隨著關稅大致底定，下半年市場預計降息，對於債券市場無疑是一大利多，但對於一般不了解債券市場的散戶來說，中信投信推出的 00981D 就是可以參考的選擇！
00981D 主打非投資等級債券，由專業經理人根據市場環境主動調整持債組合，是追求穩定現金流投資人的新選項。究竟 00981D 還有哪些優缺點？是否配息？股感將利用本篇文章為你一一介紹！
00981D 中信價值策略非投資等級債券主動式 ETF 介紹
00981D 是中信投信所推出的全台首檔主動式非投資等級債 ETF，主要投資標的為非投資等級債券，核心優勢在於，由專業經理人根據市場環境主動調整持債組合，而非機械式地追蹤指數。這檔產品不僅鎖定非投資等級債券的高殖利率特性，更透過主動選債來創造超額報酬，並以月配息的設計，為追求穩定現金流的投資人提供新選項。
💡想了解什麼是公司債，可以先看看股感的這篇文章喔＞＞＞公司債是什麼？公司債怎麼買？公司債風險有哪些？
| 資料來源：中信投信；資料時間：2025/7 | |
| 00981D 中信價值策略非投資等級債券主動式 ETF 小檔案 | |
| 基金名稱 | 中國信託價值策略非投資等級債券主動式ETF 證券投資信託基金 (基金之配息來源可能為收益平準金) |
| 證券簡稱 | 主動中信非投等債 |
| 基金代號 | 00981D |
| 基金類型 | 主動式交易所交易基金 |
| 基金型態 | 開放式 |
| 績效指標 | 無 |
| 收益平準金 | 有 |
| 正式募集 | 8/26~8/29 |
| 發行價格 | 新台幣 10 元 |
| 經理費 | 200億(不含)以上：0.65% 100億~200億(含)以下：0.70% 100億(含)以下：0.75% |
| 保管費 | 200億(不含)以上：0.06% 100億~200億(含)以下：0.08% 100億(含)以下：0.10% |
| 經理人 | 陳昱彰 |
| 收益分配 | 月配息 (收益評價日為每月最後一個日曆日) |
| 風險等級* | RR3 |
| 基金檔案 | 公開說明書、簡式公開說明書、DM |
| 保管銀行 | 臺灣銀行 |
| 保證機構 | 無；非保證型基金 |
00981D 特色
00981D 是專為追求收益與靈活應變的投資者設計的債券型 ETF。突破傳統債券投資的單一思維，透過鎖定高潛力的非投資級債券、順應景氣循環動態調整配置，以及聚焦於信評穩健的關鍵區間，在不同市場環境中，為投資人打造一個兼顧收益潛力與風險控管的理想投資工具。以下股感整理出 00981D 的特色，快來看看吧！
鎖定非投資等債潛力
下圖可以看到非投資級債券指數在長期趨勢中展現顯著的成長潛力，其漲幅遠高於投資級債券指數。顯示非投資級債券在追求高報酬方面的優勢。00981D 正是鎖定此類資產，透過積極佈局非投資級債券，為投資人創造超越市場的潛在回報。
資料來源：中信投信
順應景氣階段，主動調整配置
00981D 的另一大特色便是能順應景氣循環，主動調整資產配置。在景氣成長期與擴張期，會提高非投資級債券的配置比重以追求更高的報酬；而在景氣衰退期，則會透過增加公債或投資級債券的比例來降低風險，以達到「優化風險報酬比」及「防禦下檔風險」的目標。這種彈性的配置策略有助於在不同市場環境下，仍然可以穩健地管理投資組合。
資料來源：中信投信
聚焦關鍵評級，降低違約機率
在非投資級債券中，債券評級跨度大，BB+ 至 B- 評級的債券相較於 CCC/C 評級的債券，長期違約率顯著較低。00981D 透過優先配置於這些信用評級相對較高的區間，能在獲取非投資級債券潛在收益的同時，有效降低因違約而造成的損失風險。
資料來源：中信投信
企業獲利率增加，違約率降低
非投資等級債券常被視為高報酬的代表，但伴隨而來的違約風險也讓許多投資人望而卻步。但過去二十多年間，非投資等級債券的平均利潤率（即淨利／營收）呈現出穩健上升的趨勢，反映發債企業的基本面體質轉強，具備更強的獲利能力與還款能力。
違約率也開始變化，信評為 BB-B 級的非投資等級債券違約率，從 2010 年後便呈現下降趨勢，代表發債企業的經營狀況更加穩健，投資人所承擔的違約風險正在降低。
00981D 所追蹤的非投資等級債券，不只提供具吸引力的潛在收益，更讓投資人安心掌握這波市場機會。
資料來源：中信投信
00981D 成分債
00981D 以 BB-B 等級的成熟市場非投資等級債券為投資組合核心，並依照景氣週期與變化調整信評曝險。以下表格會呈現最新的投資組合：
| 00981D 成分股 | |
| 成分股 | 投資比重（%） |
| US69331CAM01 PCG V7.375 03/15/55 | 3.32 |
| US278768AC00 SATS 10.75 11/30/29 | 2.66 |
| US281020AX52 EIX V8.125 06/15/53 | 2.64 |
| US00130HCK95 AES V7.6 01/15/55 | 2.62 |
| US81180LBA26 STX 9.625 12/01/32 * | 2.49 |
| US097751CA78 BBDBCN 8.75 11/15/30 144A | 2.33 |
| US62957HAP01 NBR 9.125 01/31/30 144A | 2.31 |
| US03837AAD28 APTV V6.875 12/15/54 | 2.3 |
| US87927VAR96 TITIM 7.2 07/18/36 | 2.3 |
| USU31685AA57 FTRE 7.5 07/01/30 REGS | 2.24 |
00981D 配息
00981D 採月配息機制，讓投資人可以每月領到現金流，並納入收益平準金機制，收益評價日為將在每月底，預計首次收益分配評價日將在 2025/11/30，詳細配息規定可以參考 00981D 公開說明書。
💡想更多了解收益平準金可以看這篇 ＞＞＞ 收益平準金是什麼？哪些 ETF 有收益平準金？優缺點？
00981D 優缺點
看完以上介紹，股感也幫你整理了 00981D 的優缺點：
00981D 優點
- 主動選債：專業團隊能減少被市場錯殺的風險，提升獲利機會。
- 基本面看好：非投資等級債的違約率降低，利潤率卻正在上升。
- 市場趨勢有利：全球進入降息循環，對債市前景有利。
- 每月配息：穩定的現金流能滿足投資人定期收益的需求。
資料來源：中信投信
00981D 缺點
- 標的風險：因為 00981D 主要投資非投資等級債券，相對投資等級債的違約風險還是較高。在金融危機或空頭市場中，潛在損失可能更大。
00981D 影片
中信投信也有製作一部詳細介紹 00981D 的影片，想更加了解這檔 ETF 的投資人歡迎透過以下影片熟悉這檔 ETF 喔！
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