NIKE概念股-豐泰(9910)

作者:Mark   |   2015 / 06 / 20

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:Jayroz


NIKE在推出最新一代「Air Jordan」系列鞋款時,往往都會造成排隊搶購的熱潮。而台灣的豐泰企業,不僅8成營收來自NIKE,更是這款頂級鞋款的研發設計大腦。其堅持本業「做到最好」的精神,也在全球運動風盛行、NIKE股價大漲之際,正式超越寶成躍升成為製鞋業股王。

製鞋產業

製鞋產業鏈_豐泰

  • 上游原物料,不同部位的鞋材需要不同的原物料來生產,例如運動鞋鞋底採橡膠發泡底、EVA發泡底,鞋面則採合成皮、網布、或皮革。
  • 中游的製鞋產業經過多道手續之後將鞋材組合成一雙雙鞋,且因利基點不同,可分為運動鞋生產商、便鞋、工作鞋生產商等不同功能鞋的分類。
  • 下游品牌廠則透過OEM、ODM、或OBM下單給製鞋廠,再經由通路商或代理商銷售。

製鞋流程

製鞋流程

  1. 打版:先由設計師畫出最新鞋款的設計圖,再經由打版描畫出需要的鞋材、及採用的原料材質。打版需要考慮消費者穿著的舒適度,且因應每個人腳的尺吋不同,需要提供不同的版型。
  2. 剪裁:版型確定後剪裁皮料或布料,完成鞋面等需要組成鞋子及裝飾用的部份組件。
  3. 針車:把剪裁下來的組件縫合固定,需要大量的作業人力來完成的。
  4. 成型:完成鞋面部份。
  5. 上底:將做好的鞋面和鞋底縫合或粘合在一起;鞋底的部份以運動鞋來說大多是塑料一體成型的底部。
  6. 入楦:「楦頭」是鞋子的模具,將它放進鞋子裡調整一下形狀,再送去加熱讓鞋子定型。
  7. 包裝:最後將成品包裝,送交物流廠商配送到品牌或通路代理商手中。

鞋廠的接單生產模式

OEM / Original Equipment Manufacturing
指原始代工生產的模式,僅依照客戶給的設計圖及規格投入生產,成品交由客戶掛上自已的品牌商標。如果說「設計」是一個品牌的核心價值,許多國際品牌大廠,都會依賴自已的設計團隊來掌握;因此生產代工的事僅需找到符合他們品牌調性及技術的OEM廠商來完成。

ODM / Original Design Manufacturing
指除了代工之外,還能提供客戶設計的服務;ODM廠商簡單來說就是OEM廠再成立一個「懂流行」的設計團隊,並能提供客戶自行設計的樣品、或給予設計上的建議;之後協助客戶完成生產,並掛上客戶的品牌商標。此類型廠商需要培養設計研發團隊,因此可能也會成立幾個小型自有品牌來探測市場。

OBM / Original Brand Manufacturing
指原廠自創品牌。原廠不但製造設計,製造自己的產品,也同時掛上自己的商標,自已行銷及銷售。OBM廠商除了生產與設計之外,更需要了解市場的通路模式和行銷經驗,來提高公司的利潤。

豐泰在產業中的機會

豐泰為製鞋ODM廠商,其設計能力相當受到NIKE肯定,並委託其設計頂級商標Jordan系列的商品;豐泰約有8成營收來自NIKE,而NIKE每6雙運動鞋中就有一雙來自豐泰,可見雙方合作相當密切。以企業追求專業與創新的精神,投入研發費用逐年增加,並成功開發出更輕量化、更耐用、且具時尚潮流的設計鞋款;在全球運動休閒風持續熱燒、追求流行與創新,是豐泰最佳的成長利基。

業務內容

豐泰集團以製造運動鞋為主要業務,兼營休閒鞋、直排輪鞋、冰刀鞋、滑雪靴、滑雪板靴、腳踏車鞋、鞋零配件、製鞋模具及製具、高爾夫球、足球、冰上曲棍球用頭盔與球桿之研發與生產、生活用品批發以及品牌零售業務。全集團營業金額比重:運動鞋製造銷售約佔80%,休閒鞋與運動器材類製造銷售約佔11%,鞋類零售與生活用品批發約佔7%,球類製造銷售約佔2%。

主要產品運動鞋類之產製過程(年報):

運動鞋製造流程

產業概況

  1. 生產概況
    製鞋業系屬勞力密集產業,雖機器已廣泛被使用於製鞋流程,但仍有許多工序無法完全以自動化設備取代,仍極需仰賴人工完成,因此勞動力的豐沛與否與人力成本,往往是製鞋廠商投資設廠最先決考量的條件。製鞋業原以中國為主要生產基地,近年來 為因應中國的勞動力、原物料、土地、燃料等成本價格持續上升,生產佈局逐漸自中國移轉至越南、印尼、柬埔寨等東南亞地區。
  2. 消費概況
    全球鞋品市場消費地區原集中於經濟發達的國家及地區 如美國及歐洲。近年來,隨著此市場成長已趨於緩和,現階段全球鞋品市場最主要的成長地區為系以開發中的新興市場為主,如中國,由於所得的不斷提昇及於多新興城市的崛起,在挾著龐大人口的優勢下,將逐漸成為未來全球鞋品市場成長的主要來源。

市場佔有率及市場未來供需狀況與成長性

豐泰集團運動鞋業務之主要客戶Nike目前佔全球運動鞋市場比例約36%,市場佔有率遠高於其他競爭者,豐泰為NIKE長年之策略性供應商,佔其出貨量約六分之一。

競爭利基及發展遠景之有利、不利因素與因應對策

1. 競爭利基

豐泰集團以設於台灣雲林科技工業園區的集團總部為營運中心,持續在人才養成、研發創新、產品設計與開發、製程技術與自動化設備研發、訂單與物流管控、供應鏈管理、控股財管等方面精益求精。

豐泰集團持續運用跨國生產之運作模式,透過設於中國、越南、印尼與印度的生產基地,發揮滿足客戶需求、分散經濟與政治區域性風險之營運優勢。

豐泰集團重視生產規模及研發能力之發展,在掌握較佳的研發資源、採購優勢及經濟規模效益下,生產成本和生產技術均較具競爭力。

2. 發展遠景之有利因素

豐泰集團為我國製鞋業技術之先驅,研發能力亦居領先地位,為世界最大運動品牌NIKE運動鞋的長期重要合作夥伴。對於Nike而言,由於豐泰能提供高品質、高技術能力之產品,且產品線跨Nike各主要鞋類商品,如籃球鞋、多功能鞋、Jordon、Sportswear等鞋款,一直是Nike最主要之供應商。

  • 在中國地區,持續生產最高難度、新結構及少量多樣鞋款。已在三豐鞋業有限公司指定一棟專屬廠房,作為自動化生產線量產測試驗證基地。
  • 在越南地區,產能佔集團整體的52%,經過幾年深耕,越南已成為質量並重的主力生產據點。基於規模效益與成長所需,將於2015年5月份成立越南開發中心,就近提供越南工廠所需鞋型訂單之開發業務。
  • 在印尼地區,經營績效逐年穩定提升,T.Feng Tay Indonesia Enterprises計畫增建二棟廠房,再提高總生產產能,建築工程預計可於2015年底完工。
  • 在印度地區之產能將持續成長,2014年度成品鞋銷售雙數近1,500萬雙,蛟013年增加37%因應訂單成長,已在規劃設立另一工業區及新廠事宜。

3. 發展遠景之不利因素與因應對策

近年來,各生產基地勞動成本持續上漲確實提高經營難度,基於長久以來豐泰集團皆依勞動法令所規範之高標準給付員工薪資及相關福利,這些成本的增加,已逐步反應在經營成本上。豐泰集團將持續專注於提升生產效率、落實推動製程優化及製程改善並創新研發自動化流程加以因應。雖然豐泰集團能以技術優勢保有競爭力,但經營成本卻日漸高升,為追求豐泰業務之成長,仍需積極擴充海外生產據點,以繼續保持運動鞋製造銷售之領先地位。

大事件紀錄

豐泰股價圖

資料來源:股狗網

2013/09/30
運動鞋大廠NIKE擠進道瓊成分股,點出運動產業崛起的最新趨勢,各主要運動鞋品牌都對未來半年抱持正面看法,連帶激勵全球運動概念股強勢大漲。 另一方面,2020年奧運主辦城市確定由日本東京勝出,也為臨近日本的台灣運動鞋、運動衣、自行車等產業,再添一劑業績強心針,預期將成為第4季的投資熱點。
2013/12/03
在德國掛牌國際運動品牌龍頭愛迪達(ADS)近日股價逼近歷史新高,台股受惠股包括替愛迪達代工智慧運動手表「miCoach」的神達、運動鞋相關受惠股豐泰、寶成。 運動休閒風熱潮,使得Nike業績大好,已入列道瓊成分股。
2014/01/04
耐吉豐泰鞋業集團設計中心團隊,為農博打造國內第一座「藝術市集廊道」,跳脫傳統的商街規畫,讓遊客在充滿文創質感空間中,購買到雲林超優的農產,昨天開幕,雲林縣長蘇治芬親自在廊道「走秀」,吸引目光。
2014/03/31
大型路跑賽事陸續在全台各地登場,路跑「瘋」氣全面擴散,帶動慢跑鞋等相關運動鞋買氣強強滾,F/勝悅、寶成、豐泰等路跑商機概念股,後市跟著看俏。
2014/05/04
從事知名運動鞋代工的斗六市豐泰企業公司,涉嫌回填事業廢棄物於虎尾溪沿岸,5月1日由檢調會同環保單位人員開挖查獲移送地檢署偵辦。雲林縣環保局昨天表示,已要求盡速提送廢棄物清理計畫,並將廢棄物全部移除。
2014/05/16
越南排華暴動影響持續發酵,多數越南概念股昨天仍一片綠,不過跌幅比起前1天收歛,其中儒鴻、聚陽、東隆興等紡織股甚至逆勢上漲。 不少越南概念股的跌幅,昨天都在1%以內,僅有南紡、豐泰、建大、桂盟等部分個股跌幅較深。
2014/06/09
今年堪稱是足球體育賽事的重要年份,從年初的歐洲五大聯賽、本月12日登場的巴西世足賽、至年尾的2016年歐洲盃預賽,法人看好,在各類大型足球賽事的激勵下,將引爆全球龐大的運動商機。
2014/09/29
受惠世界杯足球賽炒熱業績,運動用品品牌Nike上季獲利與營收雙雙攀升,在美股大漲逾12%,也帶動台灣供應鍊相關的代工廠與配件廠豐泰(9910)一度大漲半根停板。
2015/01/14
豐泰(9910)受惠越南今年可望加入TPP,輸美製鞋業可享受關稅優惠,去年擴充越南生產線後,預估今年將增加120萬雙產能,在製鞋業中越南比重最高,吸引中長線法人搶補,股價節節高升,今早一度站上百元大關,創下新天價。
2015/02/25
台股休閒產業族群大反攻氣勢延續到羊年開紅盤,儒鴻、豐泰、銘旺實三大概念股,分別搭上智慧衣、Nike、Under Armor起飛順風,2015年營運動能強健。
2015/03/22
豐泰(9910)受惠投信季底作帳,上周五股價一度漲停站上歷史新天價165.5元,主要反應主要客戶、亦是全球最大運動用品廠NIKE年報優異單日大漲逾4.5%效應,豐泰股價也節節上升,單周上漲逾3%,延季線一路上揚。
2015/04/11
製鞋三雄寶成(9904)、豐泰及鈺齊第1季營收昨(10)日全數出爐,隨戶外運動休閒風發燒,加上巴西奧運效應提前發酵,三家大廠第1季營收同步亮眼,鈺齊創歷史單季新高,寶成與豐泰則為同期新高。
2015/04/15
隨Nike等大品牌銷售暢旺,豐泰接單與出貨持續升溫,Nike去年第3季財報優於預期,預估未來五個月服飾與鞋子訂單將持續成長。
2015/05/14
MSCI明晟半年度調整公布,台灣在全球標準指數成分股「進二退七」,F/鎧勝、豐泰入列全球標準指數成分股,鴻海則是既有成分股中獲得權重調升最高者、增加0.38個百分點。

參考資料:

  1. 公開資訊觀測站
  2. 經濟日報
  3. 聯合知識庫
  4. 豐泰年報
  5. NIKE財報分析
  6. 為Nike創造價值的核心秘訣

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理,真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手,本整理所提供的資訊僅供參考,也無任何推介買賣之意,所有資訊仍應以資料來源公告為準。

喜歡這篇文章?加入你的S夾!

Mark
現任職業鼓手!熱愛音樂、藝術、科技、還有新鮮的事物。會計是一套法規制度,記錄了企業的成長與行為;透過財務報表,可以窺探企業的創業過程、所遭遇的挑戰、及感受經營者的眼光與智慧。藉此從生活中發掘投資機會、從投資過程拓展個人視野,一起邁向思想富裕與財務自由的人生。
Mark的最新文章
More