強信機械科技（4560，簡稱強信-KY）於 2026/10/29 召開線上法人說明會，由富邦證券主辦，公司治理主管許相仁與會計主管黃德暉說明，股感帶你看懂本次重點。
強信-KY 2026 年上半年營收 9.59 億元，毛利率 33.09%，營業利益 1.36 億元、營業利益率 14.21%，稅後純益 0.96 億元、EPS 1.41 元（已經會計師查核）。管理層說明，上半年營業額較去年同期略有成長；全球經濟景氣受關稅與地緣政治影響，終端客戶資本支出趨於審慎，修配市場需求大於整機品牌市場。簡報顯示整機品牌廠佔營收比重由 44% 降至 41%，自動裝置（成套）佔比由 10% 升至 16%。市場關注的是：自動裝置能否成為整機廠標配，以及修配市場能否繼續支撐營收。
強信-KY 營運摘要
強信-KY 是工業縫紉機零配件製造與銷售商，以自有品牌 STRONG H 行銷全球，股票於 2017 年 5 月 26 日掛牌，董事長為綦秉信。管理層說明，公司可生產超過 10,000 種工業縫紉機零配件，客戶為全球前十大工業縫紉機品牌，是全球最大的工業縫紉機零配件製造與銷售商。
公司基本資料
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 成立時間 | 2014/10/31 |
| 掛牌日期 | 2017/5/26（上市） |
| 產業類別 | 電機機械 |
| 主要業務 | 工業縫紉機零配件 |
| 資本額 | 新台幣 6.81 億元（680,972 仟元） |
| 生產基地與員工人數 | 強信機械科技（萊州）有限公司 1,272 人；浩強精密機械（青島）有限公司 191 人 |
- 2026 年上半年財務表現：營收 9.59 億元；毛利 3.17 億元，毛利率 33.09%；營業利益 1.36 億元，營業利益率 14.21%；稅後純益 0.96 億元，稅後淨利率 10.05%；EPS 1.41 元。
- 主要發展：
- 產品結構：刀類佔營收 64%（去年同期 69%），自動裝置（成套）佔 16%（去年同期 10%）
- 通路結構：代理商佔營收 59%，品牌廠 41%
- 地區結構：中國佔營收 76%，亞洲其他地區 17%
- 產業景氣：中國縫製機械行業 2026 年 1 至 8 月出口額與 2025 年持平
- 未來展望：管理層說明未來重點為產品領先、市場深耕、提升生產力與資訊化建設；公司沒有發布財務預測。
強信-KY 主要業務與產品組合
主要產品類別
| 類別 | 產品 | 說明 |
|---|---|---|
| 零件類 | 刀類 | 縫前布料裁切刀具、縫中割線刀具、厚料刀具（削皮刀、皮革裁切刀、皮革粗線用剪線刀等）、四針六線拼縫機刀類 |
| 零件類 | 針位組 | 四針六線拼縫機針位、包繃縫針位、雙針與多針針位 |
| 零件類 | 針板剪線組 | 繃縫自動剪線裝置刀盤組件、特種機針板剪線組 |
| 裝置類 | 自動裝置產品 | 繃縫機剪線裝置、四針六線拼縫機剪線裝置、套接機防鳥巢、套接機短線頭 |
| 設備類 | 自動化設備 | 自動縫下擺設備、切／翻羅紋設備、自動拼翻結構、自動坎褲腳熱轉印上料 |
管理層說明三大競爭優勢：產品全面（可生產超過 10,000 種品項）、技術領先（持續朝精密化、高速化與立體化加工發展，具備客製化的設計工程能力）、供應鏈完整（穩定的協力廠商供應鏈，加上十年以上資歷員工佔 50% 以上，因應產業競爭已從拚價格延伸到掌握生產供應環節）。
產品別營收比率（2025 年上半年與 2026 年上半年）
| 產品 | 2025 年上半年 | 2026 年上半年 |
|---|---|---|
| 刀類 | 69% | 64% |
| 自動裝置（成套） | 10% | 16% |
| 自動裝置（散件） | 6% | 6% |
| 針位組 | 7% | 7% |
| 其他 | 8% | 7% |
品牌廠與代理商營收比率
| 通路 | 2025 年上半年 | 2026 年上半年 |
|---|---|---|
| 品牌廠 | 44% | 41% |
| 代理商 | 56% | 59% |
地區別營收比率
| 地區 | 2025 年上半年 | 2026 年上半年 |
|---|---|---|
| 中國 | 78% | 76% |
| 亞洲其他 | 14% | 17% |
| 美洲 | 3% | 3% |
| 歐洲 | 2% | 2% |
| 其他 | 1% | 2% |
管理層說明，品牌廠佔比不到五成，修配市場需求大於整機品牌市場，使營收中修配市場比例高於整機市場；整機產品投資較少，客戶資本支出著重在自動化與修配市場。其他市場主要集中在亞洲，與人力成本結構有關。
強信-KY 財務表現
近五年合併損益（單位：億元）
| 項目 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 年上半年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 17.61 | 12.40 | 16.07 | 17.18 | 9.59 |
| 營業成本 | 10.97 | 8.52 | 10.84 | 11.05 | 6.42 |
| 營業毛利 | 6.64 | 3.87 | 5.23 | 6.14 | 3.17 |
| 營業利益 | 3.04 | 0.62 | 1.56 | 2.69 | 1.36 |
| 稅後純益 | 2.52 | 0.72 | 1.39 | 2.06 | 0.96 |
| 基本每股盈餘（元） | 3.70 | 1.06 | 2.04 | 3.02 | 1.41 |
近五年獲利率
| 項目 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 年上半年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 37.73% | 31.24% | 32.53% | 35.71% | 33.09% |
| 營業利益率 | 17.28% | 4.98% | 9.69% | 15.66% | 14.21% |
| 稅後淨利率 | 14.31% | 5.82% | 8.63% | 11.97% | 10.05% |
- 獲利穩定：管理層說明近五年毛利率均在 30% 以上，營業利益率約 14%（2023 年低點 4.98%）
- 簡報沒有 2025 年上半年損益：因此無法以簡報計算上半年年增率；管理層口述「營業額較去年同期略有成長」，文章未自行推算
- 產業景氣：中國縫製機械行業 2026 年 1 至 8 月出口額與 2025 年持平；終端工業縫紉機零件使用廠商營收也持平，與中國出口狀況一致；簡報另附 NIKE、Lululemon、Adidas、Inditex 近六季營收與稅後純益作為終端服飾品牌的景氣參考
歷年股利政策
| 年度 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS（元） | 2.95 | 3.70 | 1.06 | 2.04 | 3.02 |
| 現金股利（元） | 1.8 | 2.2 | 1.0 | 1.2 | 2.0 |
| 配發率 | 61% | 59% | 94% | 59% | 66% |
管理層說明現金股利配發率約維持在 60% 左右（2023 年因獲利低點為 94%）。
強信-KY 未來展望與指引
未來展望四大方向
| 方向 | 內容 |
|---|---|
| 產品領先 | 持續提升產品性能、降低成本、改善品質，提高性價比，不斷拓展新產品市場 |
| 市場深耕 | 優化渠道管理、拓展二級經銷商，定期召開區域產品發布會，加強與合作夥伴溝通，提高市佔率 |
| 生產力提升 | 以自動化設備建線生產，整合人力、設備與工藝，壓縮生產週期、穩定品質、確保訂單準時交付 |
| 資訊化建設 | 以 MES、APS、ERP、PLM、QMS 系統搭建數據採集透明的生產模式，端到端供應計畫、降低製造成本與庫存，並建立品質追溯鏈 |
- 永續：公司已取得綠色工廠認證，推動節能減碳與綠色供應鏈管理；社會面重視客戶權益、公益與急難救助、生產安全與勞資關係
- 景氣看法：管理層說明終端市場 2025 與 2026 年無明顯變化，受關稅與中東戰爭、烏克蘭戰爭影響，全球景氣未有大幅成長，終端客戶資本支出較審慎，必要維修仍持續進行，客戶更注重在有限人力下提升生產效率
- 財測：公司未發布財務預測
強信-KY Q&A 重點
Q：自動裝置的發展？
A（富邦證券主持人轉述公司回覆）：自動裝置主要配合整機廠，目標成為整機廠的標配；目前裝置銷售以整機廠為主，依據整機廠需求進行研發與生產。
Q：品牌客戶 OEM 與售後維修市場的最新發展？
A（許相仁，公司治理主管）：簡報顯示終端市場 2025 與 2026 年無明顯變化，因關稅與中東戰爭、烏克蘭戰爭影響，全球景氣沒有大幅成長，終端客戶資本支出較審慎。必要維修仍持續進行，客戶較注重提升生產效率，在有限人力下達到最高效率。整機廠客戶佔比約 40 多%，不到 50%，所以修配市場需求大於整機品牌市場需求，導致營收中修配市場比例高於整機市場。
Q：如何提升自動化生產運用？
A（許相仁，公司治理主管）：分為兩部分：一是工廠內部自動化，利用 CNC 柔性生產線與磨床等設備，提升內部生產自動化水平；二是配合終端成衣大廠，開發有助於現場生產效率提升的設備，結合縫紉機與製程，搭配公司研發的自動化設備，提升成衣廠的生產效率。
免責聲明
本文依據強信機械科技股份有限公司 2026/10/29 法人說明會之簡報與影音整理而成，所有數據以公司官方公告為準。本文僅供資訊參考，不構成投資建議，投資前請自行評估風險。
