00988B 玉山美元嚴選非投資等級債券 ETF｜成分股？配息？優缺點？募集時間？

隨著全球主要經濟體的貨幣政策進入降息週期，有望近一步帶動企業步入穩健成長期，再加上全球非投資等級債的違約率持續下滑，投資債的投資機會正悄悄湧現。在這個環境下，玉山投信即將推出一檔聚焦高票息的債券 ETF——「玉山美元嚴選非投資等級債券 ETF」（00988B）。有別於公債 ETF 的穩健路線，這檔 ETF 鎖定票息率 7.5% 以上的美元非投資等級債，適合在降息循環中追求高收益與潛在資本利得的積極型投資人。究竟這檔「嚴選非投等債」有什麼過人之處？快跟著股感一起來看看！

00988B 玉山美元嚴選非投資等級債券 ETF 介紹

00988B 玉山美元嚴選非投資等級債券 ETF 是由玉山投信發行的債券型 ETF，預計於 2026/03/02 ~ 2026/03/06 展開募集。00988B 追蹤的指數是「ICE TPEx 1-5年BB-CCC級大型高息美元非投資等級債券指數」，從指數名稱即可看出其投資策略相當明確：鎖定短中期（1-5 年）、信用評級在中段班（BB-CCC 級）、且具備高票息（7.5% 以上）特性的美元公司債。

簡單來說，00988B 是一檔「收益導向」非常強烈的 ETF。它透過篩選機制，剔除了票息過低的債券，專注於那些願意支付高利息的企業債，並透過「嚴選」機制（排除財務惡化的公司）來控管違約風險，試圖在收益與風險之間取得最佳平衡。

00988B 特色

00988B 主打「鎖定高票息、存債更有感」，其產品設計圍繞著「提升收益」與「優化品質」兩大核心，具體特色如下：

00988B 特色：鎖定 7.5% 高票息，收益超有感

00988B 最大的亮點在於其「高票息篩選機制」，追蹤指數強制要求成分債的固定票息率必須在 7.5% 以上。這意味著 ETF 持有的每一檔債券，光是票面利息就相當豐厚，能為投資人提供強勁的現金流基礎，特別適合喜歡領高息的存債族。

00988B 特色：嚴選 BB-CCC 級，兼顧收益與風險

非投資等級債（High Yield Bond）常被稱為垃圾債，風險相對較高。00988B 透過信評篩選，主要鎖定 BB 級至 CCC 級 的債券。

• BB 級：是非投等債中信評最高、體質最接近投資等級的類別，通常被視為「明日之星」，違約風險相對可控。
• CCC 級篩選：雖然納入風險較高的 CCC 級債券以拉高收益，但指數設有排除機制（排除利差過大、價格過低、存續期間利差過高的標的），以剔除那些真正瀕臨違約的地雷股。

00988B 特色：聚焦美國大型企業，降低違約疑慮

00988B 約有 8 成 的資產配置於美國大型企業債。美國作為全球最大且最成熟的債市，其發債企業通常財務透明度高、經濟基礎穩健。聚焦成熟市場能有效降低新興市場債券常見的政治風險或匯率大幅波動風險，讓投資人領息領得更安心。

00988B 追蹤指數與選債邏輯

00988B 追蹤的 「ICE TPEx 1-5 年 BB-CCC 級大型高息美元非投資等級債券指數」 擁有多層次的篩選邏輯，確保 ETF 能精準執行「高息嚴選」的策略：

1. 聚焦成熟經濟體：
   1. 聚焦成熟市場國家企業於美國發行債券
   2. 僅投資優先順位債
   3. 美元計價
2. 流動性篩選：
   1. 流通在外金額 >5 億美元
   2. 債券到期日介於 1-5 年
3. 票息篩選：鎖定固定票息率 7.5% 以上的債券。
4. 增加收益機會：納入 CCC 級 債券，排除同時符合以下三條件的高風險標的：
   1. 債券利差 > 1,000 bps
   2. 債券價格 < $80
   3. 存續期間利差 (DTS) 排名在前 10%
5. 分散配置：精選 100 檔以上債券，且單一產業或發行人設有 2% 權重上限，避免風險過度集中。

00988B 配息

00988B 採取「月配息」機制，並納入收益平準金，基金成立日起屆滿 45 日後，將於每個月底進行收益評價，由於 00998B 的募集時間為 3 月初，因此成立日預計落在 4 月初，故首次收益評價日最快可能為 4 月底。00988B 的選債邏輯能為投資人提供每月穩定的現金流，適合作為退休生活費或支付固定開銷的來源。此外，由於其持債票息高達 7.5% 以上，預期其配息率將具備相當的競爭力。

00988B 成分股

00988B 的成分債預計有 8 成配置於美國大型企業債，並鎖定 BB ~ CCC 級的非投資及債券，在提高收益的同時有效控管風險，增加投資人的收益機會。在這邊股感也整理了 00988B 預計的持有債券以及債券產業，趕快來看看吧！

00988B 成分債產業

00988B 優缺點

00988B 優點

1. 收益率優於同類：透過「7.5% 高票息」門檻，00988B 的殖利率表現有望優於一般的非投資等級債 ETF。
2. 月配息現金流：每月配息機制，滿足台灣投資人對現金流的高需求。
3. 存續期間短，波動較小：鎖定 1-5 年期債券，對利率變動的敏感度較低，在降息初期或利率震盪時，價格波動通常小於長天期公債。

00988B 缺點

1. 信用風險較高：本質上仍屬於「非投資等級債」，若美國經濟陷入深度衰退，違約率上升可能會影響淨值表現。
2. 降息資本利得有限：由於平均存續期間較短（1-5 年），在降息循環中，其資本利得（價差）的漲幅空間通常不如長天期公債（如 20 年美債 ETF）來得大。
3. 無漲跌幅限制：債券 ETF 在掛牌後無漲跌幅限制，若遇市場恐慌，價格波動可能加劇。
4. 內扣費率可能較高：00988B 追蹤指數每月月底會進行比例平衡，成分債券變動頻率較高，因此可能會有較高的交易衍生費用。

00988B 募集時間

00988B 玉山美元嚴選非投資等級債券 ETF 的募集時間為 2026/03/02 ~ 2026/03/06，有興趣的投資人可以密切關注玉山投信官網或各大銷售機構（玉山證券、富邦證券、元大證券等）的最新消息喔！

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