當「油價崩跌」遇上「台幣驟貶」,台股將如何反應?

作者:賢哥不錯   |   2016 / 01 / 31

文章來源:談股論經   |   圖片來源:Jean


當油價崩跌遇上台幣驟貶 台股將如何反應-01

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台股將反應

加權指數、油價與新台幣匯率

當油價崩跌遇上台幣驟貶 台股將如何反應-04

2007年~2008   金融海嘯

加權指數由9,859崩跌到3,955,跌幅60%。
油價由每桶144.98美元崩跌到35.53美元,跌幅75%。
新台幣兌換美元匯率由30.38貶值到35.22,台幣貶值16%。

2009年~2011   美國QE1QE2救市

加權指數由3,955漲到9,220,漲幅133%。
油價由金融海嘯後觸底的每桶35.53美元漲到113.17美元,漲幅219%。
新台幣兌換美元匯率由35.22升值到28.58,台幣升值19%。

2011   歐債事件

加權指數由9,220下跌到6,609,跌幅28%。
油價由每桶113.17美元跌到78.22美元,跌幅31%。
新台幣兌換美元的匯率由28.58貶值到30.68,台幣貶值7%。

2012年~2015   美國QE3實施、縮減規模、退場到啟動升息

美國QE3於2012年9月起實施,2014年1月起開始縮減規模,2014年10月退場,2015年12月升息。

  • 加權指數由6,609漲到10,104,漲幅52%。
  • 油價由每桶22美元起漲,2012年高點109.70,2013年高點109.06,2014高點106.78。(皆未突破2011年高點113.17,這顯示QE3的資金主要炒作股市,而非原物料及大宗物資)
  • 新台幣匯率在2012年到2014年呈現緩貶的趨勢。(配合M1b及M2維持5%以上年增率,顯示資金行情推升股價指數)

2015   台灣出口連續衰退、加權指數崩跌

加權指數高點10,014 (2015/04/28),
→加權指數低點7,203 (2015/08/24),指數跌幅28%。

2014年~2015   中國成長趨緩+美元結束QE及升息,導致油價崩跌

油價高點 106.78 (2014/06/25),時間出現在美國FED宣布QE3縮減規模到退場之間,
→油價低點 29.70 (截至2016/01/15),油價跌幅 72%。

2014年~2015   新台幣匯率從緩貶到劇貶,顯示資金加速外逃

  • 2014年,新台幣匯率高點 29.86   (2014/09/01),
    2014年,新台幣匯率低點 31.64   (2014/12/31)→QE退場後,新台幣貶值。
  • 2015年,新台幣匯率高點 30.42   (2015/05/21),
    2015年,新台幣匯率低點 32.92   (2015/12/30)→出口不振+預期美國升息,新台幣加速貶值。
  • 2016年,新台幣匯率低點 33.55   (2016/01/15)→美國升息效應,新台幣加速貶值。

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結論

美國QE是資金的強心針、是經濟的特效藥,一但停藥,副作用就開始發酵!

重大事件時間表:

  • 2009年~2011年 實施QE1QE2(股價、油價狂漲)
  • 2011年 歐債危機
    2011年4月 油價見高點(113)
    2011年8月 美國債務上限危機(全球股市崩跌)
    2011年12月 台股加權指數跌至6,609
  • 2012年9月 實施QE3(開啟資金行情,股價再度狂漲)
  • 2014年1月 開始縮減QE3規模
    2014年7月到12月 油價開始崩跌(106→44,跌幅58%)
    2014年10月 QE3退場
    2014年12月 台幣貶到32
  • 2015年4月 台股突破萬點(2015.04.28加權指數的高點10,014)
    2015年8月 台股指數跌到7,203(短短四個月的跌幅高達28%)
    2015年11月 台股指數反彈到8,871(短短三個月的漲幅高達23%)
    2015年12月 美國FED啟動升息
    2015年12月 油價跌至32美元(6月~12月油價60→32,跌幅45%)
    2016年1月 油價跌破30美元、台幣貶破33

延伸閱讀:
◆ 1997亞洲金融風暴再現?   2015/08/18
◆ 油價三部曲:飆漲、崩跌、腰斬,分別透露什麼訊息   2015/09/02
◆ 美國量化寬鬆政策(QE)與 加權指數的分析   2014/06/05
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談股論經》授權轉載

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