在 2026 年投資市場中，AI 題材雖然強勢，但波動也隨之增加。對於追求穩定收益與參與全球金融業成長的投資者來說，主動式 ETF 提供了另一種靈活的選擇。00986D 復華全球金融債券入息主動式 ETF 基金（下稱「主動復華金融債息」）便是以此為核心，鎖定全球金融機構發行的債券，透過經理人的主動選債與存續期間管理，力求在賺取債息的同時，也能掌握資本利得的機會 。00986D 預計於 2026 年 3 月 23 日～ 3 月 27 日開始募集，有興趣的投資人歡迎看下去！
00986D 復華全球金融債券入息主動式 ETF
00986D 是一款由復華投信發行的主動式交易所交易基金（Active ETF） 。與傳統被動追蹤指數的 ETF 不同，主動式 ETF 不預設績效參考指標，而是由基金經理人根據市場環境、景氣趨勢與債信品質，主動調整投資組合與存續期間，以追求更好的長期收益 。
該基金主要佈局於全球金融相關產業之債券，包括銀行、保險公司或大型金融集團 。這類債券在市場上規模巨大，且金融業受到政府高度監管，資訊揭露透明，具備較佳的流動性與信用穩定度 。
| 資料來源：復華投信；資料時間：2026/01/31 | |
| 00986D 主動復華金融債息小檔案 | |
| 基金名稱 | 復華全球金融債券入息主動式 ETF 證券投資信託基金 |
| 基金代號 | 00986D |
| 經理人 | 核心：黃媛君；協管：黃凱偉、李彥陞 |
| 基金類型 | 主動式交易所交易基金 |
| 發行價格 | 新臺幣 15 元 |
| 投資區域 | 全球（包括美洲、歐洲、亞洲、非洲、中東等） |
| 成分股檔數 | 不適用（主動操作，由經理人決定持債檔數） |
| 計價幣別 | 新臺幣 |
| 配息頻率 | 月配息（成立日屆滿 60 日後評估） |
| 是否有收益平準金 | 否 |
| 風險等級 | RR2 |
| 保管銀行 | 台北富邦商業銀行 |
| 經理費（年率） | 200 億以下：0.70%；200 億以上：0.60% |
| 保管費（年率） | 30 億以下：0.10%；30~200 億：0.08%；200 億以上：0.06% |
00986D 特色
金融債違約風險相對低
相對於其他產業，金融機構因受政府高度監控，平均違約率極低。根據歷史數據（1981-2024 年），金融機構債券的平均違約率約為 0.2% 至 0.6%，與公用事業（0.4%）相近，遠低於能源與自然（3.4%）或電信（3.0%）等產業 。
資料來源：復華投信；資料時間：2026/01/31
殖利率較高且波動低於長天期公債
在全球投資等級債券中，金融債往往能提供較佳的收益機會。以 2025 年底指數數據為例，全球投資等級美元金融債的殖利率為 5.53%，高於美國 20 年期以上公債的 4.88%，且其年化波動度（11.35%）也顯著低於公債（15.49%），展現出良好的風險調整後收益 。
資料來源：復華投信；資料時間：2026/01/31
主動操作掌握資本利得與整併機會
主動式 ETF 的優勢在於不需死板跟隨指數。經理人若發掘債信大幅改善的標的，或遇到如 2024 年 9 月義大利裕信銀行欲收購德國商業銀行這類併購利多，可主動靈活佈局，賺取資本利得成長機會 。
資料來源：復華投信；資料時間：2026/01/31
00986D 投資策略
00986D 採取「以收息為主、資本利得為輔」的策略 。其選債與管理重點如下：
- 核心配置： 預計以息率 6~7%、存續期間 8~12 年，且具寡占地位的成熟國家大型金融機構發行之債券為主 。
- 靈活存續期間管理：當經濟復甦、未來利率看升時，經理人會縮短存續期間，降低利率上揚對淨值的負面影響 。若預期經濟衰退、利率調降，則增長存續期間，以追求降息帶來的資本利得 。
- 低週轉率： 採取低週轉操作策略，旨在降低交易成本與再投資風險 。
- 匯率避險： 多數時間不進行匯率避險以減少成本，僅在匯率趨勢明確轉變時進行部分避險 。
資料來源：復華投信；資料時間：2026/01/31
00986D 成分債
00986D 作為主動式 ETF，其投資組合會隨經理人的分析而變動。根據 2026 年初的環境評估，其預計持有的核心標的主要分布於已開發國家領頭銀行 。
| 資料來源：復華投信；資料時間：2026/01/31 | ||||
| 00986D 成分債 | ||||
| 債券名稱 | 發行機構 | 信用評等 | 票面利率(%) | 簡介 |
| JPM 6.4 2038 | 摩根大通銀行 | AA | 6.40 | 全球最大銀行 |
| BAC 7.75 2038 | 美國銀行 | A | 7.75 | 美國第二大銀行 |
| C 8.125 2039 | 花旗集團 | A | 8.13 | 美國第四大銀行 |
| GS 6.75 2037 | 高盛集團 | BBB | 6.75 | 全球頂尖投資銀行 |
| HSBC 7 2039 | 匯豐銀行 | AA | 7.00 | 歐洲第一大銀行 |
| MS 6.375 2042 | 摩根士丹利 | A | 6.38 | 全球性金融服務公司 |
| INTESA 7.778 2054 | 義大利聯合聖保羅銀行 | BBB | 7.78 | 義大利第二大銀行 |
| SUMITOMO 6.184 2043 | 三井住友金融集團 | A | 6.18 | 日本第二大銀行 |
預計產業與地區分布
根據預計配置規劃，該基金約有 50% 投資於美國，歐洲占 16%，日本占 14% 。信評分佈以 A 級（40%）及 BBB 級（27%）為主，展現相對穩健的信用特質 ，平均存續期間為 9 年。
| 00986D 國家配置 | |
| 資料來源：復華投信；資料時間：2026/01/31 | |
| 投資國家/地區 | 配置比例 (%) |
| 美國 | 50.0% |
| 歐洲 | 16.0% |
| 日本 | 14.0% |
| 澳洲 | 9.0% |
| 其他 | 10.0% |
| 現金 | 1.0% |
| 資料來源：復華投信；資料時間：2026/01/31 | |
| 00986D 信評配置 | |
| 信用評等 | 配置比例 (%) |
| AA | 24.0% |
| A | 40.0% |
| BBB | 27.0% |
| BB | 8.0% |
| 現金 | 1.0% |
00986D 配息
00986D 採用月配息機制，其收益分配決定係於基金成立日起屆滿 60 日後（即 2026 年 5 月底之後）按月評估 。
00986D 優缺點
00986D 優點
- 月配息機制： 提供現金流需求者穩定的領息機會，且主動管理有助於在降息循環中提升潛在收益 。
- 專業經理人操盤： 相較於追蹤固定指數，主動式 ETF 能夠避開體質轉差的金融標的，並參與金融機構發行之具損失吸收能力債券（如 CoCo Bond）的特殊收益機會 。
- 入手門檻低： 發行價格僅 15 元，單筆申購 1.5 萬元起，適合小資族分散布局全球金融巨頭 。
00986D 缺點
- 產業集中風險： 投資重心完全放在「金融產業」，若發生全球性的金融海嘯或系統性風險，基金淨值可能面臨較大波動 。
- 內扣費用較高： 主動式 ETF 的經理費通常高於被動型 ETF，且因經理人主動調整可能產生交易費用，投資者需衡量成本 。
- 無保證配息： 基金並無保證收益及配息，且配息來源可能包含資本利得，若市場表現不佳，可能影響配息額度 。
00986D 結論
00986D 主動復華金融債息 ETF 為 2026 年的定存族與收息族提供了一個具競爭力的選擇。透過主動式管理，它不僅在信用穩健的金融業中篩選高品質債券，更利用專業團隊對利率走勢的判斷，彈性調整債券組合，力求在「高債息」與「資本利得」之間取得平衡。如果你希望能有一份穩定的月配現金流，且能承受適度的產業集中風險，00986D 是值得關注的增值利器 。
00986D 募集時間
00986D 預計於 2026 年 3 月 23 日～ 3 月 27 日開始募集。更詳細的資訊與即時報價，請參考 00986D 官方資訊頁面。
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