美股入門─追求高獲利一圓American Dream！

綜觀過去至今的台股，不難發現一件事實：台股容易被持有龐大部位的外資操控。散戶只要稍不注意很容易就會被軋空或洗下車，再加上心態不對想和趨勢對做、凹單，早早從股海中畢業的人多如牛毛，這就是小市場的悲歌。

比起台股，或許美股更適合追求高獲利的投資人，若將台股比做鯉魚潭，美股可以說是太平洋的規模，原因在於世界重量級的交易所、叱吒風雲的投資客，還有市值足以買斷俄羅斯股市的蘋果（Apple, AAPL-US）公司等，都在這片大江（8436-TW）大海中，沒有任何法人能輕易扭轉大盤或權值股，光憑這一點，對勢單力薄的散戶來說公平多了。接下來為大家介紹如何操作美股、美股的特色以及透過經濟數據能推測美股波動。

美股台股大PK

億萬元交易殿堂─NYSE & Nasdaq

要進入美國股市交易前，不得不提美國的兩大交易所，分別是老字號的紐約証券交易所以及科技股居多的那斯達克交易所。

紐約證卷交易所(NYSE)

如果有看過以華爾街為題材的歐美電影，片中交易員聲嘶力竭叫喊、揮舞雙手的舞台就是這個已經成立將近兩世紀的紐約證卷交易所，大部份歷史悠久的「財星五百大企業」(Fortune 500)都在此交易，在這裡的股價總值已遠超過七兆美元，相當於1254座101的建造資金。

能在紐約證交所上市的公司都是具備一定規模的，例如:FedEx聯邦快遞、輝瑞（Pfizer, PFE-US）藥廠、嬌生（Johnson & Johnson, JNJ-US）、IBM…等等，都是達到市值在一千八百萬美元以上、擁有兩千名股東、去年稅前所得超過兩百五十萬美元資格的公司，如果說紐約證卷交易所是全世界資本市場的縮影也不為過。

那斯達克交易所(Nasdaq)

創立於1971年的那斯達克交易所，比起超越兩世紀的紐約證交所可以說是年輕小夥子，但是已經是目前世界最大的證券交易所，其中不乏包括科技界超級巨星─微軟、蘋果、英特爾、雅虎、Facebook…等等。那斯達克是第一家電子證券交易市場，取代傳統人工撮合方式，拜科技所賜，幾乎所有的下單都是透過網路及物聯網來達成，是一個具有劃時代意義的證卷交易所。

測風向  美國股市三大指數

如果將證券交易所比擬為太平洋，它提供了競技的舞台，那美國股市三大指數就是三群舉足輕重的魚種，市場的興衰都會被它們所影響著。

接下來要介紹的就是美國三大指數，對於剛操作美股的新手，在投資科技相關類股時必須密切注意那斯達克綜合指數、投資大型上市公司必須關切標準普爾500指數動向。

橘色：道瓊、紫色：Nasdaq、綠色：S&P500、紫色長條：美國GDP；三大指數大至上走勢一致，另外可以發現，當GDP表現不佳時，指數也會相繼走弱，但並非領先指標。

 道瓊工業平均指數(DJIA)

道瓊工業指數是最悠久的美國市場指數，裡頭包括了美國30間最大的上市公司(如附圖) 所加權平均出來的指數，早期投資人多將其作為測量美國股票市場上工業構成的發展，但隨著時代遷移，今日的30間構成企業裡，大部分都已與重工業不再有關。

道瓊工業指數最常被人批評即是他使用「價格加權平均數」，這使得高價股漲跌幅一塊錢比起低價股都來的有影響的多，另外，只包含30種股票也讓人覺得其代表性不夠，但這30間仍是世界上舉足輕重的企業，因此，許多人還是將他用來作為「美國總體經濟」的判斷指數。

那斯達克綜合指數(Nasdaq Composite)

那斯達克綜合指數包含電腦軟硬體、半導體、網路、生物科技等5000多家公司，一樣是採用「價格加權平均數」，那斯達克指數是全球高科技產業的重要指標，以台灣來說，台灣電子股和美國有密不可分的關係，有時類股走勢幾乎是跟著美國的那斯達克綜合指數在走，但當然，不僅僅是台灣，幾乎全世界的科技股都得看那斯達克指數的臉色。

橘色：Nasdaq、紫色：台積電（2330-TW）；以半導體龍頭─台積電來看，確實走勢大抵與那斯達克指數相符。

標準普爾500指數 (S&P500)

標普500指數是由標準普爾公司從美國上市公司中挑選出500家具代表性的領導者組成的股票指數。另外，相較於道瓊與納斯達克指數，標普500指數採用「市值加權」，更能反映公司股票在股市上實際的重要性。所以分析師多用標普500指數觀測股市未來走向。

這三大指數是全球投資人首要參考的指標，很多投資人可能會問：那我做美股到底要參考哪一個指標？ 其實目前市場上多數以那斯達克指數、標普500指數為股市參考依據；因為這兩種指數所包含的成分股，遠多過於道瓊工業指數，計算方式也較為大眾所接受，但建議還是三個都一起觀察，因為「道瓊指數反映總經指標：那斯達克、標準普爾指數較具市場性！」

另外，要多加注意的是，與台股加權指數不同的是，美國股市並沒有限制漲跌幅，波動大操作風險也大，但獲利幅度相對增加；除非是面臨股災等級的震幅美國政府才會採取特殊的「熔斷機制」，縮小大家的投資風險。

美股漲跌風向針─常見指標大全

如果世界上存在時光機，我們就能跑到未來看明天、後天的股價，然後將自己的身家全賭上賺取暴利；但很可惜的是時光機只存在於科幻片中，那我們就無法預測未來走勢了嗎？

其實，只要看的懂重要的經濟指標，就能從中獲取蛛絲馬跡，進而推敲未來趨勢。但經濟指標百百種，哪個與美股相關程度最高，最能夠顯示和確認股市的走勢？

來看看國際經濟觀察做的統計，調查結果發現：個人消費支出中的耐久財項目、排除食物批發的零售銷售、實質GDP、耐久財訂單以及非農就業人口為高度相關的指數，從調查結果發現，保持高度正相關的指標多數都和「消費」有關，這是因為美國本來就是以消費為主的大國，GDP的四分之三都是由消費貢獻，但還是讓我們來看看這些指標和股市的關係。

美國本來就是以消費為主的大國，所以消費、零售銷售有關的數據與股市關聯度高蠻符合邏輯。

個人消費支出中的耐久財項目
(Personal Consumption Expenditures: Durable Goods)

個人消費支出是指個人和家庭為了滿足自己生活需要而支付的費用。包括個人購買商品和勞務兩方面的支出，是衡量國民消費支出的重要指標。

個人消費支出分三個項目，即耐久財、非耐久財和勞務。能使用一年以上的消費品如至會手機、汽車、電視機、傢具等稱為耐久財，簡單來說，就是有閒錢才能揮霍的商品；一年以下的消費品如食物、肥皂、汽油等，則為非耐久財，多為消耗品。

美股標普500指數與美國個人消費支出─耐久財金額同向變動，幾乎成一條線上升！

非農就業人口變動
(Nonfarm payroll employment)

美國勞工統計部會公佈非農就業人口的每月調查資料，通常在每月第一周的星期五晚上公布，也就是說他是所有指標中「每個月第一個公布的指標」，另外，則是它能反映出製造行業和服務行業的發展及其增長，數字減少便代表企業降低生產，經濟步入蕭條，當社會經濟較快時，消費自然隨之而增加，消費性以及服務性行業的職位也就增多。

也因為這樣，非農就業人口變動常常能左右股市的波動，許多投機客都會跟隨此項公布在短時間內抓住趨勢賺取不小的暴利。

非農就業人口為每個月第一個公布的指標，是投資人觀察美股的重要指標。

ISM非製造業指數
(Institute of Supply Management Manufacturing Index)

是由美國供應管理協會公佈的重要數據，直接調查超過250家產業公司的採購經理人所編制，分成製造業指數和非製造業指數兩項，主要也是透過此指數觀察美國商業活動的繁榮程度，當指數連續位於 50 以上時，表示非製造業活動正大幅擴張，價格上升。反之，則景氣處於收縮狀態。(詳細介紹：何謂「ISM 指數」？)

ISM製造業與非製造業指數大致上走勢一致，當景氣很差時，ISM指數也會同步表現不佳。

波動率指數/恐慌指數 (Volatility Index)

最後要多介紹一個VIX 指數，VIX指數即「波動率指數」(詳細介紹：何謂 VIX 指數？恐慌指數？)，是由 CBOE (芝加哥選擇權交易所) 在 1993 年推出，用以反映標普500 指數期貨的波動程度。VIX 指數主要用以觀察有突發消息或事件時，投資人的反應程度，當指數愈高，表示預期市場震盪幅度會愈大、投資人愈難預見未來市場的走向。

VIX 指數最大功能是「描述投資人心理的變化情形」，可以透過此指數觀察投資人對整體股市目前的看法，像2008年金榮海嘯時，VIX指數即創新高，也代表當時投資環境處在極度恐慌之下。

最後要推薦幾個觀察美股動態的好網站，供大家能夠時時注意美股：

• CNBC─如果英文底子夠好，可以直接從Consumer News and Business Channel得到最一手的資訊，CNBC會報導各地財經頭條新聞以及金融市場的即時動態，內容十分完善，網頁右側也會有個股即時報價與走勢圖；要投資美國當地公司，了解當地發生的時事十分重要。
• CNN Money─CNN也是很好的財金新聞來源，比起CNBC，CNN Money 的介面較為簡單易操作，適合初次操作美股、想抓住美國當地重要新聞的投資人。
• YAHOO Finance ─大多數操作股票的人都會上yahoo來看個股及台股大盤動態，yahoo也有美股的個股及大盤動態，是很適合新手的網站之一。(文/Louis)

《預見》授權轉載