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2008 年金融海嘯後的最大危機？矽谷銀行（SIVB）在停牌交易後 48 小時便閃電宣布破產，讓存戶或是投資人都人心慌慌，究竟為何矽谷銀行會如雪崩般在短時即內快速倒閉呢？這是否會影響其他金融類股？現在，黃金是否仍是一個避險選擇？歡迎跟著 Growin 一同來了解吧 !
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矽谷銀行（SVB）敲醒的警鐘，中小型銀行信任危機
2023/3/9 週四發生大事，因為美國前二十大的銀行矽谷銀行（SVB）發生了擠兌與流動性問題，SVB 單日下跌 60%，震撼金融市場。並於 3/10 SVB 宣布破產倒閉，由美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管。此事件被矽谷許多創投與創業家稱為矽谷的『雷曼風暴』，影響眾多創投與新創公司。要了解事情始末，首先我們先看看 SVB 去年年底的資產負債表：
可以看到 SVB 將客戶收受的存款 $173B，保留的現金以及流動性資產大概為 $40B，而其他的 $91B 主要投資到流動性較差、持有至到期的證券，如政府長天期的債券以及 MBS。那究竟為什麼 SVB 會發生擠兌問題呢？
- SVB 客戶主要是矽谷新創公司，多達數千家矽谷的新創把資金存在 SVB 用來支付薪水與營運。
- 整體環境因 Fed 快速升息，新創公司募資難，減少資金流入 SVB。同時，新創因為還在燒錢，使得存款資金流出，使得 SVB 營運更加困難。
- 當新創公司一旦聽到 SVB 可能有問題，開始出現提款。
- 為了應付提款需求，SVB 只能變賣手中 210 億美元的債券資產，但原本持有的債券價值又因為升息而下跌，導致最後整整虧損了稅後 18 億美金。
- Paypal 創辦人 Peter Thiel 旗下風投基金 Founders Fund 以及多家創投均建議投資組合內公司撤資，據報矽谷銀行的投資者及存戶單單在周四，便試圖提款達 420 億美元。
- 口耳相傳下擠兌更加猛烈，導致 SVB 無法及時變現資產暫時關閉銀行。
- 目前 FDIC 接管 SVB 銀行，每一位存款戶都有 25 萬美元的賠償上限，但超過 25 萬美元以上的資金則無法保障，這對新創公司而言等於是將損失所有的資金，危及了驅動美國創新的眾多新創。
然而，SVB 遭受擠兌突然倒閉看似是單一事件，其實正不斷地引起外溢效益。恐慌情緒的蔓延將影響存戶將存款從中小型銀行移走，可能再度引發更多的擠兌，畢竟連美國前 20 大的銀行都可能爆發問題，大眾對其他中小型銀行更可能打上問號。下圖為美國區域型中小型銀行的 ETF ITA 的日線圖，可以看到投資人擔憂外溢效應引發更多的擠兌，導致 ITA 股價近兩個交易日快速下跌超過 20%。
S&P500 與 Nasdaq 日線分析
受到市場恐慌的影響，如下圖三，S&P500 指數下跌 3,862，透過費柏納西分析前一波漲幅的低點至高點，0.5~0.618 的支撐區在 3700~3843; 如下圖四，Nasdaq 指數則 11830，而透過費柏納西分析前一波漲幅的低點至高點，0.5~0.618 的支撐區在 11372~11660。預計本週投資市場情緒仍會維持恐慌，指數均有很大的可能持續下殺 3%~5% 才到支撐區，作多的投資人可以仔細觀察能否守住上述支撐區。
投資計畫 Review : 轉換至防守模式
在中小型銀行擠兌風暴尚未明朗前，多方投資人需謹慎小心應對。雖然說 SVB 資產規模之於 2008 雷曼兄弟的規模小許多，但仍須注意外溢效是否能夠止住，以及 FDIC 或美國財政部長葉倫是否有積極作為給予市場信心，避免更多的中小型銀行面對擠兌的風險。在市場恐慌情緒緩解前，投資人可以將投資計畫轉換為防守模式，（1）檢視所有持股並透過停利、停損讓手上保有更多的現金，（2）配置一部分資產至避險性資產。如下圖五黃金 ETF GLD 的月線走勢，
可以看到GLD月線出現的 PowerSqueeze，並且 Surfing Trend 為綠色持續向上，有助於黃金突破高點。注意的是，月線的訊號需要花費幾個月才可能有所發動，投資人需要耐心的等待。
在任何不確定性高的時刻，保護自己的資產是最大的原則，當情勢明朗隨時都可以再入場。以上僅供投資人參考，您可以參考這週Growin團隊的YT影片將有更多的資訊，並且歡迎讓我們知道您的想法！
立即觀看：矽谷銀行 (SVB) 破產敲響警鐘，中小型銀行信任危機出現 S&P500 與 Nasdaq 會如何？黃金避險需求上升作者：Jerry
《Growin》授權轉載
本文所提之個股分析內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負盈虧
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