00981T 凱基雙核收息債股平衡型 ETF｜成分股？配息？優缺點？募集時間？

近期吹起高股息 ETF 降息的風潮，但國內投資人對於穩定息收的需求不減反增。在當前台股現金股利殖利率合理期望值下調的環境中，若想同時兼顧收益與成長，資產配置策略格外重要。凱基投信第二檔平衡型 ETF － 00981T 凱基雙核收息債股平衡 ETF，結合「台股成長」與「全球公司債」兩大資產，透過有穩定票息支撐的債券，搭配具備成長動能的台股部位，組成「收益＋增值」的攻防兼備投資組合。

究竟 00981T 還有哪些特色? 股債配置為何？股感將用本篇文章帶你深入了解 00981T 的特色，並解析其股債配置、配息策略、成分股，以及相關的優缺點！

00981T 凱基雙核收息債股平衡型 ETF 介紹

00981T 是一檔結合台股＋公司債的平衡型 ETF ，投資組合維持在 70% 的中長天期 BBB 級全球公司債及30% 台股市值前 25 大的龍頭企業。獲得債券收益同時，又能追求股票增值潛力。以下股感整理出 00981T 的小檔案，幫助您快速了解 00981T 的全貌！

💡先了解什麼是平衡型 ETF，可以閱讀這一篇！ >>>平衡型 ETF 是什麼？和一般 ETF 差異？台灣也有平衡型 ETF 嗎？

00981T 特色

在當前的投資環境中，尋找兼具成長與穩定收益的標的，是許多投資人的目標。00981T 凱基雙核收息債股平衡型 ETF 正是這樣一檔值得關注的標的。讓我們來看看都有哪些特色吧！

股權部位：鎖定台股成長動能，創造超額報酬

00981T 的股票部位主要投資於台股，並鎖定成長爆發力的龍頭股。根據台灣指數公司股票部位追蹤指數的總報酬率高達 494%，表現優於同期的大盤加權指數（349%）和台灣高股息指數（226%）。這顯示了其股票部位具備強勁的成長潛力，能有效掌握台股的爆發性成長機會，為整體報酬提供顯著的貢獻。

資料來源：凱基投信

債券部位：穩定票息收益，為長期報酬打底

除了追求成長，00981T 同時也著重於票息平穩的特性。債券部位主要配置於 BBB 級債券，票息率相較於高股息殖利率更為穩定。從下圖圖表（資料日期：2016 – 2025/7/31）可見，其債券部位追蹤指數的票息率在過去數年間維持在 7% 到 8% 之間，而台灣高股息指數的殖利率則有較大的波動。債券部位提供的穩定票息，能為投資組合帶來可靠的現金流，有效抵禦市場波動，是長期總報酬的重要基石。

資料來源：凱基投信

股債雙核心配置，實現總報酬最大化

00981T 的最大特色在於股債核心的配置策略。股票部位負責創造長期成長的動力，而債券部位則提供穩定的票息收益。雙引擎的組合讓總報酬來源更加多元。根據指數的過往報酬來看，從 2017 的基期算起，總報酬率高達 110%，其中 89% 來自於穩定的票息貢獻，而 21% 來自於價格成長。證明不僅能捕捉股市上漲的紅利，同時也能透過穩定的債券票息，為投資人提供可預期的收益，實現總報酬價值最大化。

資料來源：凱基投信

00981T 預期配置

00981T 身為平衡型 ETF ，透過 70% 債券的穩定收益和 30% 股票的增值潛力，幫助投資人有效應對市場風險，同時不錯過台股的成長機會。追求能攻能守、注重息收的平衡型投資方案的投資人，00981T 值得你進一步研究。

債券部位（70%）

債券部位的配置（70%）注重收益也考慮風險。將資金分散於不同存續期間的全球 BBB 投資級公司債，以達到最佳的報酬風險比。透過分散配置，讓 10-15 年存續期間的債券達到最高的報酬風險比。

股票部位（30%）

股票部位是 00981T 追求資產增值的核心，主要鎖定台股市值前 25 大上市公司。這份精選清單包含台灣最具代表性的產業龍頭，特別是電子與半導體產業，這些都是引領台灣經濟成長的關鍵。

00981T 追蹤指數

前面也提到 00981T 採指數化策略，追蹤標的指數「臺灣指數公司 ICE 雙核債股平衡指數」，是今年由台灣指數公司（TIP）與美國 ICE Data Indices（ICE）合編的多資產指數。

標的指數對於股票與債券的成分有嚴格篩選與權重計算：

• 股票部位： 從臺灣證券交易所上市的普通股中，篩選市值前 25 大的公司。權重分配上，採用市值加權，並搭配股利率增益，讓高股利率的股票獲得更高的權重，兼顧成長與收益。
• 債券部位： 鎖定全球成熟國家發行、美元計價的債券，並要求平均信用評級必須為 BBB 等級。僅選擇到期日 10 年以上的長天期債券，以捕捉更高的殖利率，同時利用殖利率加權來分配權重。

透過每月再平衡機制，00981T 不僅能維持穩定的股債比例，更能藉由低買高賣自然調節，為投資人帶來長期的超額報酬。

00981T 配息

00981T 凱基雙核收息債股平衡型 ETF 採每月配息機制。股票部位於每半年（5、9 月）調整成分股；債券則是每月檢視調整，並且每月再平衡股債權重。

00981T 優缺點

在全面了解 00981T 的基本資料與特點後。股感也整理出 00981T 優點與缺點，幫助投資人做出符合自身風險承受度與投資目標的決策。一起來看看 00981T 都有哪些優缺點吧！

優點

精準捕捉股息旺季：00981T 運用換股策略來最大化收益。在每年 5 月，指數會調整成分股，將股利率增益納入權重考量，參與台灣股市最主要的股息旺季。

由下圖可知，台股各月份除息金額主要集中在 6 月、7 月和 8 月，佔全年總除息金額高達 80%。在股息旺季結束後，9 月則會再次換股，將重心轉回「成長」，以捕捉年底的漲勢。讓投資人能精準參與不同的市場動能，提升整體收益效率。

資料來源：凱基投信

缺點

利率與信用風險：00981T 配置長天期債券，這類債券對利率變化特別敏感。當未來升息時，債券價格會下跌，進而影響 ETF 的淨值。另外，主要投資的 BBB 等級債券，是投資等級債券中最低的一級。雖然違約機率較低，但相較於更高信評的債券，仍存在信用風險。投資人在追求高票息的同時，必須將這些潛在風險納入考量。

00981T 募集時間

00981T 凱基雙核收息債股平衡型 ETF 預計將於 2025 年 9 月 9 日展開募集，每股發行價格為新台幣 10 元。

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