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商業
技嘉（2376）於 2025/04/11 召開 2025 年 Q1 法說會 ，針對 2025 年 Q1 的營運狀況以及2025年的展望進行說明，本次法說會有哪些不能錯過的重點？技嘉的未來展望又如何呢？趕快來看看股感的介紹吧！
技嘉法說會：公司介紹
技嘉科技（GIGABYTE Technology）創立於 1986 年，是全球領先的主機板、顯示卡與電腦硬體設備製造商之一。總部位於台灣，該公司以其「AORUS」品牌深入消費性電子市場，並積極拓展伺服器與 AI 應用解決方案，展現高度的技術整合與創新能力。現任董事長為葉培城先生，在其領導下，技嘉不僅鞏固了既有消費性硬體市場的地位，亦朝向 AI 與雲端計算的高成長領域持續擴張，力求轉型為全球專業計算與人工智慧平台的領航者。
現在，技嘉的產品營收比重為：
- 顯示卡（27% 營收）：讓電腦能夠顯示高品質畫面，常見於電競或專業繪圖電腦。
- 主機板（13% 營收）：電腦內部最重要的零組件之一。
- 伺服器產品（55% 營收）：提供大型資料中心或雲端運算用的設備，是技嘉目前最主要的收入來源。
- 其他產品（5% 營收）：如筆電、電競設備等。
資料來源：技嘉法說會簡報
技嘉法說會：2024 全年及 2025Q1 財務表現
- 2024 全年營收為 2,651 億元，較 2023 年大幅成長 93.85%。
- 2024 全年 EPS 為 15.03 元，較 2023 年 7.40 元年增 103.1%。
- 經濟規模效益展現上，2024 年營業費用率健康下降 5.78%，相較 2023 年 8.53% 下降 2.75%，2024 年營業費用提升主要在於人員擴充，並於年底提列相對應之薪資及分紅費用。
- 2024Q3 美元資產的評價 ”匯兌損失” 6.28 億，2024Q4 已經實際迴轉 6.79億，迴轉 108%。
- 2025Q1 營收為 657.4 億元，YoY成長19.2%，創同期歷史新高。
技嘉法說會：營運狀況
- 美國市場佔比低於 20%，抗關稅風險能力佳。
- 台灣產能佔比約 30%，可滿足美國需求。
- 中國產能主要供應非美國市場的非 AI 需求，不受美國關稅影響。
- 美國和馬來西亞新廠房產能將於近期新增。
- 公司無墨西哥產能，但將擴充美國與馬來西亞伺服器產能。
- 公司採行客戶分散策略，擴展歐洲與亞洲市場。
- 積極拓展歐洲與亞洲市場，並透過客製化設計（含 L11 機櫃、液冷系統）提升產品附加價值與毛利穩定性。
技嘉法說會：成長動能
- 美國關稅延後實施，帶動 2025Q2 提前出貨。
- RTX-50 GPU 供給改善，有望助力 2025Q2 營收呈現季增。
- 主板與顯卡產品受惠於換機需求與單價提升（顯卡佔 2025Q1 營收 27%、主板佔 13%）。
- AI 伺服器訂單續強，尤其是 2025Q2 後 B200/GB200 的需求上升，及後續 2025H2 GB300 與 HGX的 營收貢獻。
- 客製化設計提升複雜度，有助於毛利率維持穩定。
- 預估 2025 年伺服器相關營收將年增逾 20%。
- 筆記型電腦積極推動 AI 應用，包括聲紋辨識、AI 模型載體、一鍵效能優化等功能，全面導入在 AORUS、AERO 與 GAMING 系列中，藉此強化消費性市場競爭力。
技嘉法說會：業績展望
- 公司預期 2Q25 營收預期「淡季不淡」，將呈現季增，主因提前出貨與 GPU 供應改善。
- 2025Q2 伺服器營收比重將高於 2025Q1 的55%。
- 預期 2025 年 AI 伺服器訂單將年增雙位數。
- 管理層對 2025 年維持樂觀，預期營收年增雙位數。
技嘉法說會：資本支出
馬來西亞與美國新廠房投入，主要用於伺服器及顯卡/主機板生產，雖無墨西哥基地，但透過以上布局減輕美國關稅影響，未來將增加美國和馬來西亞伺服器產能以降低關稅風險。
以下內容僅供參考，實際資訊仍應以公司於公開資訊觀測站或官方發布之公告為準，投資人應自行判斷風險，審慎評估投資決策。
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