【0051 VS. 00733】中小企業 ETF 比較!報酬率誰好?成分股差異?怎麼選?
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【0051 VS. 00733】中小企業 ETF 比較!報酬率誰好?成分股差異?怎麼選?

2022 年 4 月 19 日

 
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00733 富邦臺灣中小 ETF 則是 2021 年全台 ETF 報酬率之冠,但同樣投資中小企業的 0051 表現也不俗。如果對於大型權值股沒有興趣,覺得中小企業比較具備成長動能的投資者,或許對這兩檔 ETF 多少有點研究。今天股感就特別幫大家把這兩檔 ETF 拉出來比較,看看到底 00773 和 0051 的差別在哪?要挑選的話可以怎麼看?

「0051 元大中型100」與「00733 富邦臺灣中小」比較

 00733 富邦臺灣中小 和 投資中小型股的 ETF — 0051 元大中型 100 ,兩者的報酬走勢和加權報酬指數接近,但也有一定的差距,可見這兩檔的成分股不盡相同。究竟 00733 和 0051 有什麼差別呢?我們來看看下表關於這兩檔 ETF 的基本資料。

0051 元大中型100 00733 富邦臺灣中小
基金名稱 元大中型100 富邦臺灣中小
成立時間 2006/08/24 2018/05/04
追蹤指數  臺灣中型100指數 臺灣指數公司中小型A級動能50指數
成分股數量
100檔 50檔

0051、00733 成分股篩選規則比較

ETF 的成分股選擇很重要,同樣都是投資中小型企業的兩檔 ETF :00733&0051 在選擇成分股的策略上又會有什麼差異呢?下面幫大家整理好比較表格囉!主要來說 0051 較在意成分股的流通性,所以在選擇成分股時主要會看成交量的狀況(主要選取市值第 51-150 名);相比來說 00733 除了會在意流通狀況之外,對於個股的財報及排名也會有所要求。

0051 成分股篩選規則 00733 成分股篩選規則
選取範圍 扣除台灣 50 指數成份股後,市值前 100 大的上市公司股票 臺灣證交所上市、市值前 50 大以外的股票
流動性 1.公眾流通量:
低於或等於 5% 者,不具指數成分股資格
2.流動性檢驗:
(1)非現有成分股:
在 3 月年度審核前 12 個月的期間中,必須至少有10個月,其每月股票交易量(依據公眾流通量調整後之發行股數計算)高於 1% ,方具有指數成分股資格
(2)現有成分股:
在 3 月年度審核前 12 個月的期間中,必須至少有8個月,其每月股票交易量(依據公眾流通量調整後之發行股數計算)高於 1% ,否則該成分股將被刪除
1.最近 12 個月成交金額總額由大到小排序,前 20% 無條件通過流動性檢驗,另刪除最後 20% 的股票

2.滿足以下任一條件即可:
a. 近三個月月平均成交量達 10,000 交易單位
b. 近三個月月平均週轉率達 6% ,週轉率=成交量/發行股

其他條件  
  • 上市滿一年
  • 最近一期之季財務報告無虧損
  • 計算審核資料截止日當天個股20日β值,篩選出20日β值為正的個股。
  • 排名:計算審核資料截止日當天個股之20日α值,並將20日α值遞減排序,取前50名

0051、00733 費用&規模比較

若從成本面來看 0051 和 00733 差異,可以看到 0051 元大中型100 的內扣總費用明顯較低,內扣費用對於 ETF 報酬來說影響甚大。所以對於這點很在意的投資朋友,可以多加留意。

0051 元大中型100 00733 富邦臺灣中小
內扣總費用(年) 0.57%~0.67% 2.44%~2.54%
經理費(年) 100億(含)以下:0.40%
100~300億(含):0.34%
300億以上:0.30%
20億元(含)以下:0.40%
20億元~50億元(含)以下:0.34%
50億元以上:0.30%
保管費(年) 0.035% 0.035%
風險收益等級  RR5   RR4

0051、00733 配息比較

配息部分, 00733 每年兩次、 0051 每年一次,但近兩年 00733 的配息僅一年一次。另外, 00733 的內扣總費用較 0051 高出許多。

0051 元大中型100 00733 富邦臺灣中小
配息頻率 年配息 每年兩次
ETF規模 新台幣8.01億元(統計截至2022/04/08)  新台幣12.81億元(統計截至2022/04/08)

從下圖中也可看出,近三年的殖利率中,有兩年是由 00733 勝出,不過很明顯地, 00733 的配息不穩定,在 2020 年的殖利率僅有 1.59% ;而 0051 雖有兩年的殖利率較 00733 差,但配息較穩定,殖利率介於 2.66% ~ 3.39% 。

0051、00733殖利率比較

00733、0051成分股比較

再來我們比較 00733 和 0051 的前十大成分股如下。

0051元大中型100 ETF 00733富邦臺灣中小 ETF
成分股 比重(%) 成分股 比重(%)
永豐金 3.15% 亞德客-KY 18.33%
和碩 2.31% 技嘉 10.07%
群創 2.3% 智原 8.67%
光寶科 2.26% 嘉澤 8.14%
新光金 2.24% 東和鋼鐵 5.84%
力積電 2.19% 彩晶 5.57%
潤泰新 1.95% 華立 2.90%
智邦 1.9% 智易 2.79%
遠東新 1.86% 泰鼎-KY 2.75%
亞泥 1.84% 台亞 2.70%
總計 22.00% 總計 67.76%

資料日期:分別為2022/02/28及2022/04/01

00733 和 0051 的前十大成分股完全沒有相同的個股,且 0051 的成分股權重較 00733 分散及平均許多,在 0051 中占比最高的永豐金( 2890-TW )也僅有 3.15% 的比重,前十大成分股總計僅 22% ,也可得知, 0051 受單一個股的影響較 00733 小。另外, 0051 的成分股產業別也是以電子類股為主(占 48.45% ),另外包含了金融股(占 13.66% )、工業(占 12.20% )、非日常生活消費品(占 11.37% )等。相較下來, 0051 的成分股產業也較 00733 分散,雖電子類股占將近一半,但其餘產業如金融、工業及非日常生活消費品也各占了超過一成。另外值得關注的是,在 00733 的成分股中,完全沒有金融股的成分,但金融股在 0051 中卻占了 13.66% 。

00733、0051、0050 比較

如果我們將「 00733 富邦臺灣中小 ETF」的報酬、同樣為投資中小企業的 ETF:0051 元大中型 100 的報酬、投資市值前 50 大的 ETF:0050 元大台灣 50 ( 0050-TW )的報酬,以及加權報酬指數做比較(如下圖)。我們可看到,以近一年的績效表現而言,投資中小企業的兩檔 ETF : 00733 和 0051 的績效都比大盤和 0050 要好,而近四個月以來(2022年以來), 0051 元大中型 100 的績效則較 00733 富邦臺灣中小佳。

值得注意的是,中小型股的成長動能的確較大盤及投資市值大的股票為高,但是在市場不景氣時,跌幅及風險也會比大盤及高市值的股票高。如圖中我們可以看到, 00733 的漲跌幅走勢起伏較大,在這邊也要提醒讀者,在賺取資本利得的同時,也要謹慎投資且考量風險。

00733、0051、0050 比較資料來源:MoneyDJ、資料日期:2021/04/09~2022/04/08

0051、00733 怎麼選?

兩者該如何選擇呢? 0051 成分股的個股權重及產業分配皆較 00733 分散,受單一個股及單一產業的影響較小,配息也較穩定,但是漲跌幅度較小,且因成分股僅是依照市值排序篩選,相較 00733 依照籌碼面來篩選成分股, 0051 的成長動能比 00733 低,簡單來說, 0051 的整體表現較平穩,比較適合想長期持有並穩定賺取股息的投資人。而 00733 的漲跌幅度較大,且成分股主要為電子類股,較適合想賺取資本利得且看好電子類股的投資人。

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