人品好 交易成績自然好

作者:美股隊長   |   2016 / 08 / 25

文章來源:美股隊長   |   圖片來源:Joseph Wang


美國投資心理學家史坦伯格(Brett Steenbarger),寫了一篇很有深度的文章。概念比較深,較適合老手,初學者慎入。

該文章的主旨,一言以蔽之:「這世界,沒有所謂交易心理問題。」「哇!隊長會不會是手民之誤?投資心理學的書,汗牛充棟,難道悉是幻覺?」

稍安無躁,史坦伯格的意思,某些習慣(emotional/behavioral patterns)和價值觀(values),如果在日常生活中,無法接受和養成,我們很難奢望於交易時,會忽然變成另一個人,脫胎換骨。

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舉個例子:股神巴菲特(Warren Buffet),為人穩重,心思慎密,極像職業西洋棋手,每一步棋,皆會反覆思量,力求精細。很難想像,現實生活中的巴菲特,酷愛飛車,酒醉浪蕩,左擁右抱;做生意時道貌岸然,到煙花之地尋歡時,卻色心滿溢。畢竟幾秒內,銳變成超級薩亞人(台譯:超級賽亞人),只會發生在漫畫《龍珠》的世界。

早前上映了以喬布斯(台譯:賈伯斯)生平為題材的電影。美股隊長敢保證,這世界一定沒有以巴菲特發跡史為題材的電影。為甚麼?只要看過《雪球》一書,就知道股神的前半生,日常生活,足不出戶,整天穿著睡衣,躲在廚房或睡房,研究公司年報。對妻兒,不聞不問,只每天致電拍檔蒙格,一聊就是三、五個小時。人股合一,斯之謂也,變成富人,理所當然,只是常人受不了那沉悶。

明白此理,對於提升投資和交易績效,大有幫助。改命先改心,改心先改習(慣)。看風水先生李居明的運程書,有句說話,一看難忘,大意是:如果一個人,連喝杯水都是急躁至極,極難成功。蓋不重細節,就算命好,祖先報夢彩券號碼(香港六合彩),也可能因心急,錯填號碼,頭獎變三獎。

如果年紀大,深信三歲定八十、性格固定論者,則要謹慎選擇交易風格和戰場,務求跟性格匹配。例如戰友酷愛速度,以快打快,衍生工具博弈,一定適合過投機房產。真人真事,由於缺乏耐性,數千萬港元購入兩個單位,也是匆匆忙忙、幾天內急急拍板上馬。結果幾年前買了一層「假豪宅」(專門吸引大陸暴富客,性價比絕低,售價約一億臺幣的住宅)、一層獨立屋,希望別人高價收購,整體重建。整體樓市倍升,戰友持貨,現在仍像陽澄湖大閘蟹一樣,動彈不得。其敗之因,在於決策過程太「俹簁」(粗枝大葉)。

反觀戰友上哲(曾於信報撰寫專欄),他願意建議,隊長六位數字港元下注,絕不手軟。何解?他為人細心至極,研究一股,起手式已花約數週時間,盡看起碼五年財務報表、通告、投行報告,參加業績發布會,再從同業數據,尋找行業變化的蛛絲馬跡。這種做法,嚴謹度直逼日本的壽司之神。壞處自是行軍緩慢,無法左穿右插,更不適合短打期指、選擇權。

人品好交易成績自然好-02

原理跟《三國演義》一樣,自問勇冠三軍、性如烈火,該去當先鋒。運籌帷幄、決勝千里的智將,應設伏伏擊對手,鬥智不鬥力。逆性而為,像小弟戰友,不炒期指炒(假)豪宅,絕世大牛市,都要慘敗。

史坦伯格勸告如下:「如有交易習慣想改,請先分析生活中,該習慣在哪些範圍,影響閣下的生活,然後動手去改。生活的修煉,才是交易的修煉。人品好,交易成績自然好。」

看過電影《嚦咕嚦咕新年財》,想想片中的梁詠琪,自能明白此理。

也許想選好股票,應該先從慢慢地喝水學起。

史坦伯格原文:

If there’s a pattern you’d like to change in your trading, figure out how that pattern is playing out in your personal life and make that the focus of your change efforts. In other words, your goal should be to be the person outside of trading hours that you’d like to be in your trading. Life thus becomes a practice ground for trading, just as the reverse is the case. Becoming a better trader is no different from becoming a better person

史坦伯格文章連結

美股隊長》授權轉載

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本地家族資產管理辦公室(Family Office)投資總監。《信報》專欄作家,個人著作:《值博率煉金術》(合著)。美股投資入門書籍,《美股隊長手冊》已經出版,謝謝大家的支持。
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