債券基金之七:怕升息就不要買債券基金!

作者:基金黑武士   |   2019 / 05 / 07

文章來源:基金黑武士   |   圖片來源:Annie


最近大家很常問的一個問題是,升息之後債基會不會下跌,這個問題我大概被問了 8943 遍還超過,這個問題只要念過經濟學或財務學的人都能夠告訴你答案:升息會導致債券基金下跌,可是問題是這些人都是散戶啊,散戶就是怎樣,貪小便宜又怕死!

所以一定會有人問說,有沒有什麼債基可以投資,買了可以賺穩定的配息,萬一升息也不要跌太多!至此,大家一定會覺得這根本是天方夜譚,那有這麼好康的事情?其實事實上是有的!俗話說:怕熱就不要進廚房、怕冷就不要進冰箱、人怕死就要買保險、車怕撞就要買車險、旅遊怕出事就買旅平險、怕匯率下跌就要買匯率避險。那怕債券價格下跌呢?

存續期間避險 – Duration Hedge

經查台灣目前還真的有1檔這樣的基金,他就是傳說以久素未蒙面的:摩根環球企業債券基金(美元)(存續期對沖)-D股(累計) ← 點我看基金內容

先來看看他的績效比較、如下圖:

兩者相比較之下,你一定會說這個基金績效這麼爛,幹嘛要買呢?沒錯,你完全答對了!

他的存在是一種很奇怪的存在,這跟宇宙大覺者一樣,摸不著頭緒的東西。試想你會去投資一個商品,無論是股票也好、債券也好,你都是看多他才會買,如果看空就不會買。所以你不會明知道這檔股票會跌,你卻硬要去買他,這個邏輯是很奇怪的道理。

那什麼是存續期間避險,他就是要規避利率上漲導至價格下跌的風險,簡單說怕債券價格跌,幫他買一個保險,希望他不要跌太兇。反之,萬一他價格上漲也會漲的比沒有避險的級別來的少,總之他的波動度會下降很多就是了。

存續期間避險到底有什麼好處?

大家看我畫圈圈的地方,存續期間避險的好處在於債券空頭的時候,他下跌的幅度會少於沒有避險的級別,這一點我們從綠色圈圈的地方可以看出來。因此在可預期的未來,美國升息是肯定會發生的情況之下,有存續期間避險的債券價格下跌會來的比較平緩。

可是問題來了,為什麼會有人明知道債券價格會下跌,還是要買進債基?因為要月配息、月配息、月配息!可是目前台灣只有一檔,但是沒有月配息,因此大家心目中那個最爽的組合目前似乎不存在。所以在此呼籲,各位聰明的基金業者,如果你們有在看我的文章,是不是可以考慮推出月配息+存續期間避險的基金,說不定可以在未來將升息的時代,殺出一條新的血路!

基金黑武士》授權轉載

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基金黑武士
愛搞笑的基金部落客,七年級生,十年以上的海外投資經驗,第一次投資就遇上金融海嘯,第一桶金賠光光,慘賠後痛定思痛,認真研究投資,在過去全球市場大多頭行情下,結果賠的比金融海嘯更慘...... 堪稱把所有投資人會犯的錯都犯了一遍,之後靠著自我檢視與不斷修正才走逐漸上穩健投資之路;秉持提倡理財自主性的理念,在臉書上發佈投資理念以及全球市場訊息,協助投資人補腦財經知識,喜愛鑽研財經新聞,靠北投資時事。 願獲利 與你同在。 臉書粉絲專頁 :基金黑武士
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