投資理財新手課：結合基本面、技術面、消息面的量化投資策略，從選擇成長股開始！

美股一向是台股的主要連動市場，隨著複委託服務成熟，海外投資也逐漸變多。美股股票超過 6,000 檔，究竟要如何選起呢？讓我們來看看結合 3 大面向之量化選股功能。

可以從基本面數據篩選、營運數據與消息面數據，作為選股方式與制定進出場策略，幫助掌握市場，認識公司，並針對股票屬性選擇適合的投資理財策略。

本文分成三大段：

第一段:藉由簡單的 2 個基本面數據，選出穩健的投資標的
第二段:分析營收數據，認識公司營運是否成長，是否有景氣循環的規律
第三段: a.用Google trend作為消息面數據，作為判斷個股是否有市場熱度／ b.將上述資料作為量化交易指標，結合技術面指標，做量化投資策略回測

一、我們假設回到 2016 年初，用這樣的方法選股，那麼至今的績效如何呢？

首先，選股可以先從道瓊或標普 500 的成份股裡面做挑選，這道理就像從台股的台灣 50 （ 0050-TW ）當中選股，成份股都是規模大且營運較穩定；而較多的投資人買賣的股票，也意味著市場的監督更嚴密，對投資人是較有保障的選擇。本篇以道瓊成份股作範例。

第一道門檻: 連續兩年的ROE表現超越當年的道瓊整體平均值，代表在績優股當中也是前段班。另一個篩選條件是，至少納入道瓊成份股至少兩年以上。經過這一輪的篩選， 2015 年的選股只有 6 檔符合。註: 蘋果（Apple, AAPL-US）公司在 2015 年納入道瓊成份股，績效優秀，但納入年資不符合條件）

除了這兩年表現優良，我們還希望投資有成長趨勢的股票，因此，第二個篩選，是選擇正在成長，至少不是衰退的股票。我們想找去年表現比前年好，而當年的表現又比去年更好的。這裡的條件是連兩年稅後純益成長率不能低於- 10% ，這個條件又篩掉幾檔。

二、分析營收數據，認識公司營運是否成長，是否有景氣循環的規律

剩下三支股票，雖然已經屬於穩健的大公司，但我們還希望多了解這些公司的營運情況，並依照公司營運屬性決定適合的投資策略。藉由資料科學工具，分析這三檔股票的歷年每季營收表現，了解該公司營收是屬於仍在成長或者是已在飽和狀態。我們使用python的Prophet套件（由Facebook所開源的分析工具），分析營收的長期趨勢與蘊藏的長短週期規律。我們蒐集過去十年（ 2016 年往前 10 年，即 2005-2015 年）的營運數據做分析。

1.波音（Boeing, BA-US）的營收長期趨勢（ 2005-2015 ）

BA 每年各月份的營收淡旺季週期

2.家得寶（Home Depot Inc, HD-US）的營收長期趨勢

HD 每年各月份的營收淡旺季週期

3.3M （MMM-US）的營收長期趨勢

3M 每年各月份的營收淡旺季週期

從上述分析資料觀察到，這些股票都有顯著的淡旺季之分，並且在 2014-15 年的期間，當時的營收都是趨勢向上，也反映在這些股票財報表現。而營運趨勢穩健且帶有明顯淡旺季週期的股票，屬性偏向景氣循環與價值型股票。在投資策略上，我們可以假設採用波段的方式作價差操作（如果是成長型，那麼我們策略可以嘗試持有整段成長擴張的階段）。這樣，我們完成了第二段。

三、回測過去 4 年半績效

量化投資交易策略採用震盪指標（適合反覆高賣低買的策略），配合消息面訊號，來做來回價差。消息面訊號，我們使用 python 爬蟲 Google Trend 的趨勢熱度數值變化，Google Trend 採用相對值。下圖為道瓊成份股十年來的股價名稱關鍵字爬蟲結果（下圖以 2020 年的成份股為例）。

量化回測設定之標準為：（ 1 ）當趨勢值突破過去三個月高點，（ 2 ）同時股價技術面週KD黃金交叉，（ 3 ）熱度在 50 以上則進場做多，直到死亡交叉出場。進階濾網設定為：進場濾網為個股在季線之上，停損為進場成本的 13% 。我們買賣都以 1 單位為基準，此處不考慮加碼與資金管理，回測從 2016 年開始至今，績效呈現代表進場後的至空手為止的資金變化。實務上，我們在持有的期間，除了看技術面的訊號，也要留意基本面數據是否出現衰退，作為退場條件之一。

以下為分別列出這三檔股票回測進出場位置與績效（持有股票期間的資產變化，初始為 1 ）

1.BA