平衡型基金的特色和優缺點

作者:股感知識庫   |   2019 / 02 / 01

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:Koko


上一回,我們充分理解了配息型基金的特性,以及投資它所需要注意的稅賦考量。

目前我們已經認識股票型基金與債券型基金它們截然不同的特性,相信有些聰明的投資人會忍不住提出一個疑問:「對我而言,股票型基金感覺風險好大,但債券型基金又有點太過於平淡,請問有沒有可以魚與熊掌兼得的基金呢?」,答案就是——股債通吃的平衡型基金。接下來,我們就帶大家來認識這個可以一箭雙鵰的基金。

以投資標的物區分——平衡型基金

平衡型基金指的是同時投資股票與債券,或其他固定收益證券達基金淨資產的 70% 以上,其中投資股票的金額佔基金淨資產比例不可以超過 90%,同時也不可以低於 10%。(實務上,一切以公開說明書為準,但各家平衡型基金的股票投資比例不論怎麼調整,都一定會落在這法規範圍內。)

輕鬆取得風險分散效果

透過上面的定義,首先我們發現透過購買平衡型基金,就可獲得同時持有股票與債券的資產配置優點(將資金分散到低相關的投資工具,可降低風險),在投資股票時的高報酬、高波動,以及投資債券的低報酬、低波動兩者當中取得適當的平衡點。

再來,我們也發現平衡型基金在股票與債券的配置比例上,存在很大的彈性空間,給基金經理人靈活應對市場變化的機會。如果股市前景黯淡,基金經理人就可以將基金資產大幅的從股市移轉到債市避風頭,躲過一波的股市空頭*襲擊。

這樣的調整方式,對股票型基金的經理人而言,卻是可望而不可求的。(因為股票型基金,法令規定投資股票的資產不得低於基金淨資產 70%,不像平衡型基金最低可達 10%)反之,如果遭逢債市前景慘澹,平衡型基金經理人一樣可以彈性轉換資產配置、避開債券型基金難以閃避的債市空頭時期。

節省你的寶貴時間

要能夠敏感的覺察出市況轉變,往往需要長時間埋首研究股市、債市,以及總體經濟訊息的變化,才有機會培養出對市場的敏銳度。(還沒有保證一定成功喔!)

一般投資人朝九晚五的辛勤上班,下班後也還有家人、情人、朋友以及自己的興趣與健康(運動也是需要時間的~)需要兼顧,如果還要額外撥時間來拼命研究金融市場、緊盯盤勢,真的是太累人了⋯⋯。幸好,現在我們都可以透過平衡型基金,將這些研究的繁瑣事務通通外包給基金公司的基金經理人與研究團隊幫我們做,節省下大家寶貴的時間。

投資一定有風險,買賣基金有賺有賠⋯

當基金經理人看對市況方向並做出合宜的股債配置時,的確是可以巧妙的閃避風險並且創造報酬;但畢竟人非聖賢,如果市場方向判讀錯誤造成股債配置押錯,也可能使平衡型基金放大跌勢。(舉例來說,如果股市開始進入空頭波段,但經理人看好股市而持續重壓股市佔比,就有可能產生放大跌勢的情形⋯)

結論

經過上面的討論,我們清楚明白了平衡型基金具備了股債配置、風險分散,以及可替投資人節省研究時間的優點,也理解投資一定有風險的概念同樣適用於平衡型基金。接下來,我們將帶大家認識一種以低風險、高流動性著稱,當全球市場處於動盪不安的危險時刻(如 2008 年金融海嘯),成為各家基金經理人趨之若鶩的資金停泊處、著名的資金避風港——貨幣市場型基金,敬請期待~

*空頭 : 指的是市場前景黯淡,有一段時期會下行走跌。舉例來說,股市遭逢空頭襲擊的意思,即是股價下行走跌、市場變化之快讓投資人彷彿像是突然被襲擊,令人猝不及防。

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* 基金成立日期在西元2000年以前者,目前資料僅顯示自2000-01-01開始,相關數據皆由2000-01-01後之數據計算而成。

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