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投資
以何種價格買進股票是很重要的決策。但是更嚴謹的投資人會告訴你，更重要的決策是你如何配置你的資產。有許多人在接近退休時，重新審視他們的資產配置時，才發現有許多需要改變的地方。
你最需要回答的第一個問的就是你如何配置股票和現金以及產生固定收益的資產。這個問題有很多的答案，有許多投資者使用的是以下的兩種資產配置方法：
- 固定收益佔資產配置的比重=你的年齡
這個方法在相對保守的投資人當中，是相當流行的。最有名的一位支持者就是先鋒 (Vanguard Group) 的創辦人約翰・柏格 (John Bogle)。這個方法十分地簡單。每年在你的投資組合當中增加 1% 的現金或產生固定收入的資產，並降低 1% 的股票配置。
- 股票所佔的比重=120-你的年齡
較為積極的投資者，則會選擇使用這個方法。運用這個方法主要的論點是從歷史數據來看，股票的表現都是高於固定收益資產的，這個公式能夠讓你一生當中的資產配置保有較多的股票。使用這個公式，在你 21 歲之前，都不需要持有固定收益資產。這也是很容易實行的一個方式，120 扣除你的年紀就是配置於股票的百分比，而剩下的則是配置於現金或固定收益資產。
在你決定股票和固定收益資產的比例之後，接下來則要決定應該投資什麼類型的股票。傳統上會將股票以公司市值 (大型/中型/小型公司)、地域 (國內/國外) 以及產業，像是金融業、醫療保健業、能源業等等來劃分。我選擇的是綜合以上幾種方式。我採用的是晨星（Morningstar, MORN-US） 分類的 12 種產業再加上不動產。此外，我也運用了地域和市值的分類方式。
在完成模型的構建之後，我決定了資產該如何配置。我把它製作成 Excel 表單來展現出隨著時間的經過，我的資產配置會有什麼樣的結果。或許你在構建自己的資產配置時，會想要參考這個模型。以下是這個模型的簡單介紹 ：
輸入數據
- 出生年份：你是在哪一年出生的？
- 想選擇的資產配置法：輸入 1 (年齡) 或 2 (120-年齡) 來選擇要用年齡或 120-年齡來作為固定收益的配置。
- 各年齡的資產配置狀況：讓你能夠觀察在任何年齡層的資產配置情況。
- 國內股票：配置在國內股票的百分比。
- 國外股票：配置在國外股票的百分比。
- 公司股票：配置於公司股票的百分比。
- 小型/中型股票：配置在小型/中型股票的百分比。
國內股票、國外股票以及公司股票相加應該要等於 100%。模型中的數據輸入部份，是根據你輸入的數據來作計算。此外，你必須在一段時間重新評估小型/中型股票的配置，因為它不會每年自動調整。
接下來，我們來看看每個類別當中可投資的一些例子：
現金/固定收益：
- 貨幣市場存款帳戶 (Money Market Accounts)
- 先鋒長期債券 ETF (Vanguard Long-Term Bond ETF, BLV)
- 先鋒中期債券 ETF (Vanguard Intermediate-Term Bond ETF, BIV)
- iShare 投資評級債券 ETF (iShare Investment Grade Corp Bond ETF, LQD)
國內股票 (對我來說是美國)
- S&P 指數 ETF (S&P Index ETF, SPY)
- 嬌生（Johnson & Johnson, JNJ-US） (Johnson & Johnson, JNJ)
- 可口可樂（Coca-Cola, KO-US） (The Coca-Cola Company, KO)
- 3M (3M Co., MMM)
國外股票：
- iShares MSCI EAFE Index (EFA)
- 先鋒新興市場股票 ETF (Vanguard Emerging Markets Stock ETF, VWO)
- 先鋒美國以外國家 ETF (Vanguard FTSE All-World ex-US-ETF, VEU)
- 先鋒全世界 ETF (Vanguard Total World Stock Index ETF, VT)
大型公司：
國內股票類別底下所列的都是大型公司。
小型公司：
- 先鋒小型公司 ETF (Vanguard Small Cap ETF,VB)
- 先鋒中型公司 ETF (Vanguard Mid Cap ETF, VO)
- Genuine Parts Co. (GPC)
- Clorox Corporation (CLX)
公司股票：
即你所任職的公司的股票，這也包括股票選擇權、股票增值權 (Stock Only Stock Appreciation Rights, SOSARs) 的限制型股票以及在你的 401(k) 帳戶中的公司股票。
查理・蒙格 (Charlie Munger) 曾說過，要“明智地配置資產。妥善的資金配置是投資人的首要之務”。
聲明：持有JNJ、KO、MMM、GPC。(編譯/Ing)
《GuruFocus》授權轉載
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