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投資
無庸置疑地，在股市當中，想要藉由投資獲得報酬的其中一個最好的方法，就是買進高股利的股票。為了徹底地了解股利的力量，最重要的是心態必須要改變。
投資人時常會像賭徒一樣，買進某一檔股票之後，就希望它的價格能夠盡速的上漲。而精明的投資人則將股票視為現金流量的來源，希望現金股利能夠隨著時間增加，就算採用長期投資策略，必須犧牲一些短期的利潤，他們也在所不惜。
這個聰明的投資策略，能夠運作良好，主要是因為複利的力量。
複利策略背後所隱涵的意義是，當你從投資之中賺得一些錢之後，再把這些錢持續投資。這些錢也能夠為你帶來額外的報酬。如此一來，你的投資金額就會比你原始的本金還要來得更大。
因此這也能夠使你的報酬加速，帶來指數型的成長。
複利投資策略當中，最重要的是從投資之中獲得報酬，並持續將報酬投入。
如果你買進的股票，是沒有發放股利的，那麼你就只能靠賣出股票，才能獲得報酬。在你賣出之後，你就必須找尋新的一檔股票來獲得其他的報酬。如果持續地週而復始，那麼你就會踏入頻繁交易的循環之中。
而對那些買進股利型股票的投資人來說，每一年的股利都是像一筆直接落入口袋的報酬，他們能夠用這些錢來買進更多的股票。這些新的股票能夠再賺得更多的股利，產生複利的循環也就開始了。
未支付股利的股票價格，能夠在短期間內就達到快速成長。也因此你必須衡量賣出的時點，並在賣出後找到一檔更新且更好的投資標的。但是對股利投資來說，重要的是長期的指數型成長，而非短期的價格波動。
如果公司表現良好，它也會增加股利支付率，這也會使得投資報酬增加。再結合股利成長的策略，就可以使複利的效果加倍。
支付股利的股票，能夠為我們帶來複利成長，而支付高額股利則能夠加速複利的效果。如果你的股票能夠發放高額的股利，你就能夠有更多的錢來投資。
但是你應該要有正確的心態。以下有一些事情是你必須要注意的。
注意事項
任何類型的投資都有風險。最大的風險是你損失所有的錢，最常見的風險是你損失了部份的本金。
股價時時都在波動。要成為一個優秀的投資人，你必須注意停損而非找尋下一個贏家。理由和數學有關。
要彌補損失，必須要賺得更多的錢，才有辦法填平原本的虧損。讓我用以下的幾個數學的方式來舉例說明。
當你損失了50%的時候，你必須要賺得100%的報酬率，才有辦法讓投資金額恢復到原本的水位。如果你損失得更多的話，那情況就更糟了。如果你損失了75%，就得要300%的報酬率才能夠達到原來的投資金額。
幸運的是，你不會成為股市的失敗者。因為我已經針對這個議題作了一些廣泛的研究了。我之前針對21世紀當中最大的30間倒閉公司進行了一些研究。
透過這些研究，我有了一些結論。當你買進任何高收益股票時，這些檢視方式或許可以讓你派上用場。
- 確認公司的股利發放率
股利發放率的公式很簡單，是股利/每股盈餘。當公司的股利發放率高於1，表示公司支付的股利比它賺的錢還要多。
很明顯地，這樣的趨勢是無法維持的。你在花錢之前必須得先賺錢。如果公司的股利發放率大於1，就表示這檔股票的風險較高。
比較保險的情況是公司的股利支付率低於0.5。
- 確認公司的負債-權益比率
這個比率你可以從資產負債表當中得知。或許是你也可以從一些財務網站，像是從Google Finance取得。
如果一間公司有太多的負債的話，表示它的風險相當地高。我的研究結論告訴我，公司的負債-權益比越高，風險越大。
負債-權益比的計算公式是總負債/股東權益。公司的平均值大約落在1左右。如果公司計算出來的數值超過這個數字太多的話，風險就會大幅地提高。
- 確認公司的獲利能力
負債-權益比往往和破產的相關性最大。而最常用的指標則是每年的獲利是否為負數。
從邏輯上來看，檢視這個指標是有意義的。任何企業的首要目標都應該要是獲利。投資人會買進這間公司，也是因為希望為他們的投資帶來報酬。
- 確認公司的價值
在確認公司的財務狀況表現良好之後，最重要的事情就是要確保以對的價格買進公司。你可以看到市場是由人們的恐懼和貪婪這些強烈的情緒所引導的。
恐懼將市場推向更低點，而貪婪則將它推向更高點。因此隨之而來的，就是泡沫和崩盤。
如果你在泡沫的頂點，買進一間優質公司，它可能不值那麼多錢。但你在當下，很難察覺自己處於泡沫時期，要等到崩盤之後，才會知道。除非你知道這間公司的平均價格和真實價格應該是多少。
這就是估值有用的地方。因為股市當中充斥著許多不同類型和規模的公司，你無法簡單地以股票的價格來衡量它們。你不能拿另一種水果來和蘋果（Apple, AAPL-US）作比較，這就是估值的重點所在。
投資人可以從本益比、股價營收比、帳面價值比、股價現金流量比作為一個好的切入角度來學習。這裡提供了讓你能夠按照步驟學習的免費估值訓練指南。
結論
這個簡單的確認清單能夠消除一些可能會破壞我們投資組合的股票。當你剔除這些股票之後，你就可以積極地配置一些高股利的股票了，這在降低你的風險的同時也能夠確保策略的運行。這對我來說聽起來是個雙贏的局面。(編譯/Ing)
《GuruFocus》授權轉載
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