00989B台新美國非投等債｜成分債？配息？優缺點？募集時間？

在降息預期與市場波動並存的環境下，投資人對於「高息收」與「抗波動」的需求日益增加。台新投信推出將在 2026/03/09 開始募集的「台新美國優選收益非投資等級債券 ETF」（證券代碼：00989B），是台灣市場少見聚焦於美國非投資等級債券（俗稱高收益債）的標的，更搭配月配息機制與嚴謹的信評篩選邏輯，平衡收益率與違約風險。本文中股感將詳細拆解 00989B 選股邏輯與投資特色，看看有哪些成分債？是否配息？又有哪些優缺點？

00989B 台新美國非投等債 ETF 介紹

00989B 是一檔專門為追求美國債券收益機會而設計的債券型 ETF，透過追蹤客製化的精準指數，讓投資人能以小額資金參與過去多為法人掌握的非投資等級債券市場。  

00989B 特色

不同於市場上廣泛投資的傳統債券基金，00989B 強調「職人挑選」的精神，透過五大核心策略，力求在非投資等級債券中篩選出品質最優、息收最穩的標的。

專注美國企業債

00989B 100% 投資於美國企業債，降低新興市場或其他地區的地緣政治與匯率管制風險 。投資組合橫跨多個穩健成長的產業，例如保健品牌賀寶芙、房地產顧問戴德梁行及航空公司等，透過高度分散化配置，掌握美國經濟動能。  

主動避開高風險

在信用品質把關上，00989B 採取全面排除 CCC 級（含）以下高風險債券的策略。根據 1981-2024 年債券平均違約率數據，CCC/C 等級債券違約率高達 24.54%，而本基金鎖定的 BB 與 B 等級債券，歷史平均違約率分別僅有 0.78% 與 3.91%，大幅降低違約風險 。  

資料來源：台新投信 ; 資料時間 ： 2025/11/30

高門檻票息篩選

為了提供競爭力的息收，00989B 嚴選票面利率 6.5% 以上的成分債 。截至 2026 年初數據，標的指數票息率達 8.18%，優於多數同類型彭博美國非投資等級債指數，適合對息收穩定度有要求的投資人。 

資料來源：台新投信 ; 資料時間 ：2025/11/30

經得起考驗的違約率

雖然現在 00989B 尚未上市交易，但根據 2020-2024 年的歷史回測，標的指數的成份債違約率連續五年保持為 0%。相較於市場平均 2.53% 的違約率，這項數據展現出其篩選邏輯在極端市場環境下（如疫情期間）的抗壓能力。  

資料來源：台新投信 ; 資料時間 ： 2025/11/30

減緩波動度

透過多重篩選機制，力求在收益與波動間取得平衡。相較於傳統非投等債指數，本基金標的指數的年化標準差（4.84%）較低，且最大跌幅（-19.82%）亦優於一般指數（-21.54%）。此外，標的指數的殖利率表現（7.52%）也優於多個成熟市場非投資等級債指數，展現出非凡投資品質 。  

資料來源：台新投信 ; 資料時間 ： 2025/11/30

00989B 追蹤指數

00989B 追蹤的是 「ICE TPEx 1-5年BB-B級美國優息非投資等級債券指數」。這是一個 ICE Data Indices 專門為台新投信量身打造的「客製化指數」，追蹤美元高收益等級公司債市場表現，與一般僅以市值排序的指數不同，更強調「息收品質」與「風險分散」的平衡。  

00989B 成分債券

介紹完追蹤指數過後，根據指數的編製目標，00989B 的成分債組合具有以下特色，股感也根據追蹤的指數成分，來看看 00989B 的成分債：  

1. 聚焦美國： 集中投資於美國企業發行的債券，具備流動性高的優勢。
2. 產業分散： 設有單一產業權重限制，避免風險過度集中於特定產業。
3. 信用風險可控： 選擇 BB-B 級債券，而非等級最低的 CCC 級，平衡收益與違約風險。
4. Rule 144A 債券： 唯一要注意的是公開說明書的這一項，因為投資組合中可以包含符合美國 Rule 144A 規定之私募性質債券，以及具總損失吸收能力（TLAC）之債券 。 Rule 144A 債券是指美國債券市場中，發行的不受美國證監會的註冊和資訊披露要求限制之債券，只有合格機構投資者可投資該市場。

因為它不需要公開財務細節，所以資訊相對沒那麼透明。對我們一般的 ETF 投資人來說，雖然 ETF 幫我們買進了這些債券，但要注意這類債券的流動性通常較低，買賣沒那麼容易，價格波動也可能比一般公開債券來得大 。

從成分債分布來看，00989B 做到跨產業配置，將信用評等精確集中在非投資等級中相對穩定的區間。 

00989B 配息制度

00989B 採用 「月配息」 機制，並包含 「收益平準金」 制度。 避免因為申購人數突增而稀釋原有投資人的配息金額。但相反的，部分配息可能是來自原始投資本金。基金配息率也不等於基金報酬率，過去的配息表現不能保證未來配息率 。

💡更多關於收益平準金內容可以看這篇！>>> 收益平準金是什麼？哪些 ETF 有收益平準金？收益平準金優缺點？

00989B 優缺點

投資人在決定申購前，應該充分理解非投資等級債券 ETF 的特性。

00989B 優點

• 月月領息： 月配息制度適合有定期現金流需求的投資人 。  
• 收益率較高： 非投資等級債券通常提供比投資等級債更高的票面利率 。  
• 資訊透明： 每日公告投資組合清單，盤中發布即時預估淨值 。  
• 產業分散規則： 客製化指數限制單一產業與發行人權重，降低集中風險 。  

00989B 缺點

• 信用風險： 非投資等級債券的發行機構違約風險較高，若發生破產或違約，可能導致本金虧損 。  
• 利率與流動性風險： 債券價格對利率變動敏感，市場流動性下降也可能影響成交價格 。  
• 客製化指數風險： 客製化指數的表現可能落後於傳統市值型指數，且績效差異的持續時間未知 。  
• 匯率風險： 以新臺幣計價投資美元資產，存在匯率變動可能導致報酬偏離的風險 。  

00989B 募集時間

00989B 將於 2026 年 3 月 9 號展開募集，有興趣的朋友可以向各大券商洽詢申購事宜。

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