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CPI|CPI是什麼?美國 CPI 介紹!消費者物價指數懶人包!
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洪煜賢
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CPI|CPI是什麼?美國 CPI 介紹!消費者物價指數懶人包!

2024 年 2 月 13 日

 
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消費者物價指數 CPI(Consumer Price Index)是各國政府用來觀察通貨膨脹的重要數據,透過 CPI 年增率的變化,各國中央銀行得以制定適切的貨幣政策,那麼究竟 CPI 是什麼?又該如何計算呢?本篇文章將帶你從頭瞭解有關於 CPI(消費者物價指數)的一切!

編按:2024 年 02 月 13 日更新,美國 1 月 CPI 年增率為 3.1%,高於市場預期的 2.9%;按月來看,1 月 CPI 成長 0.3%,高於市場預期但和前值相同。核心 CPI 年增率為 3.9%,高於市場預期但和前期相同;核心 CPI 月增率為 0.4%,高於市場預期及前值。

編按:2024 年 02 月 06 日更新,台灣公布 1 月 CPI 數據,最終出爐數據為 CPI 年增 1.79%,低於 11 月的 2.71%;CPI 月增率則為 0%,經調整季節變動因素後則為 0.21%。1 月下跌的主因為 2023 年 1 月適逢春節因此基期較高。扣除蔬菜水果後,則上漲 1.58%;而剔除能源後之核心 CPI 年增率則是 1.64%,月增率則為 0.11%。

CPI 是什麼?

CPI(Consumer Price Index ),多用「CPI」、「CPI 指數」稱呼,中文是「消費者物價指數」、「居民消費價格指數」、「綜合消費物價指數」。CPI 是用來衡量物價變化、檢視是否發生通膨或通縮最常見的指標,一般而言,我們通常是以「CPI 年增率」作為判斷該國通貨膨脹的指標,當某國今年的 CPI 高於去年時,我們便稱此國目前為通貨膨脹,反之如果 CPI 較去年下降的話,則為通貨緊縮。

CPI指數,在美國是由美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics,簡稱 BLS )調查家庭消費情況來進行統計。而台灣則是由行政院主計總處統計一般家庭購買消費性商品及服務計算得到。

CPI 公式?

如同前述提及,CPI 為政府根據物價進行統計,那又是根據什麼方式計算出來的呢?這邊將會透過簡單的例子帶大家瞭解 CPI 指數的三種公式。

下表先直接幫大家整理出 CPI 指數三種算法的各自特性與用途,有興趣進一步了解詳細算法的朋友,歡迎繼續往下閱讀!

計算方法 Laspeyres index Paasche Index Fisher Index
特色 凸顯物價上漲的變化 反映價格、數量及其結構的變化 調整前兩者的矛盾
用途 大多數國家 CPI 以此編列 多用於股價指數編列 美國 PCE 以此方式編列

我們假設有一個單純的國家,消費的物品只有果汁以及白飯兩種商品,其消費情況如表所示,而我們將會根據其消費情形來說明三種計算 CPI 的方法:

CPI 公式:Laspeyres index(拉氏指數)

Laspeyres index,中文簡稱拉氏指數,是以基期數量作為權重計算 CPI 指數的方法,以下表為例,基期便是 2020 年,2021 年 CPI 計算方式如下:

2020 年總消費為:1,000*15+500*1=15,500
2021 年總消費為:1,000*16+500*1.5=16,750

在基期 CPI 預設為 100 的情況下,2021 年的 CPI 指數便是:IL=(16,750 / 15,500)*100= 108.064

大多數國家以拉氏指數做為及計算 CPI 指數的方式,台灣以及美國皆是以此基礎進行計算,此指數編製方式的優點為可以反映物價上漲的變化,但是其缺點也顯而易見,忽略了數量的變化,因此大多數國家通常會每 5 年變更一次基期,以反映消費數量的變化。

CPI 公式:Paasche Index(帕氏指數)

Paasche Index,中文簡稱為帕氏指數,是以當期數量作為權重計算 CPI 指數的方法,以下表為例,基期便是 2020 年,2021 年 CPI 計算方式如下:

2020 年總消費為:1,200*15+800*1=18,800
2021 年總消費為:1,200*16+800*1.5=20,400

在基期 CPI 預設為 100 的情況下,2021 年的 CPI指數便是:Ip=(20,400 / 18,800)*100= 108.51

帕氏指數作為 CPI 的計算方式其缺點是顯而易見的,無法消除數量變動造成的偏誤,因此指數間不具有可比較性,但卻可以同時反映出價格和數量及其結構的變化。

CPI 公式:Fisher Index(費雪指數)

Fisher Index,中文簡稱為費雪指數,計算方式為拉氏指數以及帕氏指數的幾何平均數,主要用於調和拉氏指數和帕氏指數間的矛盾,下面為計算方式:

CPI=108.285

  果汁 白飯
數量 單價 數量 單價
2020 年 1,000 瓶 15 元/ 1 瓶 500 KG 1 元/ 1 KG
2021 年 1,200 瓶 16 元/ 1瓶 800 KG 1.5 元/ 1 KG
Laspeyres index 2021 年 CPI:108.064
Paasche Index 2021 年 CPI:108.51
Fisher Index 2021 年 CPI:108.285

CPI 年增率是什麼?

在瞭解 CPI 的計算方式後,我們要來聊聊衡量通貨膨脹最關鍵的要素,CPI 年增率是什麼呢?CPI 年增率的意思就是跟 12 個月之前的 CPI 比是漲還是跌,因此作為衡量物價變化的數據,CPI 年增率便等於通貨膨脹率。CPI 年增率一般是以百分比表示,計算方法為:(今年 CPI – 去年 CPI)/ 去年 CPI,接下來讓我們以上面的例子來講解吧!

由下表我們可以發現,根據指數編製方法的不同,所得到的 CPI 年增率也不相同,一般而言,CPI 本身指數的意義並不大,政府關注的數據為 CPI 的年增率,當年增率越高時,代表現在的物價相較去年同時期是更高的,這時侯政府可能會因為高漲的物價而調整政策的施行,因此 CPI 的年增率也被視作通貨膨脹率。

計算方式 2021 年增率
拉氏指數 (108.064-100)/100*100%=8.064%
帕氏指數 (108.051-100)/100*100%=8.051%
費雪指數 (108.285-100)/100*100%=8.285%

台灣 CPI 與美國 CPI 編制方式

在知道 CPI 的計算方式以後,這邊想要介紹大家認識台灣以及美國 CPI 的編撰方式:

台灣 CPI 消費者物價指數

台灣的 CPI 是由行政院主計總處進行統計以及發布,目前是以民國 110 年做為基期(和 110 年比較),而權重比例則是每年調整,並且依照 2 年前的家庭消費支出結構做編制,因此 112 年應該以 110 年的支出做權數編制,但是由於該年的消費結構受到疫情影響甚重,考量到 111 年 Q3 起隨防疫管制陸續鬆綁,消費已漸回常軌,112 年消費結構將與 110 年明顯不同,因此參考國外做法,以 108 年 ~ 110 年平均消費結構攤配。台灣 CPI 消費者物價指數基本分類為 7 大類,並細分 40 個中類及 62 個小類,共 368 個品項,而 7 大指數的比例如下表所示:

資料來源:行政院主計總處
項目 比例
食物類 25.4 %
衣著類 5.3 %
居住類 24.2 %
交通及通訊類 14.4 %
醫藥保健類 4.8 %
教養娛樂類 12.9 %
雜項類 13.0 %

編按:自 105 基期以來,商品權數由每 5 年更新變成每年更新,因此計算上我們會先求得各個分類的物價指數過後,再依權重加總,而商品數量則都是依照基期的數量去做計算,因此我們可以先算出各項目的年增率後,再乘上權重,便可以得到我們想要觀察的 CPI 年增率囉!

美國 CPI 消費者物價指數

美國 CPI 是由美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics,簡稱 BLS )調查家庭消費情況來進行統計。首次調查是為了了解第一次世界大戰期間物價的大幅上漲,發展至今共計調查 80,000 種以上的品項,分屬於 200 多個消費產品與服務類別,並可歸類在八大群組之下,分別是:食品、住屋、服飾、交通運輸、醫療保健、娛樂消遣、教育和通訊、其他等類別。

BLS 於 2022 年 5 月宣布,自 2023 年開始,CPI 權重將由每兩年調整一次,更改為每年調整一次,並且消費年份的採用由原先的兩個日曆年更改為一個日曆年,這將使 CPI 的滯後時間由 36 個月縮減為 24 個月。2023 年 1 月,BLS 將原先反映 2019 年和 2020 年消費情形的權重調整至反映 2021 年的消費情形,

資料來源:BLS
項目 比例
食品 14.376%
住屋 44.384%
服飾 2.479%
交通運輸 16.744%
醫療保健 8.108%
娛樂消遣 5.385%
教育和通訊 5.845%
其他 2.677%

由上表我們可以發現,根據指數編製方法的不同,所得到的 CPI 年增率也不相同,一般而言,CPI 本身指數的意義並不大,政府關注的數據為 CPI 的年增率,當年增率越高時,代表現在的物價相較去年同時期是更高的,這時侯政府可能會因為高漲的物價而調整政策的施行,因此 CPI 的年增率也被視作通貨膨脹率。

CPI 指數的影響

在看完 CPI 的計算之後,相信大家對於 CPI 已經有一定程度的瞭解了,接下來想要為各位說明,CPI 年增率的高低,會帶來什麼影響呢?

CPI 影響:貨幣政策

首先最重要的,便是通貨膨脹對貨幣政策的影響了,CPI 作為衡量通貨膨脹重要的指標,當此數據高漲時,代表此時期的物價較前一個時期來得更高,這時候民眾的消費力會被通膨侵蝕,這時候政府為了抑制物價,會透過緊縮的貨幣政策來壓抑過剩的需求,透過需求端的降溫,來控制物價的暴漲;另一方面,當 CPI 年增率 < 0%時,意味此時期的物價相較上一時期是更低的,稱為通貨緊縮,當政府面對通縮時,會以擴張性的貨幣政策來預防可能發生的通膨。總結而言,通貨膨脹率是政府用以衡量貨幣政策是否應該要轉向的關鍵數據之一。

💡延伸閱讀>>>通貨膨脹|通膨類型?通貨膨脹原因?通貨膨脹影響有哪些?

CPI 影響:薪資

許多公私立機構在進行薪資談判時,會以未來的物價指數做為參考依據,當勞資雙方認為未來的通貨膨脹率會上升時,通常會制訂較高的薪資來彌補因為通膨而失去的消費力,以維持貨幣在物價變動下的實質所得。

CPI 影響:股市

CPI 對於股市並非直接的影響,而是透過上述的貨幣政策,造成股市的變動,一般而言,如果單看通膨和股市的關聯,當通膨上升時,政府會施行緊縮性的貨幣政策,這時候股市會因為資金的收回而下跌,另一方面,當通膨下降時,政府會透過寬鬆的貨幣政策來刺激需求,這時候通常股市會隨之成長。但是必須記住,這兩者並非絕對的負相關,還必須考量到實際的經濟情況,政策的實施是否夠有效達到施政者原先的的目的,若是政策無效,再寬鬆的貨幣政策股市還是不會上漲的喔!

CPI 影響:法規應用

根據我國所得稅法第五條明訂,「免稅額及課稅級距金額改按物價指數連動法計算,每遇消費者物價指數較上次調整年度之指數上漲累計達 3% 以上時即調整公告,不必送立法院審議。」上述的意思為當年度的消費者物價指數相較前一年度高出 3% 的話,當年度的免稅額以及標準扣除額等將於繳稅時提高,原來通膨還會達到減稅的效果啊!

CPI 指數什麼時候發佈?去哪查?

相信在看完關於 CPI 的計算以及影響以後,大家對於 CPI 已經十分熟悉了,在最後一段,我們將來介紹台灣以及美國的 CPI 指數何時發布,又該如何查詢呢?

CPI 指數查詢:台灣 CPI(附公布時間)

台灣的 CPI 指數並沒有固定於每個月幾號公布,根據往例,通常是在月初 5 號- 8 號公布,並且可以透過以下兩個政府網站找到最新數據:

  1. 中華民國統計資訊網>主計總處統計專區>物價指數>電子書
  2. 中華民國統計資訊網>主計總處統計專區>物價指數>新聞稿
  3. 行政府主計總處>最新統計指標
資料來源:主計總處
2024 台灣 CPI 公布時間
1/5 16:00
2/6 16:00
3/7 16:00
4/9 16:00
5/7 16:00
6/6 16:00
7/5 16:00
8/6 16:00
9/5 16:00

CPI 指數查詢:美國 CPI

美國的 CPI 指數固定於每個月第三個禮拜公布,如果遇到特別情形也可能會延後發布,並且公布於美國勞工統計局

核心 CPI 是什麼?

相信讀者們在看有關於 CPI 的新聞或者是文章時,應該都會注意到還有另外一個指數叫做核心 CPI 吧!那麼核心 CPI 和 CPI 有什麼差異呢?事實上核心 CPI(Core CPI,核心消費者物價指數)是在 CPI 的基礎上,扣除掉波動較大的能源以及食物價格,所得到的消費者物價指數。

由於食物與能源的價格波動較大的緣故,易受到季節因素或突發事件的影響,而和真實情況產生誤差,因此為了能真正觀察到物價的實際變動,通常會另行編製排除食物類與能源類價格的消費者物價指數,也就是核心 CPI,大多數國家的政府是以核心 CPI 作為較優先的參考指標。

美國 CPI 數據(最新)

美國公布 1 月 CPI 數據,根據報告指出,1 月房屋價格持續上漲,占整體增幅的三分之二以上,而能源指數在汽油降價的帶動下,下跌了 0.9%。

台灣 CPI 數據(最新)

這邊整理了 1 月份台灣 CPI 細項,趕快來看看吧!

  • 食物類:年增 4.10%;月增 -0.10%。
  • 衣著類:年增 2.47%;月增 -2.07%,主因冬季服飾推出優惠。
  • 居住類:年增 1.75%;月增 0.28%。
  • 交通及通訊類:年增 0.51%;月增 0.31%,主因為運輸費及交通工具費用上漲,而油料費下跌則抵銷了部分漲幅。
  • 醫藥保健類:年增 3.12%;月增 0.40%,主因為醫療費用調漲。
  • 教養娛樂類:年增 -0.09%;月增 -0.28%。
  • 雜項類:年增 -0.30%;月增 0.38%,主因為檳榔以及個人照顧費調漲。

美國 CPI 走勢

在這邊股感也幫你附上了最新的美國 CPI 走勢喔!

美國核心 CPI 走勢

股感在這裡為讀者附上了最新的美國核心 CPI 走勢喔!

CPI 結論

CPI 和我們的生活息息相關,本篇文章從 CPI 的計算方式,介紹到 CPI 會如何影響我們的生活,最後再講解該如何查詢台灣以及美國的 CPI 指數,相信在看完這篇文章過後,對於消費者物價指數應該有更深刻的理解了吧!

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