2026 年全球金融市場持續面臨高檔震盪與總體經濟政策轉折的挑戰，隨著貨幣政策調整與區域貿易議題發展，股票市場的波動幅度顯著提升。對於廣大初級投資人與存股族來說，要如何在參與市場潛在收益的同時，為投資組合建立穩固的防禦屏障呢？這時候就要來介紹由統一投信所推出的，00987D 統一美國公債量化增益主動式 ETF。結合長天期美債的高信評屬性與主動量化對沖機制，為追求資金安全性與穩健收益的投資人帶來全新資產配置選擇。 股感就用本篇文章來介紹這檔 ETF 都有哪些優缺點與特色？
00987D 統一美國公債量化增益主動式 ETF 介紹
00987D 統一美國公債量化增益主動式 ETF 相較於傳統被動追蹤指數的債券商品，00987D 突破被動限制，由專業經理團隊搭配獨家量化模型靈活操作。以下整理出這檔 ETF 的小檔案：
| 資料來源：統一投信 ; 資料時間 ：2026/07/20 | |
| 00987D 統一美國公債量化增益主動式 ETF 小檔案 | |
| ETF 代號 | 00987D |
| ETF 全稱 | 統一美國公債量化增益主動式ETF基金 |
| 發行公司 | 統一投信 |
| 基金性質 | 海外主動式 ETF |
| IPO 發行價格 | 新台幣 10 元 |
| 風險報酬等級 | RR2 |
| 經理費 | 200 億元(含)以下 0.8%；逾 200 億元部分 0.7% |
| 保管費 | 200 億元(含)以下 0.1%；逾 200 億元部分 0.08% |
| 配息頻率 | 季配息（基金之配息來源可能為收益平準金） |
00987D 特色
在大環境充滿變數的當下，00987D 有獨創的機制來應對。主要特色涵蓋了危機時的避險能力、主動預判趨勢的機動性、量化模型的客觀性，以及嚴格的下檔風險控管。
00987D 特色：10 年歷史對衝黑天鵝風險
過去 10 年（2015/12/31–2025/12/31）美國公債與美股、台股呈現負相關，配置公債有望對衝黑天鵝事件的股市下跌風險：
| 資料來源 ：統一投信 ; 資料時間 ：2026/07/20 | |||
| 歷史事件 (時間) | 美股表現 | 台股表現 | 長天期美債表現 |
| 2016 英國脫歐公投 (6/23-6/27) | -5.3% | -2.5% | +5.3% |
| 2018 貿易戰 (9/20-12/24) | -20% | -11% | +5% |
| 2020 Covid-19 新冠疫情 (2/19-3/23) | -34% | -24% | +13% |
| 2024 日圓套利事件 (7/16-8/5) | -8.5% | -17.4% | +5.4% |
| 2025 對等關稅 (1/14-4/8) | -14.7% | -19% | +4.8% |
資料來源 ：統一投信
00987D 特色：主動卡位利率政策轉折先機
00987D 強調主動出擊，不只是被動等待、隨波逐流。歷史經驗顯示，在聯準會（Fed）公布升降息決議前，債券市場往往已提前反應（降息前提前上漲、升息前提前下跌）。主動式操作能靈活把握政策變動前的市場預期，提前卡位轉折先機。
資料來源 ：統一投信
00987D 特色：獨家美債量化模型巡弋先機
基金採用獨家美債量化模型，雙重指標巡弋先機，以客觀數據排除人為情緒干擾：
| 指標名稱 (各佔 50%) | 運作機制與訊號因應 |
| 聯準會貨幣氣氛指標 | 產生「多方訊號」時，拉高美債曝險，爭取多頭增益與息收。 |
| 動能指標 | 產生「空方訊號」時，啟動期貨對衝避險，達到空頭避險效果。 |
| 資料來源 ：統一投信 ; 資料時間 ：2026/07/20 | |
資料來源 ：統一投信
動態風控與量化匯率避險
00987D 具備動態風險控管機制，嚴格遵守停損紀律。採用三階段停損機制（包含波段交易累積損失達標、強制維持現貨/停損期貨部位，以及觀察冷靜期）。同時搭配量化因子調整匯率避險，依據美元強弱、出口動能與匯率高低，機動調整避險比例。
00987D 投資邏輯
雖然 00987D 是主動式 ETF，不完全複製指數，但它仍有一個作為績效對比與基本選券參考的基準指標。
- 基金績效指標：ICE 美國政府 20+ 年期債券指數。
- 00987D 投資邏輯：
- 現貨配置：主要投資於高流動性、高信評的美國長期政府公債以獲取穩健債息。
- 量化主動交易：運用獨創量化模型掌握轉折時點，多頭時增加曝險比例；空頭時運用衍生性商品（如期貨）避險，降低淨曝險比例以創造額外增益。
00987D 成分債
前面也提到，00987D 的主要配置為長天期美國主權公債（現貨部位），算是無違約風險疑慮的避險資產。除此之外，基金也會保留部分流動性資金，並依據量化模型，動態配置一定權重的衍生性工具（美債期貨）來進行避險或槓桿增益，以達成進可攻、退可守的目的。
| 資料來源 ：統一投信 | |
| 00987D 資產配置 | |
| 美國政府公債 (主資產) | 高比例持有長天期美國公債現貨，提供基礎利息收入與股市負相關防護。 |
| 衍生性金融商品 (避險/增益部位) |
依量化訊號彈性配置美國公債期貨等工具，進行下檔保護或擴大資本利得。 |
| 現金及約當現金 | 滿足日常基金申贖與期貨保證金等流動性需求。 |
00987D 配息
00987D 採「季配息」機制，且配息來源可能包含「收益平準金」，這能確保在 ETF 規模快速成長、大量投資人申購時，原持有者的配息率不會因此被嚴重稀釋，以維持每次配息金額的穩定度。
00987D 優缺點
沒有一檔金融商品是完美的。在決定將資金投入 00987D 之前，投資人需要客觀評估 ETF 帶來的優勢，以及伴隨而來的潛在風險，確認是否符合自身的投資屬性。
優點
- 強大的黑天鵝防禦力：過去 10 年，美國公債與美台股市長期呈現負相關，能在市場恐慌、股市大跌時提供保護。
- 主動創造超額報酬：不拘泥於被動追蹤，獨家雙重量化模型能提前卡位利率轉折，並在空頭時主動開啟期貨避險。
- 投資門檻極低：IPO 發行價僅新台幣 10 元，買一張只要 1 萬元，小資族與初級存股族也能輕鬆入手。
- 具備收益平準金機制：季配息搭配平準金，有利於長期穩定領息規劃。
缺點
- 內扣費用相對較高：由於是主動式操作且需運行量化交易模型，其經理費（0.8%）與保管費（0.1%）高於傳統的被動型美債 ETF。
- 量化模型的不可預測性：量化指標依賴歷史數據與特定參數，若市場出現前所未見的結構性極端行情，模型訊號可能面臨短暫失真的風險。
- 長天期債券的利率敏感度：長天期公債的存續期間較長，若聯準會出乎意料大幅重啟升息，現貨部位仍會承受較大的價格波動。
00987D 募集時間
00987D 統一美國公債量化增益主動式 ETF 預計將於 2026 年 8 月 5 日至 8 月 7 日 開放公開募集。申購的發行價格為新台幣 10 元，最低申購門檻為新台幣 1 萬元或其整倍數。有興趣的投資人可至統一投信官網或透過各大合作券商進行申購作業（詳情可參考 統一投信 00987D 頁面）。
00987D 結論
在 2026 年震盪劇烈的市場環境下，單純持有股票的風險顯著攀升。00987D 結合了「長天期美債」的避險屬性與「主動式量化模型」的機動性，解決傳統債券 ETF 只能被動挨打的痛點。對於希望分散資產風險、追求穩定季配息，同時又想在降息與升息循環中掌握波段轉折利潤的初級投資者及存股族而言，00987D 是一檔兼具防禦與攻擊潛力的核心配置優質選擇。
【延伸閱讀】
