、倉儲、保險、人工、作業等成本。」

這就是為什麼你看國際金價，再看台銀的黃金商品、現貨價格有所不同的原因。

黃金牌價跟誰同步？

那麼說到黃金牌價，到底台灣銀行又是跟誰同步呢？是倫敦還是紐約？其實都不是。

其實國際黃金市場是 24 小時不間斷交易的，且大多不是在集中市場報價，而是店頭市場。因此，台灣市場在訂定黃金牌價時，世界各國如東京、香港、印度、雪梨、中東等，也都陸續地進入市場報價。

因此台銀的參考定價，根據楊天立所述，是根據「當時整個報價交易的國際市場成交狀況，及在台灣的外匯市場匯率變動來訂定。」並不是大家所想的，到底跟紐約同步，還是倫敦喔！

如何查詢黃金牌價？

黃金牌價要如何查詢呢？台灣銀行官網就提供了 5 大方式。其中一種是打電話就能查詢，感覺滿方便的！如何做呢？請看下表：

黃金價格怎麼看？

無論我們在看外匯或黃金牌價時，總有許多人不清處：買進與賣出的價格，到底差異何在？因此股感在這邊就要帶你好好了解！

黃金價格怎麼看：本行賣出

基本上「本行賣出」，指的就是銀行的賣出價格，也就是你的「買入價格」喔！

黃金價格怎麼看：本行買進

而「本行買進」，則是指銀行跟你買進的買進價格，簡言之就是你的「賣出價格」。

當你又搞混哪個是你要付的價錢，你就把自己想像成銀行，要賣東西給客戶，就會回想起這個邏輯了，有沒有搞清楚了呢？

黃金價格影響因素

看到這裡，你應該也很好奇有哪些因素會影響黃金價格對吧？其實會影響黃金價格的因素有非常多，我們在下面用表格整理了一些比較常見的影響黃金價格的因素，表格右邊的基本相關性，意思就是這個項目漲跌與黃金的走勢變化，舉例來說，美元走勢右邊寫了一個「-」，指的就是美元走強時，金價通常就會下挫的意思；同理，油價與通貨膨脹時，金價通常也會一併上揚。而在這邊股感想要說明主要的五大因素，快來看看吧！

黃金價格影響因素：供給面

供給面的部分包含礦產、官方售金、回流黃金、生產者避險賣出、投資性淨賣出等 5 類基本供應，這 5 類基本供應就是所謂實體黃金的來源。

1. 礦產：礦產部分，指的是黃金的「新礦產量」，也就是從地下新開採出來的黃金。黃金供給有 78% 的來源就是新礦產量（ 2022,World Gold Council），可見新礦產量為黃金供給面的主要影響因素。
2. 官方售金：官方售金的部分，則是 90 年代後期開始，以歐洲國家為首的歐洲各國中央銀行「大舉拋售黃金」。通常，在各國央行拋售黃金時會引起投資人恐慌，認為黃金價值是否不再，但其實歐美國家的外匯準備率高達 500% 的比比皆是，有時拋售黃金僅是基於資產多元化考量，配合適度調節的需要，也能為國家帶來收益。
3. 回流黃金：回流黃金，佔了黃金供給約 22% 來源（2022, World Gold Council）。回流，意思就是利用完、賣出，又重新提鍊或變現的黃金，通常金價上揚或景氣衰退時，回流黃金會大增，因此對金價影響很重要卻不太容易掌握。不過，你可以掌握的資訊是，黃金的大致上由 2 個地方回流：
   1. 金條、金飾、金幣 變現：有些人會將舊金換新金，或是將過去買的的金飾、金條獲金幣變現。
   2. 電子廢料、廢五金回收：黃金是延展性最高的金屬材料，因此常被用在一些電子及科技產品中。而在一些手機回收、廢五金及電子廢料回收時，有些回收廠就會從中提煉出黃金，清洗雜質、烘乾後重新燒結，再轉售回銀樓或有需求的市場。
4. 生產者避險賣出：生產者避險賣出是指金礦公司或相關連的產業，在《第一次買黃金就賺錢》書中寫到，由於這些金礦公司或相關產業主要的產品是黃金，因此當有價格波動時，基於保障獲利或規避風險的考量，生產者會將未來的產量先以遠期契約的方式賣出。但有時生產者賣太多，有可能成為金價下跌的幫兇。
5. 投資性淨賣出：有一些人持有黃金是為投資目的。這些人賣出的黃金也會再次進入黃金供給的循環內。

黃金價格影響因素：需求面

再看到需求面部分，黃金的需求來源主要有 5 大管道：金銀珠寶、製造業、實體投資、金融性投資、生產者避險等部分。

1. 金銀珠寶：來自金銀珠寶的黃金需求簡單來說可以歸類為「消費性黃金」，其中包含金飾、飾品、擺飾、藝品等實體裝飾等飾金需求。值得注意的是，牙醫的黃金使用量，隨著現代人越來越注重美觀，也成為黃金的一大重要需求來源。
2. 製造業：製造業的黃金需求通常是來自於工業，其中又以科技業、電子業為大宗，化工業也有一部分的使用，但當然需求佔比上不到金銀珠寶等飾金需求的一半，若將飾金也納入製造業看（因為也需要製造），金銀珠寶用途大約佔 4 成，工業用途則佔約 6 成。黃金在製造業的使用上，受景氣因素影響較深。
3. 實體：實體上的投資需求包含了傳統上黃金條塊的窖藏、金幣的購買。
4. 金融性投資：金融性投資的需求則包括新興黃金ETF、交易所期貨契約、店頭市場紙黃金、黃金遠期契約、衍伸性商品等。而這些需求通常有為了防禦、保值，當然也不乏純粹獲利性的操作。
5. 生產者避險：生產者避險和供給部分相同。生產者有時在有價格波動時，基於保障獲利或規避風險的考量，生產者會將未來的產量先以遠期契約的方式賣出。但因為自己生產 黃金 ，所以同時具備供給與需求因素。

黃金價格影響因素：實質利率

實質利率是名目利率與通貨膨脹之間的差距，由於黃金本身不會孳息，因此當銀行利率提高時，投資人會傾向將錢放在銀行，而不持有黃金；另一方面，黃金是實體商品，當通貨膨脹發生，物價上揚同樣會使黃金價格隨之上升，這也是為什麼黃金雖然不會孳息，卻能有抗通膨的效果。因此，當實質利率越高，錢放銀行的抗通膨效果會更好，黃金就會比較不受青睞；相反地，實質利率越低，黃金就更具對抗通膨的效果。

黃金價格影響因素：美元匯率

國際黃金價格目前是以美元計價，因此美元匯率的強弱就成為影響黃金價格的重要因素。我們可以想像，一單位黃金本身的價值是固定的，黃金的價格是由人們來決定，當原本 100  美元可以換一單位黃金，若現在美元升值，只要 80 美元就可以換一單位黃金，反過來說，原本持有黃金的人這時能換回的美元就變少了。因此美元若變強，買一單位黃金所需的美元變少，代表金價變低，反之變高。

上面我們是從一單位黃金的價格來看黃金價格和美元的關係，如果我們從海外投資人的角度出發，當美元升值時，他們便需要以更高的成本來買入黃金，這將導致黃金的吸引力下降，連帶拉低了黃金價格。總結而言，美元匯率強弱和黃金價格是反向關係。

黃金價格影響因素：避險情緒

當金融市場不穩定，或遭遇黑天鵝事件時，股票等金融資產的價格，是可能跌到變壁紙的！而黃金穩定的保值性，讓投資人在動盪環境中仍對黃金具備信心，因而產生避險效果。因此在市場不確定性升溫時，黃金便成為投資人的避險工具之一，而造成黃金價格的上漲。

黃金價格查詢

在看完了黃金牌價的介紹之後，股感幫你整理了哪裡可以查詢黃金價格喔！不論是現貨金價還是期貨金價都讓你能即時掌握！

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同場加映：看外匯，現金匯率、即期匯率差在哪？

最後不得不提一下，因爲不是只有「黃金」有所謂牌價，外匯、期貨等金融商品的價格也是顯示「牌價」，但他們會有另一個你可能也不太懂的名詞：現金匯率、即期匯率、遠期匯率，那又分別是什麼呢？

現金匯率

現金匯率，指的是當你手上有「現金」時，銀行跟你買賣的價格。但銀行持有現金會有一定的成本存在，所以通常現金匯率會比及其匯率差一些。

即期匯率

即期匯率，指的則是你用外幣存款帳戶，買賣外幣；或是用新台幣存款帳戶，買賣外幣等的價格，簡言之就是貨幣存款的交易匯率。

遠期匯率

遠期匯率又是什麼？根據國泰世華銀行網站，遠期匯率是以即期匯率做基礎，透過利率差額調整所得到的未來天期匯率。白話來說，就是你買賣協議達成當下，還沒有實質的收付款行為，而是等到約定的時間，才以當時約定的匯率來進行實際的收付款，有可能比及其匯率貴，也有可能比及其匯率便宜或不變。

以上就是這次股感有關黃金 牌價 的相關介紹，看完這麼多，現在你會看黃金價格了嗎？下次不要再傻傻分不清楚牌價跟國際金價而造成笑話啦！

【參考資料】

• 《第一次買黃金就賺錢》

【延伸閱讀】

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