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產業
截至 5 月 5 日，全部 28 家上市車廠中已有 21 家揭露了 2022 年 Q1 業績報告。綜合來看，乘用車廠績表現整體好於商用車廠。在乘用車廠中，比亞迪（BYD, 002594-CN ）、長安汽車（ 000625-CN ）表現搶眼，兩家企業 Q1 淨利潤增幅分別達到 240.59% 和 431.45% 。
商用車廠中， Q1 僅金龍汽車（ 600686-CN ）一家公司實現淨利潤為正且與上期相比成長。其他企業中，亞星客車由獲利直接變為虧損近 4000 萬元（人民幣，下同），安凱客車虧損額擴大一倍多，一汽解放、福田汽車及東風汽車（ 0489-HK ）淨利潤降幅均超過 50% ，總體表現慘淡。
具體而言，在已揭露 Q1 季報的 12 家乘用車廠中，實現營收、淨利潤雙成長的有 5 家企業：比亞迪、廣汽集團、長安汽車、力帆科技、海馬汽車（虧損收窄）；營收、淨利潤一增一降的有 4 家企業：長城汽車（ 601633-CN ）、小康股份、北汽藍谷、眾泰汽車（營收下降，虧損收窄）；營收、淨利潤雙降的有 3 家企業：上汽集團、江淮汽車（ 600418-CN ）、北京汽車（ 1958-HK ）。
在已揭露 Q1 季報 的 9 家商用車廠中，實現營收、淨利潤雙成長的有 2 家企業：金龍汽車、中通客車（虧損收窄）；增收不增利的有 1 家企業：亞星客車；營收、淨利潤雙降的有 6 家企業：江鈴汽車、一汽解放、宇通客車（ 600066-CN ）、福田汽車、安凱客車、東風汽車。
比亞迪、長安汽車表現突出
4 月 19 日，中國乘聯會秘書長崔東樹在中國乘聯會微信大眾號上發文指出，全中國乘用車市場 2022 年受到消費低迷的影響， Q1 全中國乘用車市場累計零售 491.5 萬輛，與上期相比下降 4.5% ，總體走勢低於預期。其中傳統燃油車銷量 385 萬輛，與上期相比下降 18% ，新能源車中國零售 107.0 萬輛，與上期相比成長 146.6% ，傳統燃油車與新能源車的銷量形成K字形走勢。
儘管 Q1 乘用車市場整體表現不佳，但仍有部分車廠取得了好的市場成績。其中比亞迪作為中國新能源汽車銷量龍頭企業，憑藉著新能源的東風業績一路走高。
比亞迪 2022 年 Q1 報告顯示，公司實現營收 668.25 億元，與上期相比成長 63.02% ；淨利潤 8.08 億元，與上期相比成長 240.59% 。對於業績變動原因，比亞迪在先前的業績預報中解釋稱， 2022 年 Q1 ，新能源汽車產業總體延續了快速成長的勢頭。集團新能源汽車銷量更是創下了歷史新高，市場佔有率持續攀升，與上期相比實現迅猛成長，帶動獲利大幅改善，並一定程度上對沖了上游原材料價格上漲帶來的獲利壓力。
數據顯示， 1-3 月份比亞迪累計銷售新能源汽車 286329 輛，與上期相比成長 422.97% 。其中，比亞迪的插混車型表現強勁， 1-3 月份累計銷售 141514 輛，累計與上期相比成長達到 857.40% 。
值得一提的是， 4 月 3 日，比亞迪汽車官方微博（Weibo Corporation, WB-US）發布消息，根據其戰略發展需要，自 2022 年 3 月起停止燃油汽車的整車生產。未來，比亞迪在汽車板塊將專注於純電動和插電式混合動力汽車業務。比亞迪也因此成為中國傳統車廠中首家停產燃油車的企業。
另外一家表現突出的企業為長安汽車。 2022 年 Q1 季報 顯示，長安汽車主營收入 345.76 億元，與上期相比上升 7.96% ；母公司歸屬淨利潤 45.36 億元，與上期相比上升 431.45% ，超過了 2021 年全年淨利潤（ 35.52 億元）。
但需要指出的是，這 45.36 億元中有 21.3 億元來自於長安汽車出讓子公司阿維塔科技公司（下稱“阿維塔”）部分股權所得，因此，扣除這一部分收入及其他非經常性損益後，長安汽車扣非淨利潤 22.7 億元，與上期相比增幅為 215.24% 。
即便剔除掉股權出讓所得，長安汽車在銷量並沒有明顯提升的情況下，淨利潤依舊實現了大幅成長。對此，長安汽車總會計師張德勇在業績說明會上表示，主要原因還有產品結構不斷優化，將資源聚焦於高價值車型，產品毛利率穩步提升，自主產品獲利能力穩步增強等。數據顯示，長安汽車 Q1 毛利率從去年的 16.64% 成長至 18.21% 。
此外，廣汽集團 Q1 實現營收 231.45 億元，與上期相比成長 45.67% 。淨利潤為 30.09 億元，與上期相比成長 27.17% 。廣汽集團表示，營收增加主要是報告期自主品牌汽車銷量與上期相比較大幅度成長帶來收入增加，特別是埃安新能源車型的銷量與上期相比成長 1.5 倍。
廣汽集團發布的產銷數據公告顯示， 1 月到 3 月公司汽車累計銷量為 608167 輛，與上期相比成長 22.48% 。其中，新能源汽車累計銷量為 52819 輛，與上期相比成長 144.80% 。
上汽、長城等受疫情影響大
作為近期最受外界關注、總部位於上海的上汽集團，其 Q1 業績受到了疫情的影響。上汽集團 Q1 報顯示， 2022 年 Q1 實現總營收 1824.71 億元，與上期相比下降 3.5% ；歸屬於上市公司股東的淨利潤 55.16 億元，與上期相比降 19.44% 。
對於母公司歸屬淨利潤的下滑，在 5 月 5 日的業績說明會上，上汽集團副總裁、財務總監衛勇解釋道，一是原材料成本高企，二是本期資產和信用減值增加，三是管理費用、研發費用等比上年同期均有所增加，智己汽車、飛凡汽車處於品牌培育期，相關的研發費用、行銷費用投入成長。
值得注意的是，衛勇並沒提及銷量影響。實際上整個 Q1 ，上汽集團的銷量是有所成長的。數據顯示，上汽集團 Q1 累計整車銷量 122 萬輛，與上期相比成長 6.84% ，產量 127 萬輛，與上期相比成長 5.52% 。
在上述業績說明會上，上汽集團對投資者表示，截至 4 月底整車廠上海基地已經基本恢復到單班生產，後續公司將繼續著力推進產能恢復，力爭用最短的時間將疫情造成的損失補回來。上汽集團坦言，上海疫情對公司 3 月產銷的影響在 20% 左右， 4 月影響有所擴大。
另一家受到疫情影響的企業是長城汽車， 4 與中旬，長城旗下坦克 300 車型由於供應商缺貨不得已暫停生產。財報顯示，長城汽車 Q1 實現營業收入 336.19 億元，與上期相比成長 8.04% ；歸屬上市股東淨利潤 16.34 億元，與上期相比下降 0.34% 。這是長城汽車繼 2021 年三季度、四季度後，連續第 3 個季度淨利潤出現下滑。
長城汽車利潤下降主要是由於其銷量出現下滑，長城汽車公佈的數據顯示，今年 Q1 累計銷量為 28.35 萬輛，與上期相比下降 16.32% 。不過，長城汽車的單車平均售價及利潤實現與上期相比成長，這在一定程度上挽回了淨利潤的下滑幅度。 Q1 長城汽車單車均價為 11.9 萬元，與上期相比成長 29.12% ；其單車平均利潤為 0.46 萬元，與上期相比成長 16.62% 。
與長城汽車有所不同，小康股份、北汽藍谷雖然銷量大增，但由於加大產品研發投入、行銷渠道建設費及銷售服務費增加、行銷費用大幅成長等原因，兩家公司在實現營收成長甚至翻倍的情況下，虧損繼續加大。
有產業人士表示，晶片短缺、原材料價格上漲等問題是所有車廠面臨的共同問題，在這種情況下，有的車廠績大漲，有的車廠績不好，反應出的是整車廠在供應鏈把控、原材料價格談判上話語權存在較大強弱差別。
崔東樹表示，展望二季度的全中國乘用車市場，面臨更為複雜艱難的環境，尤其是上海疫情爆發帶來的汽車產業鏈暫時靜止的損失巨大，次生零組件斷供影響將嚴重影響二季度銷量。
商用車市場一片“哀嚎”
由於疫情的衝擊，與經濟活動密切相關的商用車廠， Q1 整體表現不佳。 9 家商用車廠中，實現營收、淨利潤雙成長的只有 2 家企業，且其中一家淨利潤為負數，只是虧損幅度有所收窄。另外還有 7 家車廠，淨利潤出現大幅下降。
商用貨車龍頭一汽解放 2022 Q1 季報 顯示，公司主營收入 151.56 億元，與上期相比下降 66.39% ；母公司歸屬淨利潤 4.52 億元，與上期相比下降 74.71% 。對此，一汽解放沒有作出過多解釋，僅表示營收減少主要為銷量減少所致。一汽解放先前揭露的銷量數據顯示，公司 Q1 銷量僅為 16,876 輛，與上期相比減少 65% 。
客車領域，由於銷量下降，多家企業業績出現下滑。其中龍頭企業宇通客車 Q1 生產量與銷售量降幅均超過 30% ，導致報告期內公司實現營業收入 35.26 億元，與上期相比下滑 2.84% ；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損 1.16 億元，較上年同期虧損稍有增加。亞星客車由去年同期獲利 113.94 萬變為虧損 4364.16 萬元，安凱客車虧損幅度擴大一倍多至 3999.3 萬。
金龍汽車成為幾家主營客車的車廠中唯一的實現營收、淨利雙增者。 Q1 ，金龍汽車實現營業收入為 29.32 億元，與上期相比成長 9.02% ；歸屬於上市公司股東的淨利潤 387.66 萬元，與上期相比成長 16.47% 。
金龍汽車表示，淨利潤增加的主要原因是收入提升及大中客銷量及收入增加使得毛利率與上期相比上升。數據顯示， 2022 年 1-3 月，金龍汽車累計銷售客車 9390 輛，與上期相比下降 4.00% ，但大型客車累計銷量為 2 ， 160 輛，與上期相比成長 12.50% 。另外，中通客車也在銷量成長的前提下，實現營業總收入與上期相比成長 30.9% ，淨利潤虧損小幅收窄。
其他幾家商用車廠中，福田汽車、東風汽車與江鈴汽車淨利潤降幅分別為 63.46% 、 56.55% 、 30.11% ，各自對應銷量與上期相比降幅為 30.79% 、 14.21% 與 11.56% 。福田汽車表示，本報告期商用車產品銷量與上期相比下降 30.79% ，合、聯營企業投資收益與上期相比減少，導致歸母淨利與上期相比減少 2.35 億元。江鈴汽車則宣稱，淨利潤下降主要是由於銷量下降及晶片、原材料成本上漲所致。
面對仍在持續的新冠疫情，中國車廠仍將遭遇供應鏈紊亂、物流受阻、原材料價格上漲等諸多問題的影響。產業預計 2022 年全年，整車廠面臨的困境將更加複雜。
《虎嗅網》授權轉載
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