汽車安全-同致(3552)

作者:Mark   |   2015 / 07 / 01

文章來源:股感知識庫   |   圖片來源:Olivia


近年來行車安全越來越受到重視;除了汽車品牌大廠導入最新的電子安全輔助系統來提升附加價值外,各國政府也紛紛將各種安全系統,例如倒車顯影、ABS、胎壓偵測等,列為新車出廠必要的標準配備。而科技進步下,結合了感測元件的電子配備,也使汽車更加智慧、安全;例如自動煞車系統、自動停車系統,未來甚至能朝向自動駕駛的方向發展。

車用電子產業

車用電子的進步將傳統汽車帶向數位操控的時代,其重要科技零件除了IC電子設備、顯示器、等軟硬體的進步之外,最重要還有感測元件與通訊技術的突破;而整體產業所延伸出六大應用領域如下:

車用電子產業

汽車安全系統

汽車安全系統根據是否為預防性質,分為主動安全與被動安全兩種。被動安全發展較早,主要在碰撞發生時,減緩駕駛人與乘客所受到的傷害,例如安全氣囊,但這並無法減少事故發生的機率,因此又發展出「預防」事故發生的主動安全系統,有效減少碰撞事故的發生。接下來透過具體了解這些安全系統的運作原理與可達到的防護效果來感覺其可能獲得的市場重視。

1.被動式安全系統

被動式安全系統主要在降低車禍意外所造成的死亡機率;除了我們熟悉的安全帶、安全氣囊外,還有車體結構的改良設計、測試等…這方面汽車大廠Volvo是相當重要的模範廠商。國際上歐美國家又比亞洲國家更重視被動式安全系統;近年來隨物聯網發展出來的還有車禍時的自動定位報警系統。

2.主動式安全系統

預防危險發生的「主動安全」科技泛指在車輛意外發生之前,可以幫助駕駛人避免事故發生的車輛安全科技。隨著電子科技的進步、感測器應用,及行車安全觀念持續推廣,主動安全近年來相當受到各國重視。而因為此類系統繁多,筆者在此將之分為兩大類來討論:

  • 輔助及警示系統;是輔助「駕駛人」避免在行使途中因人體疲乏而可能造成的疏失,例如適應性巡航系統ACC、夜視輔助系統、適應性頭燈系統;以及提供最即時的危險警示,例如車道偏離警示系統、胎壓監測系統TPMS、車身防撞雷達、倒車顯影等…
  • 行駛間失控預防;是較早發展的技術,目前已得到大量應用、列為許多車商的標準配備如ABS防鎖死煞車系統、TCS循跡防滑控制系統、及ESC電子車身穩定系統。主要是能在可能發生事故時緊急啟動反應,來穩定車身及防止失控造成的事故;另外較新的技術還有主動式煞車系統,結合影像感測器來達到更智慧化的防撞安全。

主動安全-同致

隨科技進步所發展出的主動安全系統

ABS、ESC與TCS等主動式安全配備,已成為各車廠新車的標準配備、甚至安全審驗的項目之一。然而科技演進至今,各種感測器、無線通訊造就的物聯網時代,也使汽車安全科技也產生了一波革新。由其感測器的發展分為影像、聲波、壓力、氣體等…影像與聲波(雷達)能夠用於辨識外在環境、測距,成為智慧車最不可或缺的視覺能力;而生物氣體感測器則可應用在駕駛人身體狀況的辨識,進一步確保行車安全。

  • 倒車雷達、顯影:倒車雷達是防止倒車時的撞擊,而倒車顯影能更精準從螢幕看出後方車距。
  • 盲點偵測系統:行車途中彌補後視鏡照不到的盲點,加裝影像感測鏡頭來辨識後方來車。
  • ACC主動式巡航:以雷達或影像感測鏡頭來偵測前方車輛的車速,以保持在安全車距。
  • 主動式煞車系統:以雷達、影像感測方式來辨識前方行人或障礙物,以比人更快的速度來反應煞車。
  • 夜視系統:像是在車上加裝夜視鏡,以紅外線熱感應的方式,彌補夜間行車的視力受限。
  • 胎壓偵測:以壓力感測器輔助駕駛人確認目前輪胎胎壓,避免上路後爆胎的意外發生。
  • 駕駛人生理辨識:紅外線、影像感測器能偵測駕駛人心律、頭部位移程度;而氣體感測可依駕駛人呼出的氣體更精準辨識生理訊號、疲累程度、酒精濃度等…確保駕駛安全。

同致在產業中的機會

同致(3552)為車用電子設備大廠,主打國際汽車品牌原廠零組件(OE)市場;客戶包括Peugeot、Ford、Honda、Lexus、Mazda、Mitsubishi、Nissan、Volkswagen、Toyota等…過去以防盜設備、倒車雷達成功打入國際品牌供應鏈,是國內最大倒車雷達OEM業者、全球排名第三大,在中國也約有五成市佔率。

在倒車雷達已站穩腳步之後,同致也進一步拓展車用電子在安全上的各項領域;其車用攝像頭CCD/CMOS影像感測在車電市場的應用逐漸擴大,例如倒車顯影、盲點偵測系統、夜視系統等安全科技導入新車提升附加價值,未來將有機會受到消費者及法規的重視。

公司主要產品

同致主要產品

產業現況與發展

近年來全球汽車工業快速發展,科技進步帶動了汽車工藝的大幅進近年來全球汽車工業快速發展,科技進步帶動了汽車工藝的大幅進步,汽車性能大幅提升,一方面提升汽車產業本身的市場領域,另一方面也扶持了汽車電子產業的發展。目前汽車傳統的機械設計與生產製造過程已經到了極成熟階段,使得汽車主體與零組件等設備的技術發展,已經逐步朝向汽車與電子技術包括:半導體、IT、通訊、光電…等技術的結合,未來將可預見汽車創新技術將源自於車用電子領域。

A.車用電子零組件之市場概況

隨著資通訊產業與網際網路之快速發展,帶動全球知識、經濟、行動之改變,帶給使用者更多便利、舒適與效率。產品電子化發展帶來更為安全、舒適與智慧化操作之發展。汽車產業過去較為保守,進步幅度相對有限,因此汽車電子化發展成為未來不可阻擋之主要潮流。目前除使用者需求外,政府為促進節能、環保與系統之安全等也制定相關法規,也促使汽車產業朝向電子化方向發展。

車用電子設備廣泛應用於汽車引擎、動力及車身等結構,可提升汽車運作效能、主被動安全、環保節能等效果;另開發空調控制、內裝、影音娛樂及資通訊等設備,可提供使用者豪華、舒適等感受,車用電子在汽車上的運用非常廣泛。

車用電子六大類

隨著電子與半導體技術之進步,加上車用軟體與服務之發展,車用電子相關產品市場隨著需求快速成長,種類也不斷增加。主要有下列數項:

  1. 安全類:胎壓偵測系統、車輛照明感測系統、夜視系統、安全氣囊及抬頭顯示器等。
  2. 車體:車用儀表整合介面、輔助式自動停車系統、車道維持與偏離警示系統、自動駕駛等。
  3. 駕駛資訊系統:導航系統、車用影音娛樂系統、導航系統、車內通訊網路系統等。
  4. 電力電子:電池管理、馬達控制;汽車複合動力系統等。
  5. 引擎/動力:無段變速、定素巡航、線傳控制等。
  6. 保全:車載個人認證系統、衛星定位等。
  7. 底盤/懸吊:電子控制驅動、電子控制懸吊機構等。

目前同致主要產品為倒車雷達、車身控制器、胎壓偵測系統、防盜器及作動器等,主要歸屬於主動安全系統及駕駛輔助系統,在國內駕駛輔助系統領域中,同致所生產之倒車雷達已廣為國內各大汽車原廠或整車廠所熟知;而目前改良、整合及研發中之產品,如超聲波停車輔助系統、多功能顯示室內後視鏡系統、胎壓偵測系統、車載影像系統、車身電裝控制系統等,並以全球主要車用電子廠商為目標,逐步整合旗下所生產之各項產品,以提供更多服務,進而滿足客戶之需求。

經濟部投資業務處_車用產品技術分類

汽車零組件產業依市場特性可分為出廠原車零件(Original Equipment;OE) 及售後維修零件(After Market;AM),其中出廠原車零件又可分為原廠委託製造(Original Equipment Manufacturing;OEM)及原廠委託設計製造(Original Deign Manufacturing;ODM),此皆為新車所使用之正廠牌零件;而售後維修零件亦可分為正廠零件(Original Equipment Services;OES),此係車輛使用一段時間後,車輛維修使用之正廠售後維修零件,另一種非正廠零件(After Market;AM)則大多供應維修及改裝使用。大多數台灣之零組件廠商以AM 市場為主,因台灣市場規模有限,且台灣以外銷為導向,外銷區域以美國及歐洲為主。台灣所生產之碰撞零組件佔全球市場八成以上,如東陽之塑膠保險桿,其供應全球塑膠AM 產品九成以上,台灣碰撞零件可謂是全球龍頭之供應商,而堤維西與帝寶之車燈件,分別在美國與歐洲市場拿下六至七成市佔率。

汽車零組件分類

B.全球汽車市場未來發展

近年因科技不斷進步,車用電子的應用已經成為汽車產業革新的主要推動力量,因為車用半導體技術的快速發展,車廠藉由電子化產品,降低零組件生產成本和進行產品差異化策略,達到提昇競爭優勢目的,例如透過電子化產品降低油耗及增加引擎效率;又如安全氣囊、ABS 系統、導航系統、緊急呼叫系統等產品的誕生可大幅提昇行車安全。有鑑於此,全球各大零組件廠商莫不著力於車用電子領域的發展。

在未來這一年,各方預計中國大陸的汽車銷量可能再現爆發力,新興國家車市屢創新高,值得期待;惟歐債之危機尚未解除,以及美國經濟是否能夠續強,都是影響全球汽車銷售量之關鍵因素。另一方面,全球車廠競爭仍然激烈,隨著日系車廠產能逐漸恢復,以及挾帶成熟之節能車技術,將吹響反攻號角,不可小覷,同時,各大車廠在新興國家之佈局,也將成為影響未來車廠版圖之關鍵。

C.中國大陸汽車市場概況與趨勢

中國經濟發展預測,受GDP 增速緩中趨穩的影響,2015 年中國的經濟增長速度將保持在7%左右,宏觀經濟還會繼續處於調整結構、提升效率,逐步適應“新常態”的過程。所以汽車市場隨之也進入到了一個相對穩定的增長階段,在今後不出現影響較大的刺激政策前提下,中國汽車市場預計會維持平穩的增長水準。

汽車消費剛性需求依舊存在,今後一段時期仍會處於平穩上升階段。加之中國汽車保有量還處於100 輛/千人左右的水準,仍有繼續提升的空間。此外在國家鼓勵消費,國民人均收入保持平穩上升的同時,一二線城市升級換購需求進一步提升,三四線城市市場潛力逐步釋放,繼續促進未來的車市場發展。

政策環境將進一步促進新能源汽車的發展,國家對發展新能源汽車高度重視,提出了一系列的促進新能源汽車發展的政策措施,如電價優惠、免購置稅及公務購車比不能低於30%等。穩定的宏觀經濟面也是車市增長的保障,綜合分析2015 年預計增長6.4%,約2,500 萬。

因為中國車市的穩定增長,各國汽車集團都看重這塊市場,所以紛紛到中國大陸發展,也相應帶動產業上下游零組件發展,但中央政府與各地方政府重視整車卻不太重視車輛零組件產業,所以許多優惠政策都是給予整車,結果造成汽車零組件產業有點跟不上整車之發展,因此,相較於國際大廠在汽車電子之成熟度,中國大陸在汽車電子研發上起步較晚,但同時這也讓台灣之汽車電子零組件產業在中國汽車市場中更具競爭力。

D.台灣汽車電子產業發展概況

台灣汽車內需市場雖然小,但由於過去電子產業所累積下來之研發能量以及完整之產業鏈,在汽車電子產業方面雖然缺乏國際性Tier 1 一線大廠,但Tier 2 或零組件廠商所展現之彈性及能量卻是國際Tier 1 大廠之最佳供應商與合作夥伴。而隨著中國大陸汽車產業自主化,台灣廠商藉由地利之便以及同文同種之優勢,正積極佈局中國大陸汽車電子市場且頗有成效,對於台灣汽車電子產業來說是一項重要利基。

由於台灣汽車整車技術與國外技術母廠關係密切,加上台灣汽車零組件產業的發展大都以非直接安全產品為主,因此台灣汽車電子投入領域大多先從車身電子、駕駛資訊及保全產品切入,再逐步延伸至引擎/傳動、懸吊/底盤等汽車核心控制相關的電子產品。

目前台灣積極發展潛力的車用電子產品包括:「安全」領域的輔助安全氣囊(Supplemental Air Bags) 及胎壓監測系統(Tire PressureSensor),「保全」領域的車用警報系統(Car Alert System)、免鑰匙式車門開關系統(Keyless Entry)、被動感應式遙控門鎖系統(Passive Sensor Entry)及汽車引擎晶片鎖(Engine Lock Chip),「車身」領域內的車用照明系統(包含氣體放電式頭燈HID(HID Head Light)、適應性前燈照明系統(Adaptive Front Lighting)、LED 車燈組(LED Lighting)),「駕駛資訊」領域內的導航系統(Navigation System) 、車用影音娛樂系統(Car Infotainment System)。近年來,台灣之既有及新進車電業者積極投入車電新興應用之產品開發,目前部分廠商已有實績,有助於有意佈局之台灣晶片(IC)供應商,能有更多在地合作及經驗積累之機會。

同致在車用電子領域

台灣的資通訊產業創新、研發與製造實力獨步全球,外商可以透過各種方式與台灣資通訊廠商合作,鎖定車用導航、車用影音娛樂系統等,將可提升系統附加價值以及創造成本優勢,營造雙贏。在台灣具有極佳優勢之導航及娛樂系統方面,除了出廠原車零件(Original Equipment;OE)市場外,售服市場亦有一定之佔有比例。台灣目前正持續提升與國際車廠之議價能力、且陸續打入新興國家之出廠原車零件(Original Equipment;OE)市場,未來市場之發展機會很大。此外,國內廠商具有一定生產品質及彈性製造等競爭力,若能善用核心技術,以切入歐、美、日先進國家市場為最終目標,亦將為國內廠商之營收以及技術提升帶來新助益。

產業上、中、下游之關聯性

汽車工業是高精密度、技術性且須高度整合之綜合產業,生產製造流程非常繁複且牽涉範圍極廣,其相關衛星廠商不下百家,需要各種產業的相互配合,而汽車零組件數相當眾多,往往一部車約需8,000~15,000 個汽車零組件,各種零組件所使用之材料包括鋼鐵、非鐵金屬、橡膠、玻璃、石綿、陶瓷、纖維等,零組件之製造方式則包含了鑄造、沖壓、鍛造、粉墨冶金、機械加工與熱處理等程序,完成之零組件在經過檢驗合格後,送到中心廠進行組裝,因此汽車零組件業能帶動一個國家之基礎工業和週邊產業之發展,茲將汽車產業上、中、下游產業關聯圖列示如下:

車用電子產業鏈

市場佔有率

目前同致主要營業收入來自汽車倒車雷達及防盜器等,經多年於汽車市場之長期耕耘,產品品質穩定,倒車雷達及防盜器之出貨量屬台灣最具規模廠商之一。目前同致於台灣倒車雷達廠商中係屬領導廠商,無論於研發技術或產品品質均居領先地位。

隨著近年來智慧型運輸系統之發展,主動安全技術之概念亦逐漸受到重視,智慧化、安全性及便利性之車用電子產品不斷的被應用在各等級之汽車上,安全與駕駛資訊形成了車用電子新主流。在消費者對安全觀念日益重視及相關技術之進步使其逐漸成為汽車之標準配備下,同致以其在車用電子安全防護領域累積多年經驗之優勢下,其市占率亦應可穩定成長。

市場未來之供需狀況與成長性

  1. 行車安全觀念逐漸受到重視
    為了幫助汽車駕駛更容易掌握行車資訊,達到行車安全之效果,新一代汽車電子發展除機電系統持續改良外,主要仍以整合各種駕駛輔助系統為優先,如行車動態穩定系統、煞車輔助系統、距離警示、汽車胎壓監視系統、導航系統、停車輔助系統等皆順應此趨勢下推出。同致主要產品(如倒車雷達等)係以增進駕駛之行車安全為考量,其便利停車之功能廣受消費者好評,因而汽車製造商多已將其納為標準配備,未來除市場上各車廠安裝率提升之成長外,在同致持續改良並整合其他產品線產品下,如HUD(抬頭顯示器系統)、MDS(多功能室內後視鏡系統),其產品之成長將更為快速。
  2. 中國大陸等新興市場崛起
    車用電子銷量雖與汽車市場銷量呈現正相關,惟因車用電子佔汽車整車成本比率提高,且新興市場需求提升,汽車市場銷量如中國大陸不降反升,因此各類產品並未出現大幅衰退。面臨中國等新興市場崛起,需求增加,預估車用電子市場將持續維持成長。
  3. 主要產品-倒車雷達尚無可完全替代性產品
    倒車雷達屬停車輔助系統之ㄧ,目前市面上常見的停車輔助系統大致上可分成兩種型式:一種是在後保險桿上裝一列感應器(如同致主要產銷之倒車雷達),當其接近或探測到有障礙物時,即發出間斷或持續聲響警告駕駛者;另一種則是利用後視攝影機直接將後方實際的影像顯示在儀表板上導航系統用的小螢幕,來提高倒車時的安全性。目前駕駛者最主要以視覺來判斷前後方之駕駛路況,若同時用視覺觀看後方物體及導航螢幕其難度較高,不若倒車雷達發出警示聲,以聽覺判斷來得容易,再加上導航螢幕裝置成本較倒車雷達為高,故目前市場上倒車輔助系統仍以倒車雷達為主流產品,輔助以直接將倒車雷達與導航螢幕兩者搭配使用。
    除此之外,近年來在歐日車廠不斷測試下已推出自動停車系統,主要使用電動轉向系統用以控制方向盤,並結合辨識用攝影機或超音波偵測器以感測判斷停車位大小,達到自動停車之目的,同致已經開始開發該套系統,並於101 年獲得通用全球的大單,並於103 年開始增加營收。
  4. 車用電子整合3C 之未來趨勢
    車用電子朝向整合3C 趨勢,裕隆集團推出自有品牌納智捷(Luxgen),全車主要部分多由國人自主研發,並發揮台灣電子科技業特長,與HTC 合作,整合多樣車用電子系統,裝載車用整合資訊平台,將帶動台灣電子產業積極投入。

大件事紀錄

同致股價圖

資料來源:股狗網

2013/09/22
同致(3552)切入胎壓偵測系統,繼打入大陸吉利汽車供應鏈後,又新獲得日本豐田汽車海外廠售後加裝採購訂單。
2013/09/29
同致(3552)搶得賓士、通用等兩大國際汽車集團新單,斥資6.8億元在大陸昆山新建塗裝廠與昆山二廠,擴充倒車雷達系統產能一倍。
2013/11/25
美國電動車大廠Tesla因火燒車事件衝擊股價重挫,凸顯汽車安全對公司信譽的重要性。 法人表示,隨電子科技技術日新月異,汽車電子產品持續提高產品安全價值,加以消費者對汽車安全性越趨重視。
2013/12/01
歐美汽車市場景氣復甦、帶動汽車零組件的需求,多家汽車零組件廠下半年起營收表現都相當突出。
2014/04/21
全球胎壓監測系統(TPMS)商機引爆,國內明年11月起,新車出廠將要安裝TPMS,美國、歐盟也相繼立法要求強制安裝,為升(2231)與同致兩大TPMS概念股將受惠,相關權證值得布局。
2014/05/27
汽車電子廠同致(3552)今年業績表現出色,第一季每股稅後純益達1.35元,尤其,受惠「影像系統」、「胎壓偵測器」(TPMS)兩大產品線進入需求高成長期,今年獲利成長可期,日前里昂證券報告也調高同致目標價到150元。
2014/05/31
同致(3552)與為升同為倒車雷達廠,除了受惠汽車市場強力復甦外,近期美國制定新的交通制度,針對2018年時所有出廠新車均需配備倒車影像系統,帶動相關零組件大廠持續性彈升。
2014/08/27
為升(2231)受惠北美胎壓偵測器(TPMS)汰換需求增加,7月營收再創歷史單月新高。 在胎壓偵測器的需求大增下,同致電子也積極的投入,橙的電子也即將在興櫃掛牌,加入胎壓偵測器行列。
2014/10/09
政府為順應世界潮流,規定從今年11月以後生產的新車,須強制加裝胎壓感測器(TPMS),每年新車裝配的需求商機估達20億元至50億元,五至七年後舊車步入TPMS系統汰換期,估商機規模還可再翻倍。
2014/11/10
車用相關零組件股近期受到美國特斯拉(Tesla)汽車財報公告帶動,由於特斯拉第3季調整後每股收益和營收均優於分析師預期,市場對車市展望趨向於樂觀。
2014/12/14
同致(3552)是全球前三大、亞洲最大倒車雷達系統廠,近年產品線擴張至CCD(倒車影像系統)、AVM(全車影像系統)、TPMS(胎壓偵測器)等新領域。
2015/01/15
拜國際油價直直落,美國去年度新車銷售傳出喜訊,國內的汽車零組件業者還是看好今年美國車市的銷售,國內的汽車零組件廠積極搶攻商機。
2015/02/09
今年以來,冬季風暴包括朱諾(Juno)、及最新的萊納斯(Linus)等,一波波侵襲美國,造成北美一連串重大連環車禍,引爆汽車主、被動安全議題成為全球焦點。市場預期,十大「汽車安全」受惠股,將成為台股亮點。
2015/02/13
景氣復甦,從北美、中國、台灣等車市都傳出銷量佳績,汽車相關零組件題材跟著水漲船高。同致(3552)握有北美通用汽車D2XX車型長達七年的全球長單,產品包括倒車雷達、短距偵測與自動停車系統。
2015/06/01
汽車安全法規強制新車加裝各類安全配備,為汽車零組件廠帶來龐大的「法規財」。

參考資料:

  1. 公開資訊觀測站
  2. 經濟日報
  3. 聯合知識庫
  4. 同致年報

§本網站個股介紹僅就公司在產業趨勢中的機會、年報及新聞的整理,真正的公司評價仍需從總體經濟、財務資訊或公司經營等全方面著手,本整理所提供的資訊僅供參考,也無任何推介買賣之意,所有資訊仍應以資料來源公告為準。

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Mark
現任職業鼓手!熱愛音樂、藝術、科技、還有新鮮的事物。會計是一套法規制度,記錄了企業的成長與行為;透過財務報表,可以窺探企業的創業過程、所遭遇的挑戰、及感受經營者的眼光與智慧。藉此從生活中發掘投資機會、從投資過程拓展個人視野,一起邁向思想富裕與財務自由的人生。
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