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財管
這個世界上，不管什麼投資，都是從以下這四大類別作為起始：
- 股票：意味著你花錢買下企業的股權，參與企業營運的陰晴圓缺，有機會獲得超額報酬，也有機會血本無歸，而影響企業營運的因素非常多，這邊就不提了。
- 債券：意味著你花錢買下舉債者的債權，白話一點就是你借錢給舉債者（需要錢的人），舉債者會依照借據（債券）條件，償還利息與本金，當然，舉債者的財務條件好壞，借錢的挑件也有所差別，就好比銀行借錢給你跟借錢給郭董，借款也是有所差異的；但無論舉債條件如何，只要舉債者不違約（還不出錢），基本上債券都是到期保本的。
- 商品：商品是一個很籠統的稱呼，你可以把它想樣成一個人類社會文明必須的「原物料」，像是或是石油、鐵礦等，其投資的價值不外乎就是低買高賣，或是相關產業之價格避險等。
- 貨幣：每個國家都有該國發行的使用貨幣，貨幣與貨幣之間強弱消長之匯率差，即是基本的投資目的所在。
要注意一點，匯率是相對的，並非單一獨立存在，譬如有人說「歐元很強」，這句話只講了一半，正確說法應該是說「歐元兌美元很強」，可是兌台幣呢？那就不一定囉，這也是為什麼匯率的呈現總是一對，而非單一 ，例：EUR／USD 或 EUR／TWD。
補充：在國際慣例上，匯率的呈現是有位階的，以主要貨幣來說，黃金＞歐元＞英鎊＞澳幣＞紐幣＞美元＞加幣＞日元＞港幣。新台幣呢？不用比了，跟國際貨幣比，新台幣的位階一定是最低的。（註：黃金兼具商品與貨幣之特性）
舉例呈現： USD／TWD，數值往上代表前者強於後者，反之則代表後者強於前者
而以此四類投資項目，再向外延伸，各自又會也有各自的「共同基金」「ETF」「衍生性工具」。「基金」與「ETF」相對單純，但「衍生性工具」就相對複雜許多了，以白話來說，「衍生性工具」就是一種 ”契約” 的形式，達到某種設定條件下，就必須履約，一種契約雙方對賭的概念，正因如此，「衍生性工具」的投資操作是一種零和遊戲。
各自的「衍生性工具」又有其各自主要的常用工具
- 股票延伸：當然以常見的「選擇權」與「期貨」為主，「遠期契約」「交換」比較少見，唯獨近年銀行蠻喜歡賣的 ELN （股權連結債券 Equity linked note）算是一種跨物種的交換概念，其契約為設定某種條件下，將債券轉換為股票。
- 債券延伸：除了有「選擇權」「期貨」，「交換（SWAP）」也是國際常見的交易工具，例：IRS 利率交換、CDS 信用違約交換。
- 商品延伸：最常見的則是「期貨」與「遠期契約」，主要為原物料需求商以穩定原料成本為目的。
- 貨幣延伸：則是「選擇權」「期貨」「遠期契約」「交換」，在國際交易上皆為常見的衍生性交易，大家常在網路廣告上，看到很多外匯操作簡單獲利的廣告，其實那就是一種匯率的「期貨選擇權」操作；外商銀行以前很喜歡建議客戶投資的「雙元貨幣帳戶」「優利組合帳戶」也其實是一種「選擇權」操作。
而各種「衍生性工具」又會應用在其「基金」與「ETF」當中，譬如當紅的神九基金就有選擇權的掩護性買權操作；許多 ETF 的投資組合也不會全部以現貨為主，有時是以指數期貨或指數選擇權來複製指數的走勢的，槓桿型、反向型 ETF 也是「衍生性工具」的應用之一，還有一些商品期貨信託基金、多空雙巴基金，都是以期貨為其投資組合為主要成分；而基金計價幣別的常見的避險（對沖）大多也是利用「遠期契約」來操作的。今天就一層層的說明一下投資的宇宙觀，希望大家看完能對投資的世界更加了解喔！
《基金黑武士》授權轉載
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