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市場
本週整體來說經濟數據公佈清淡，市場受到幾個訊息影響震盪向上。歐股受歐洲央行總裁德拉吉近期屢屢釋出偏向鴿派的言論，金融市場對於十二月歐洲央行進一步擴大貨幣寬鬆充滿預期，刺激股市上漲，德國股市更是重回一萬一千點以上的關卡，股市氣氛熱絡。德拉吉認為，若現行政策不足以提升歐洲通膨至目標時，將動用可用的一切方法達成目標，目前看來貨幣政策將長時間維持在寬鬆狀態。
另外從美國聯準會官員近期所發表的言論看來，多數官員看法對十二月升息的看法漸趨一致，聯邦利率期貨隱含的升息機率維持在70%左右的水準，對金融市場而言似乎已做好下個月升息的準備，不確定性因素下滑後又受到歐洲寬鬆預期的激勵，美股本週最後也上漲作收。
週三公佈的十月FOMC會議記錄與九月會議相比更加強了對十二月升息的政策引導，除了刪去對新興市場經濟風險擔憂的文字外，同時也表示以美國目前的經濟條件，包括勞動、房市等復甦狀況良好，已足以支撐升息，因此十二月上調利率為「可能且合適的」，聯邦利率期貨在會議記錄公佈後並未有太大變化，顯示金融市場已反應下個月即將升息的訊息。
央行政策雖然轉為樂觀，但總體經濟與產業的表現卻危機四伏。日本第三季GDP年減0.8%，從季比的角度來看為連續第二季衰退，分析細項表現，主因民間消費疲弱及企業投資不足所致，勞工薪資未上漲影響對消費動能，導致企業庫存因而增加的惡性循環，日經當日受到經濟表現不佳影響大跌三百點。美國工業生產月減0.2%，不如市場預期，但製造業產出部分則月增0.4%，優於預期；產能利用率維持在77.5符合市場預期，從近期公佈的多項製造業指標判斷製造業惡化情況已趨緩，全球第四季經濟成長可望擺脫製造業的拖累而轉為上揚。
台灣週五公佈十月份外銷訂單為425億美元，年減5.3%為第七個月的衰退，就細項分析，中國因本身經濟成長趨緩，對外需求較為疲弱，對台灣的下單量也持續減少；美國訂單因通訊產品需求單月增加9.1億美元，年增近21%，訂單量一舉超越中國，中國經濟趨緩的影響越來越明顯，對於依賴中國經濟的亞洲出口國來說為未來發展的隱憂。另外被視為全球需求指標的BDI指數跌至歷史新低的498點，主因為受到全球經濟不景氣影響，包括鐵礦砂、穀物與燃煤等運送需求有限，原本第四季應為散裝航運的旺季，但今年各項商品供過於求的現象明顯，運送需求十分疲軟，從這項指標來看也不難理解為何各國出口狀況疲弱不振了。
下週公佈一連串採購經理人指數、美國GDP、房屋指數、消費與消費者信心指數，公佈數據多之外重要性也高，在經過連續兩週較為清淡的經濟數據公佈期後，預計本週金融市場受經濟數據影響程度大，筆者持樂觀看法，除了美國房市表現強勁外，第四季為消費旺季有助消費相關的表現轉佳，非製造業採購經理人指數消費刺激預期也將上揚，而製造業採購經理人指數則如前述所提，在多項製造業指標回穩下也不致出現惡化情形。
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