00990B 國泰全球收益非投資等級債券ETF｜成分債？配息？優缺點？募集時間？

投資人對於「高收益」與「穩定現金流」的渴望日益增加。在當前股市高檔震盪、債券價格具備資本利得潛力的背景下，如何從眾多的債券產品中挑選出具備抗震性與優於大盤表現的標的，成為投資者的核心考題。

國泰投信推出的 00990B 國泰全球收益非投資等級債券 ETF，採取獨特的「STAR」投資策略，挖掘具備升評潛力的「明日之星（Rising Star）」債券。相較於傳統僅關注市值的債券 ETF，00990B 結合了信用評等精選與票息權重優化，試圖在非投資等級債中尋找風險與收益的最佳平衡點。快來跟著股感一起看看 00990B 國泰全球收益非投資等級債券 ETF 都有哪些特色與優點吧！

00990B 國泰全球收益非投資等級債券ETF

00990B 追蹤的是「彭博 TPEx 1-5 年成熟市場明日之星收益優選票息美元非投資等級債券指數」，這檔 ETF 最大的亮點在於其透過精密的信用評分與票息篩選機制，過濾掉信用風險過高的低評等債券（如 CCC 級以下），並將重心放在 BB 至 B 級之間、具備良好基本面的企業債券。以下整理 00990B 的基本小檔案：

00990B 特色 

00990B 的賣點在於其「STAR」投資邏輯，分別代表精選信評、頂尖配置、贏家策略與明日之星。筆者接著一一解釋：

S – Stronger credit 精選信評 

00990B 嚴格排除任何信評低於或等於 CCC+ 的極高風險債券，將焦點鎖定在 BB+ 至 B- 評級的債券。根據回測數據，00990B 標的指數的平均違約率僅約 0.01%，遠低於全球非投資等級債的 3.21%，有效強化了資產的防禦力。

資料來源：國泰投信

T – Top 30% coupon 頂尖配置

指數設計鎖定票面利率前 30% 的債券。在降息環境中，這類高票息債券更能捕捉收益契機。截至 2026 年初，00990B 標的指數的票面利率達 8.78%，顯著高於美國非投資等級債 (6.61%) 與全球非投資等級債 (6.25%)。

資料來源：國泰投信

A – All together 贏家策略 

標的指數採用「殖利率與市值加權」法，而非傳統單一的「市值加權」。這種設計能更有效地提升整體收益率與總報酬表現。數據顯示，殖利率加權的總報酬（47.4%）與指數殖利率（8.10%）皆優於傳統加權方式。

資料來源：國泰投信

R – Rising Star 明日之星 

這是 00990B 最具爆發力的設計。當企業債券信評有機會從非投資等級「升評」至投資等級時（如 Uber 的案例），債券價格往往會提前反映利多。00990B 會針對信評為 BB- 以上且展望正向的標的，將其權重放大 2 倍，精準抓捕債價上升的潛力。

資料來源：國泰投信

00990B 追蹤指數

00990B 追蹤「彭博 TPEx 1-5 年成熟市場明日之星收益優選票息美元非投資等級債券指數」，其編製規則如下：

1. 選取母體： 鎖定成熟市場發行之美元非投資等級債券。
2. 存續期間篩選： 聚焦 1 至 5 年期債券，降低利率變動帶來的波動風險。
3. 信用評等篩選： 聚焦 BB+ 至 B- 評級，剔除 CCC 級以下債券。
4. 明日之星加權： 針對具備升評潛力的標的（BB- 且展望正向）權重放大 2 倍，單一發行人上限 2%。
5. 定期審核： 指數調整頻率為每月，確保持股能即時反映最新的信用狀況。

資料來源：國泰投信

00990B 成分債

以下為 00990B 主要的持債發行人，產業分佈多元，包含科技、能源與消費循環等，降低單一產業帶來的系統性風險。

00990B 產業分布

00990B 的產業配置相當均衡，前三大產業分別由科技、消費循環與能源佔據，合計約 45%，能同時捕捉成長與價值型產業的債券收益。

00990B 配息

對於偏好穩定現金流的「存股族」來說，00990B 的配息機制是一大亮點。本基金設計為「月配息」，並設有「收益平準金」制度，這意味著投資人每個月都有機會領到配息，且平準金機制能有效防止因大量新投資人湧入而稀釋掉原有的配息金額，確保配息的穩定性。

由於 00990B 的選股邏輯專門鎖定市場中「票面利率（Coupon）」最高的的前 30% 債券，根據回測數據，其標的指數的票息率高達 8.78%，顯著優於傳統的美國非投等債（6.61%）。這代表 00990B 具備更強的「收息資產」體質，能在降息環境中提供具競爭力的月月現金流回饋，非常適合追求高息收入與規劃退休生活的投資人。

00990B 優缺點

00990B 優點

1. 違約率低： 鎖定 BB 至 B 級債券並排除 CCC 級，平均違約率僅 0.01%，優於一般非投等債。
2. 息收優異： 鎖定票息前 30% 之標的，殖利率表現優於同類型標的。
3. 資本利得潛力： 「明日之星」機制能捕捉債券升評帶來的溢價利潤。
4. 月月領息： 月配息機制適合需要穩定現金流的存股族。

00990B 缺點

1. 非投資等級風險： 雖然經過篩選，但仍屬於非投資等級債，風險高於公債或投資等級債。
2. 產業集中度： 科技與能源產業佔比合計達 30%，若該產業景氣轉差，可能影響債券價格。
3. 利率敏感度： 雖然聚焦短年期債券，但在升息極端環境下，仍可能面臨價格回落風險。

00990B 募集時間

國泰收益非投等債 ETF（00990B）的募集時間預計為 2026 年 6 月 15 日至 6 月 19 日。發行價格訂在每股新臺幣 10 元，有興趣的投資人可以在國泰投信的官方網站找到更多的說明與公開說明書喔！。

00990B 結論

00990B 透過 STAR 策略，提供了具吸引力的月配息（高票面利率），更透過「明日之星」機制為投資者爭取額外的資本利得。對於追求比一般債券 ETF 更高收益，同時又希望能控制違約風險的投資人而言，00990B 是一個值得納入資產配置的優質選項。

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