台積電法說會(2330)2023 Q1(含財報)
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台積電法說會(2330)2023 Q1(含財報)

2023 年 1 月 13 日

 
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晶圓代工龍頭-台積電(2330)4/20 召開 Q1 法說會 ,同時間說明 2023 年 Q1 財報 ,公司報告人為魏哲家(執行長)。台積電(2330):「第二季財測皆下修,不過下半年市況會比上半年好,3奈米家族在Q3貢獻營收,相信今年谷底在Q2,高雄廠則可能改為 3奈米 以下先進製程 。」台積電(2330) Q1 財報表現如何?台積電(2330) Q1 財報有哪些重要的營運數據?台積電(2330) Q1 財報公布後,前景還看好嗎?台積電(2330)可以投資嗎?

台積電法說會

台積電法說會(2330)財報

台積電(2330)Q1 財報

台積電在 Q4 法說會對 2023 Q1 財測,預估 2023Q1 毛利率約介於 53.5%~55.5% 之間(預期 30.7,實際 30.42 匯率來計算),Q1 毛利率為 56.3 %,高於財測高標;預估 2023Q1 營利率約介於 41.5%~43.5% 之間,Q1 營利率為 45.5 %,高於財測高標。

  • 台積電(2330)累積合併營收 5,083.3 億元,年增 +3.6%(YoY)
    因匯率差於財測,營收換算成新台幣則略低於財測低標。
  • 台積電(2330)毛利率 56.3%,年增 +0.7 個百分點(YoY)
    較上季降低,主因為產能利用率降低及新台幣升值。高於財測是因受惠控管成本開支,抵銷部分產能利用率下降影響。
  • 台積電(2330)營利率 45.5% ,年減 -0.1 個百分點(YoY)
  • 台積電(2330)稅後淨利 2,069 億元,年增 +2.1%(YoY)
  • 台積電(2330)每股盈餘(EPS)7.98 元,年增 +0.16元(YoY)
    優市場預期。

台積電綜合損益表

台積電(2330)2022年度 財報

  • 台積電(2330)累積合併營收 22,639 億元,年增 +43%(YoY)
  • 台積電(2330)營業毛利 13,484 億元,年增 +65%(YoY)
  • 台積電(2330)毛利率 59.6%,年增 +8 個百分點(YoY)
  • 台積電(2330)營業利益 11,213 億元,年增  +73%(YoY)
  • 台積電(2330)營利率 49.5% ,年增 +8.6 個百分點(YoY)
  • 台積電(2330)稅後淨利 10,165 億元,年增 +70%(YoY)
  • 台積電(2330)稅後淨利率 44.9% ,年增 +7.3 個百分點(YoY)
  • 台積電(2330)每股盈餘(EPS)39.2 元,年增 +16.19 元(YoY)

台積電法說會(2330)產品營收貢獻

台積電(2330)從事 IC 設計、製造及銷售積體電路、晶圓半導體,台積電產品主要領域包含:

  • HPC 高效能運算(44%)
  • 智慧型手機(34%)季減 -27%衰退最多,與大立光法說會談到高階手機銷售不佳,不謀而合!
  • 物聯網(9%)
  • 消費性電子(2%)
  • 車用電子(7%)季增 +5%,動能強勁!
  • 其他類(4%)

台積電產品營收比重

主要晶圓尺寸占比(7 奈米以下為先進製程):

  • 5 奈米:(31%)
  • 7 奈米:(20%),上季為 22%,與去年同期相比皆下滑
  • 16 奈米:(13%)
  • 28 奈米:(12%)

台積電製程比重

台積電法說會(2330)營運展望

台積電(2330)表示由於終端市場對智慧型手機與 PC 需求持續疲弱,預期 7 / 6 奈米 產能利用率將緩步回溫,第二季確實受到客戶進一步去化庫存影響營運,但下半年在客戶推出新品驅動下,有望營收將較上半年強勁成長。

台積電法說會(2330)財報展望

台積電(2330)預估 Q2 營收 152~160 億美元,季減 -6.7%,表示衰退的主因是受到客戶調整庫存以及產能利用率持續下降。毛利率為 52 ~ 54%(匯率預計為 30.4 新台幣/美元),因產能利用率降低、3奈米 ramp up、海外擴廠支出、通貨膨脹、電力成本上升,並且 Q2 電價將上漲 17%,影響毛利率 1.6%;營業利益率則為 39.5 ~ 41.5%。

  • Q2 營收財測目標:下修至 152 ~ 160 億美元區間。
  • Q2 毛利率財測目標:下修至 52 ~ 54% 區間。
  • Q2 營利率財測目標:下修至 39.5 ~ 41.5 區間。

台積電(2330) 長期財測展望

台積電(2330)目前受到眾多因素影響,但表示未來幾年營收年均複合成長率 (CAGR)維持+15~20%,毛利率維持 53% 以上。

台積電(2330) 2023 年資本支出預算規劃

台積電(2330)今年度的資本支出預算 320 ~ 360 億美元不變,Q1 資本支出為 99.5 億美元。

台積電法說會(2330)近 2 季比較

台積電(2330)Q1 法說會重點

  • 預估 2023 全年半導體產業不含記憶體 YoY -4 ~ 6%(原 YoY-4%)、晶圓廠  YoY -7 ~ 9%(原 YoY-3%);台積電營收 YoY -1 ~ 6%(原微幅成長)
  • 維持資本支出預算,至 320 ~ 360 億美元區間。
  • 先進製程產能規劃
    (1) 2023 年 3 奈米供不應求,主要客戶為 HPC、手機,維持 Q3 開始大量出貨,全年佔 4 ~ 6% 營收貢獻。
    (2)2023H2 量產 N3e,3奈米 家族設計定案(tape out)量超過 5奈米 同期的兩倍。
    (3)2025 年量產 2奈米  ,已有很多客戶表達興趣。
  • Q2 毛利率下修至 52~54%、營收下修至 152 ~ 160 億美元。

台積電(2330)2022 Q4 法說會重點

  • 2023 年 H1 營收預估將衰退、產能利用率下滑、Q1 季減 -14%(QoQ)要到 H2 才有望回溫。
  • 連續三季下修資本支出預算,至 320 ~ 360 億美元區間。
  • 預計 2023 年 3 奈米產能滿載營收占比可提高到 4 ~ 6%( 2022 年 Q1 成功量產)。
  • 全球擴展進度步伐穩定,考慮在日本建第二座晶圓廠、歐洲也有在接洽中。
  • 長期毛利率 53% 的目標維持不變。

台積電(2330)股利政策

經董事會決議2022年第四季之每股現金股利 2.75 元,其普通股配息基準日訂定為 2023 年 6 月 21 日,除息交易日則為 2023 年 6 月 15 日,並於 2023 年 7 月 13 日發放 (2023 / 02 / 14)。

台積電法說會(2330)Q&A

艾司摩爾 ASML 提到 EUV 被砍單,台積電(2330)2023~2024 資本支出是否會下修?

台積電(2330)回覆:「今年度資本支出規劃 320 ~ 360 億美元,已經是考慮過市場狀況後的決定。」

台積電(2330)近期 HPC、手機、車用等部門的庫存及需求狀況,及 7奈米 回溫狀況?

台積電(2330)回覆:「車用需求仍穩定,但PC、手機需求持續疲軟,看到近期 AI 需求強勁。7奈米 大部分都用在 HPC 和手機,所以需求一樣弱。但未來 RF、Wi-Fi 應用將轉進 7奈米,公司認為 7奈米 是長生命週期製程的觀點維持不變。」

台積電(2330) 上述提到的AI 市場,能否進一步說明,例如搭載用量、潛在市場規模?

台積電(2330)回覆:「觀察到 AI 需求增加,有助於加速半導體庫存去化,現在仍難估算對整體市場的需求貢獻,畢竟還處於早期發展階段。ChatGPT 是個新的應用,公司還沒把 AI 動能都列入長期營收年均複合成長率(CAGR) 15 ~ 20% 的財測考量,只能說一定會有幫助。」

台積電(2330) 高雄廠遞延原因?

台積電(2330)回覆:「目前日本、南京都有在擴的 28奈米 都是給特殊製程,需求強,歐洲也有在考慮。但市場需求變化太快,以目前財務考量來說,高雄廠的 28奈米 可能會朝 3奈米 以下製程布局,但時間上會保持彈性。」

台積電(2330) 美國晶片法案爭議進度?以及美國廠成本狀況,以及晶圓定價?

台積電(2330)回覆:「法案目前還在申請階段,不方便給予任何回應,但正與美國盡力爭取;海外廠有些建置成本高出台灣 5 倍,除了透過政府補助外,以及規模經濟、定價策略來降低對影響因子,但不會影響到長期 53% 以上毛利率目標。」

台積電(2330) 先進封裝的資本支出展望及營收貢獻?

台積電(2330)回覆:「先進封裝未來五年營收成長會略高於平均。但今年需求較弱將比去年衰退,約佔公司 6~7% 營收,不過近期與某客戶電話會議,得到其加大 CoWoS (封裝技術)需求。」

台積電(2330)法說會線上直播

Max金融生活頻道》授權轉載

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