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投資
之前聊過了「ETF 和基金的不同」，這篇就來談談「ETF 怎麼選？」「ETF 有哪些種類？」。ETF 的種類不但比基金多更多，而且不管是佛系投資人還是超專業投資人，都有相應的 ETF 可以選擇。
ETF 有哪些種類？
ETF 的種類如下：
- 主動型 ETF （Active ETF）－許多知名經理人也把旗下基金放到交易所讓人更自由買賣。這類 ETF 不一定都持有股票，標的也由經理人團隊挑選，通常管理費也較高，績效好壞則要看經理人團隊功力了。這類 ETF 種類非常多元，無法在此一概而論的介紹，要投資此類 ETF 之前最好仔細閱讀公開說明書。
- 被動型 ETF－大多數的 ETF 都屬此類。這類 ETF 只單純追蹤某檔指數，依據固定原則調整標的比重。
以下的股票型、債券型、商品型、VIX 型、槓桿及反向型 ETF 都屬於「被動型 ETF」：
- 股票型 ETF－又可再細分為「追蹤某特定產業指數的 ETF 」、「追蹤某特定區域或國家指數」的 ETF 等。
- 債券型 ETF－又可再細分為「公司債 ETF 」和「國債 ETF 」。
- 商品型 ETF （Commodity ETF）－這是 ETF 與共同基金最大的不同。共同基金只能投資股票和債券，ETF 卻可以投資石油或者黃金等原物料期貨。
- 貨幣型 ETF （Currency ETF）－追縱各國匯率的 ETF
- 特別股 ETF （Preferred Stock ETF）－分散持有多檔特別股的 ETF （延伸閱讀：EP08 特別股的特別之處）
- 不動產投資信託 ETF （REITs ETF）－分散持有多家 REITs 公司的 ETF （延伸閱讀：什麼是 不動產投資信託 ( REITs )? 真的穩健嗎？）
- VIX ETF－投資 VIX 指數的 ETF，例如：已經下市的「富邦 VIX」（00677U）
- 槓桿及反向型 ETF （Leveraged and Inverse ETF）－這是 ETF 與基金最大的不同之處。基金沒辦法放空、沒辦法做槓桿（除非另外去借錢買基金），但透過 ETF 都可以。「反向 ETF」也就是大盤漲 1%，ETF 就跌 1%；大盤跌 1%，ETF 就漲 1%；「槓桿 ETF」，如果是兩倍槓桿 ETF 的話，就是大盤漲 1%，ETF 漲 2%；大盤跌 1%， ETF 跌 2%。還有「反向槓桿 ETF」，如果是兩倍反向槓桿 ETF 的話，就是大盤漲 1%，ETF 跌 2%；大盤跌 1 %，ETF 漲 2 %。（但因為有管理費、及追蹤誤差等影響，實務上不會真的剛剛好符合預定的比例）
或許會有朋友問：「那這跟期貨有什麼不同？我做期貨就好啦，還不用繳管理費！」的確，概念上差不多，槓桿 ETF 最大的槓桿還比期貨小（槓桿 ETF 最多只到 3 倍）；但用期貨做槓桿交易，如果股市突然暴跌，理論上有可能會倒賠（overloss，又稱超額損失，雖然發生機率極低）也就是保證金全賠光了還不夠，還要貼錢。而用槓桿 ETF 就沒這回事，最多就本金賠光而已。這就是槓桿和反向 ETF 與期貨的最大差別。
介紹完這麼多種類的 ETF 後，那 ETF 該怎麼選呢？以下是我們的想法：
佛系投資人：定期定額買美國 S&P500 ETF ！
如果你自詡為佛系投資人或崇尚懶人投資法，不喜歡鑽研投資，那就使用定期定額的方式買美國 S&P500 ETF 吧！其實這方法不是我說的，而是被全世界投資人譽為股神的巴菲特說了很多次的！因為 S&P500 指數涵蓋了美國最好的 500 間各產業的公司，且美國目前又是全世界經濟的龍頭，美股好，世界股市不一定好；美股不好，世界股市都不好。這也是巴菲特會推薦買 S&P500 指數 ETF 的原因。
那要買哪一檔 ETF 呢？很簡單，買前幾大的就好。ETF 跟基金不一樣，基金績效好壞很依賴經理人的表現，而經理人又不一定每年績效都很好；而 ETF 只是要「績效跟大盤一樣」，因此，我們不用精挑細選找出最厲害的 ETF，因為每檔績效都差不多。只需要瞄準最大的那幾檔就好了。以下分別列出三檔最大的 S&P500 ETF 和其管理費：
| 投資美國股市的三支 ETF | |||
| ETF 名稱 | 代碼 | 管理費用 | 前五大持股分佈（依產業） |
| SPDR S&P500 ETF | SPY | 0.09% | 資訊科技（27.93%） 健康護理（13.02%） 非必須消費品（12.81%） 金融（11.41%） 通訊服務（10.83%） |
| iShares Core S&P500 ETF | IVV | 0.04% | 資訊科技（27.86%） 健康護理（12.98%） 非必須消費品（12.78%） 金融（11.38%） 通訊服務（10.80%） |
| Vanguard S&P500 ETF | VOO | 0.03% | 資訊科技（27.60%） 健康護理（13.30%） 非必須消費品（12.40%） 金融（11.40%） 通訊服務（11.30%） |
| 資料來源：Money DJ，整理：股感知識庫（截至 2021／10／29） | |||
可以看出，這 3 檔標的中管理費最低的是 Vanguard S&P500 ETF 。
喜歡領配息的話，可選擇「債券型 ETF」！
就像基金有「債券型基金」，ETF 中也有「債券型 ETF」可選，從最安全的國債到高風險高配息的「高收益債」都有。以下，就是各種債券中較大規模的 ETF 整理：
| ETF 名稱 | 代碼 | 成立時間 | 管理費用 | ETF 資產規模 （截至 2021/10/29） |
| iShares 7－10 年期美國公債 ETF | IEF | 2002/07/22 | 0.15% | 143.7 億美元 |
| iShares iBoxx 投資等級公司債券 ETF | LQD | 2002/07/22 | 0.14% | 379.2 億美元 |
| iShares iBoxx 高收益公司債券 ETF | HYG | 2007/04/04 | 0.49% | 200.38 億美元 |
| 資料來源：Money DJ，整理：股感知識庫（截至 2021／10／29） | ||||
如果擔心公司倒閉而不敢買公司債的話，倒不妨選擇「公司債 ETF 」來分散風險。但投資「公司債 ETF 」要注意兩個地方：
- 公司債 ETF 沒有公司債「不倒閉就到期保本」的特性
- 公司債 ETF 在美國法律中算是股票的一種，所以對海外投資人（包含大多數台灣朋友）要課 30% 的配息稅。而一般公司債的配息不需課稅。
喜歡研究產業的話，可選擇「產業指數型 ETF」或「商品型 ETF」！
若你喜歡鑽研產業新知、或特別看好某類產業，但是對公司卻不甚了解，那可以選擇「產業指數型 ETF」。不過，投資時要注意，當 ETF 的成分股檔數比較少時，要留意有過度集中現象，因為成效都會取決於成分股中某幾檔股票。以下是幾檔比較具話題性的產業 ETF：
| ETF 名稱 | 代碼 | 成立時間 | 管理費用 | ETF 資產規模 （截至 2021/10/29） |
| Invesco 太陽能 ETF | TAN | 2008/04/15 | 0.69% | 40.4 億美元 |
| ROBO Global 機器人與自動化指數 ETF | ROBO | 2013/10/21 | 0.95% | 19.1 億美元 |
| First Trust 雲端運算 ETF | SKYY | 2011/07/05 | 0.60% | 66.9 億美元 |
| Global X 自動駕駛與電動車 ETF | DRIV | 2018/04/13 | 0.68% | 11.2 億美元 |
| 資料來源：Money DJ，整理：股感知識庫（截至 2021／10／29） | ||||
產業指數 ETF 高達數百檔，沒辦法在這篇文章中全部列出。總之，如果你特別喜歡哪個產業，可以用 google 搜尋看看有沒有相關 ETF。大多數產業都有對應的 ETF 可供選擇。
或者就像前文提到的，如果你特別看好某樣商品，像是黃金、石油、或農產品，可不要去買基金。因為基金買的是「石油公司的股票」，而不是石油本身。而 ETF 則可以直接連結該商品的價格。下面是幾大商品 ETF 的名稱及資產規模：
| ETF 名稱 | 代碼 | 成立時間 | 管理費用 | 資產規模 （截至 2021/10/29） |
| SPDR 黃金 ETF | GLD | 2004/11/18 | 0.40% | 55,8 億美元 |
| iShares 白銀信託 ETF | SLV | 2006/04/21 | 0.50% | 13,1 億美元 |
| United States 石油 ETF | USO | 2006/04/10 | 0.83% | 27.4 億美元 |
| Invesco 德銀農業 ETF | DBA | 2007/01/05 | 0.94% | 9.4 億美元 |
| 資料來源：Money DJ，整理：股感知識庫（截至 2021／10／29） | ||||
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