近期吹起高股息 ETF 降息的風潮，但國內投資人對於穩定息收的需求不減反增。在當前台股現金股利殖利率合理期望值下調的環境中，若想同時兼顧收益與成長，資產配置策略格外重要。凱基投信第二檔平衡型 ETF － 00981T 凱基雙核收息債股平衡 ETF，結合「台股成長」與「全球公司債」兩大資產，透過有穩定票息支撐的債券，搭配具備成長動能的台股部位，組成「收益＋增值」的攻防兼備投資組合。
究竟 00981T 還有哪些特色? 股債配置為何？股感將用本篇文章帶你深入了解 00981T 的特色，並解析其股債配置、配息策略、成分股，以及相關的優缺點！
00981T 凱基雙核收息債股平衡型 ETF 介紹
00981T 是一檔結合台股＋公司債的平衡型 ETF ，投資組合維持在 70% 的中長天期 BBB 級全球公司債及30% 台股市值前 25 大的龍頭企業。獲得債券收益同時，又能追求股票增值潛力。以下股感整理出 00981T 的小檔案，幫助您快速了解 00981T 的全貌！
💡先了解什麼是平衡型 ETF，可以閱讀這一篇！ >>>平衡型 ETF 是什麼？和一般 ETF 差異？台灣也有平衡型 ETF 嗎？
| 00981T 凱基雙核收息債股平衡型 ETF 小檔案 | |
| 基金名稱 | 凱基雙核收息債股平衡ETF （基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息） |
| 基金簡稱 | 平衡凱基雙核收息 |
| 基金代號 | 00981T |
| 基金種類 | 指數股票型 |
| 基金型態 | 開放式 |
| 績效指標 | 臺灣指數公司 ICE雙核債股平衡指數(ICE TIP Dual-CoreBalanced Multi-Asset Index) |
| 募集日期 | 2025/9/9 |
| 發行價格 | 新台幣 10 元 |
| 經理費 | 0.60% |
| 保管費 | 50 億元(含)以下：0.14% 50億元至新臺幣100 億元(含)：0.12% 超過新臺幣 100 億元時：0.10% |
| 經理人 | 鄭翰紘 |
| 收益分配 | 月配息(即每月最後日曆日) |
| 成分股債 審核調整 |
股票（5、9月）、債券每月最後一交易日 |
| 風險等級 | RR3 |
| 投資地區 | 國內外 |
| 基金檔案 | 公開說明書、簡式公開說明書 |
| 保管銀行 | 第一銀行 |
| 資料來源：凱基投信；資料時間：2025/８ | |
00981T 特色
在當前的投資環境中，尋找兼具成長與穩定收益的標的，是許多投資人的目標。00981T 凱基雙核收息債股平衡型 ETF 正是這樣一檔值得關注的標的。讓我們來看看都有哪些特色吧！
股權部位：鎖定台股成長動能，創造超額報酬
00981T 的股票部位主要投資於台股，並鎖定成長爆發力的龍頭股。根據台灣指數公司股票部位追蹤指數的總報酬率高達 494%，表現優於同期的大盤加權指數（349%）和台灣高股息指數（226%）。這顯示了其股票部位具備強勁的成長潛力，能有效掌握台股的爆發性成長機會，為整體報酬提供顯著的貢獻。
資料來源：凱基投信
債券部位：穩定票息收益，為長期報酬打底
除了追求成長，00981T 同時也著重於票息平穩的特性。債券部位主要配置於 BBB 級債券，票息率相較於高股息殖利率更為穩定。從下圖圖表（資料日期：2016 – 2025/7/31）可見，其債券部位追蹤指數的票息率在過去數年間維持在 7% 到 8% 之間，而台灣高股息指數的殖利率則有較大的波動。債券部位提供的穩定票息，能為投資組合帶來可靠的現金流，抵禦市場波動。
資料來源：凱基投信
股債雙核心配置
00981T 的最大特色在於股債核心的配置策略。股票部位負責創造長期成長的動力，而債券部位則提供穩定的票息收益。雙引擎的組合讓總報酬來源更加多元。根據指數的過往報酬來看，從 2017 的基期算起，總報酬率高達 110%，其中 89% 來自於穩定的票息貢獻，而 21% 來自於價格成長。證明不僅能捕捉股市上漲的紅利，同時也能透過穩定的債券票息，為投資人提供可預期的收益。
資料來源：凱基投信
00981T 成分股
00981T 身為平衡型 ETF ，透過 70% 債券的穩定收益和 30% 股票的增值潛力，幫助投資人有效應對市場風險，同時不錯過台股的成長機會。追求能攻能守、注重息收的平衡型投資方案的投資人，00981T 值得你進一步研究。
| 資料來源：凱基投信；資料時間：2025/10/31 | |||
| 00981T 投資標的 | |||
| 標的名稱 | 類型 | 產業 | 比重（%） |
| 台積電 | 股票 | 資訊技術 | 19.68 |
| MET 10 3/4 08/01/39 | 債券 | 金融 | 5.35 |
| DOW 9.4 05/15/39 | 債券 | 原材料 | 5.26 |
| COXENT 8 3/8 03/01/39 | 債券 | 通訊服務 | 4.75 |
| NATMUT 9 3/8 08/15/39 | 債券 | 金融 | 3.84 |
| DELL 8.35 07/15/46 | 債券 | 資訊技術 | 3.20 |
| FITB 8 1/4 03/01/38 | 債券 | 金融 | 3.02 |
| ENELIM 7 3/4 10/14/52 | 債券 | 公用事業 | 3.01 |
| ISPIM 7.778 06/20/54 | 債券 | 金融 | 2.77 |
| HUM 8.15 06/15/38 | 債券 | 核心消費 | 2.56 |
00981T 產業配置
| 資料來源：凱基投信；資料時間：2025/10/31 | |
| 00981T 產業配置 | |
| 產業 | 比重（%） |
| 資訊技術 | 30.55 |
| 金融 | 20.43 |
| 能源 | 16.23 |
| 通訊服務 | 7.41 |
| 原材料 | 7.39 |
| 公用事業 | 6.69 |
| 核心消費 | 6.02 |
| 工業 | 2.43 |
| 其他產業 | 0.20 |
| 流動資產 | 2.65 |
00981T 追蹤指數
前面也提到 00981T 採指數化策略，追蹤標的指數「臺灣指數公司 ICE 雙核債股平衡指數」，是今年由台灣指數公司（TIP）與美國 ICE Data Indices（ICE）合編的多資產指數。
標的指數對於股票與債券的成分有嚴格篩選與權重計算：
- 股票部位： 從臺灣證券交易所上市的普通股中，篩選市值前 25 大的公司。權重分配上，採用市值加權，並搭配股利率增益，讓高股利率的股票獲得更高的權重，兼顧成長與收益。
- 債券部位： 鎖定全球成熟國家發行、美元計價的債券，並要求平均信用評級必須為 BBB 等級。僅選擇到期日 10 年以上的長天期債券，以捕捉更高的殖利率，同時利用殖利率加權來分配權重。
| 資料來源：凱基投信；股感資料庫整理 | |
| 凱基雙核收息平衡指數 小檔案 | |
| 項目 | 說明 |
| 指數名稱 | 臺灣指數公司 ICE 雙核平衡指數 (ICE TIP Dual-Core Balanced Multi-Asset Index) |
| 指數類型 | 客製化指數，屬 Smart Beta 指數 |
| 發布日期 | 2025/6/16 |
| 指數基期 | 2025/5/29 |
| 計價幣別 | TWD (新台幣) |
| 成分證券檔數 | 股票 25 檔 / 債券 100 檔 |
| 債券平均存續期間 | 9.57 年 |
| 債券到期殖利率 | 6.43% |
| 債券平均信用評等 | BBB |
| 每月再平衡 | 每月再平衡股債權重，調整至股票 3：債券 7 能強化每月現金流，達到紀律投資、調節配置及買低賣高的效果 |
| 成分股調整 | 股票：5 月、9 月檢視成分股是否更換。 債券：每月檢視成分債券是否符合篩選規則。 |
透過每月再平衡機制，00981T 不僅能維持穩定的股債比例，更能藉由低買高賣自然調節，為投資人帶來長期的超額報酬。
00981T 配息
00981T 凱基雙核收息債股平衡型 ETF 採每月配息機制。股票部位於每半年（5、9 月）調整成分股；債券則是每月檢視調整，並且每月再平衡股債權重。
00981T 優缺點
在全面了解 00981T 的基本資料與特點後。股感也整理出 00981T 優點與缺點，幫助投資人做出符合自身風險承受度與投資目標的決策。一起來看看 00981T 都有哪些優缺點吧！
優點
精準捕捉股息旺季：00981T 運用換股策略來最大化收益。在每年 5 月，指數會調整成分股，將股利率增益納入權重考量，參與台灣股市最主要的股息旺季。
由下圖可知，台股各月份除息金額主要集中在 6 月、7 月和 8 月，佔全年總除息金額高達 80%。在股息旺季結束後，9 月則會再次換股，將重心轉回「成長」，以捕捉年底的漲勢。讓投資人能精準參與不同的市場動能，提升整體收益效率。
資料來源：凱基投信
缺點
利率與信用風險：00981T 配置長天期債券，這類債券對利率變化特別敏感。當未來升息時，債券價格會下跌，進而影響 ETF 的淨值。另外，主要投資的 BBB 等級債券，是投資等級債券中最低的一級。雖然違約機率較低，但相較於更高信評的債券，仍存在信用風險。投資人在追求高票息的同時，必須將這些潛在風險納入考量。
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