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產業
新藥股中天（ 4128-TW ）12/29 召開第三季法說會，同時間說明 2022 年第三季財報及新藥試驗進度，公司報告人為郭憲壽（董事長）。中天表示：「受惠營業外收益及外幣匯兌利益，前三季稅後淨利達新台幣 6.6 億，中天化療藥收入逐年成長， 2022 年收入 6,300 萬元， MS20 擴張新劑型臨床進行中，新一代中天微生態新藥預計 2023 年完成收案。」 中天 （4128）財報表現如何？中天 （4128）財報有哪些亮點？中天 （4128）財報公布後，展望看好嗎？中天 （4128）可以投資嗎？
中天法說會（4128）財報
中天 （4128） Q3 財報
中天 （4128）營收主要來自藥品、保健品及棉花田門市收入，雖然營收下滑，所幸營業淨損減少、營業外收入增加，主要認列生技創投公司持有投資標的之評價利益，及合一生技（ 4743-TW ）簽約金收益；本期亦認列淨外幣匯兌利益 1.48 億元，讓前三季稅後淨利達新台幣 6.6 億元。合一法說會有哪些重點？可以看這篇！
💡延伸閱讀＞＞＞合一法說會（4743）2022 Q4（含財報）
- 中天（4128）累積合併營收 12.72 億元，年減 -5 % （YoY）
- 中天（4128）毛利率 40.4% ，年增 +0.3 個百分點（YoY）
- 中天（4128）營業外淨收入 8.7 億元，年增 7.7 億元 YoY）
- 中天（4128）營業淨損 -2.12 億元，年增 +64 % （YoY）
- 中天（4128）營利率 -16.7% ，年增 +27.9 個百分點（YoY）
- 中天（4128）稅後淨利 6.71 億元，年增 303% （YoY）
- 中天（4128）稅後淨利率 52.8% ，年增 +77.4 個百分點（YoY）
- 中天（4128）每股盈餘（EPS） 1.31 元，年增 +2.04 元（YoY）
中天法說會（4128）新藥研發與藥證進度
「 FDA 開啟微生態新藥新紀元，2022 年 11 月美國 FDA 核准全球第一個微生態新藥，此項微生態新藥突破既有科學及法規，並創造微生態未來於美國上市的機會，並且可免除人體 PK 試驗及毒理研究，有望成為中天未來的一大利基。」
中天 （4128）第一代微生態新藥 MS-20
為台灣第一件改善癌症化療副作用新藥，研究證實可重塑腸道微生態來改善腫瘤免疫治療效果，中天化療漾收入逐年成長， 2022 年收入 6,300 萬元。
市場潛力： 2021 年癌症免疫療法市場為 850 億美元，按 12.6% 年化成長率計算，預估 2030 年市場為 2,271 億美元。
中天 （4128）MS-20_ 擴張新劑型
適應症包括皮膚、鼻腔以及直腸給藥等劑型，拓衝適應症。
- 臨床進度：新適應症之探索性臨床試驗進行中，目前正在評估 MS-20 新給藥途徑－直腸給藥。
- 未來策略：將以具有功效之特醫食品申請美國上市，縮短准入時程，擴張 MS-20 市場。
中天 （4128）新一代中天微生態新藥
中天在法說會上表示鎖定癌症、糖尿病與自體免疫疾病。
- 臨床進度：預計 2023 年完成收案。
中天 （4128）MB107_ 皮膚微生態新藥 AhR 促進劑
Dermavant Science 開發之AhR 活化劑-Tapinarof 為非類固醇外用乳膏治療， MB107 具有治療斑塊型乾癬及異位性皮膚炎潛力。
- 2022.08 通過 FDA NDA 審查。
- 2022.09 啟動三期臨床試驗，兩個治療異位性皮膚炎，擴展異位性皮膚炎新適應症。
- 於體外以及動物實驗證實具有優於 Tapinarof 新藥療效，乾癬與異位性皮膚炎探索性臨床試驗呈現正向結果，將以醫材方式申請上市，縮短上市時程。
市場潛力：
- 斑塊型乾癬於 2020 年七大主要國家，市場為 142 億美元 且預估以 6.8 % 年化成長率成長，預估 2030 年市場為 275 億美元。
- 異位性皮膚炎於 2021 年全球市場達到 127 億美元，預 估 2030 年市場將成長至 276 億美元。
中天 （4128） MB107_ 皮膚微生態新藥 AhR 促進劑
具有治療慢性鼻竇炎及過敏性鼻炎潛力。
- 2023 年計畫進行探索性臨床試驗與研究。
- 策略性以醫材方式申請上市，縮短上市時程。
市場潛力：
- 慢性鼻竇炎於 2019 年全球市場為 213 億美元， 預估年化成長率 7.4 %， 2027 年市場達到 350 億美元。
- 過敏性鼻炎於 2020 年全球市場為 135 億美元 ，預估年化成長率 2.64 %， 2028 年市場達到 181 億美元。
中天 （4128） MB107_ 皮膚微生態新藥 AhR 促進劑
已完成 MBS 發酵液與 Metformin 合併治療探索性臨床試驗。
中天法說會（4128）創投領域
中天 （4128）轉投資公司及中天上海
中天除了專注新藥研發，近年擴大創投領域，積極轉型成生技控股公司，目前旗下共有 5 家轉投資公司，棉花田生機持有 72.7% 股權、中天上海 59.03% 、合一生技 （4743）持有 21% 、鑽石生技（6901）持有 24.4% 、新耀生技持有 26.3% 。鑽石生技法說會有哪些重點？可以看這篇！
中天法說會（4128）Q&A
Q1 ：中天 （4128）明年股利政策是否維持一致？配發現金股利嗎？
中天（4128）回覆：「股利政策會依照公司章程規定做辦理，實際配發數字將依據會計師查核數字以及公司實務需求，董事會決議後再對外公告。」
Q2 ：中天 （4128）MS-20 與免疫療法的探索性臨床試驗預計何時完成？
中天（4128）回覆：「今年受疫情影響收案速度較慢，中天有增加臨床試驗中心來加速收案，預計 2023 年完成臨床收案、 2024 年完成 CSR。」
Q3 ：鑽石生技已上新櫃，股價是否會反應在中天 （4128）損益？
中天（4128）回覆：「鑽石生技的股價並不會直接影響中天的財務報表，對鑽石生技是採權益法認列，持股比約 28.8% ，依照持股比認列當期損益數字。」
Q4 ：中天上海未來的營運規劃？
中天（4128）回覆：「中天上海是今年新增的投資項目，主要是以新藥研發為主，此外也會持當地藥證來進行藥品販售。」
Q5 ：中天 （4128）持有中天上海的股權多少？未來直接認列營收嗎？
中天（4128）回覆：「中天上海直接加間接的持股約為 58.4% ，損益是採綜合持股比計算約 40.37% ，這些比例數字都會附註在財報。」
《Max的金融生活》授權轉載
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