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財管
今天來聊聊目前最紅的債券基金，它到底是什麼意思？它跟股票又有什麼不同？在 2007 年以前，台灣的基金市場，如果你跟投資人說要買債券，他大概只會問你說：『這什麼東西啊！又不會漲，我要買金磚四國、世礦、綠能……。』但是就在 2008 年雷曼兄弟大爆炸之後，以高收益債為首的債券基金，在台灣快速的竄起，從此債券基金便真實的走進我們的投資組合裡面。
只是一般台灣人的投資概念，大多都是從台股開始，所以對債券非常的不熟悉，所以今天我要用這篇文章告訴你什麼是債券。
簡單來說它就是：『欠債還錢』。我相信大家對於欠債還錢的概念，應該都早於台股才是，從國小開始大家應該就有借錢給隔壁同學的經驗，只是當時年紀還小，也不懂的要寫借據或是收利息。
所以今天我們假設你國小借錢給同學就懂的收利息：
- 如果你借給班上的一位同學，他爸爸姓馬，所以你借錢給他幾乎都不用收他利息（不到 1%），那這就是借錢給政府的意思，所以你買的就是政府公債。
- 如果你借給班上的一位同學，他家剛好住帝寶（6605-TW），表示他家很有錢，所以你借錢給他酌收個 3%，那這就是借錢給很大很好的公司，所以你買的就是投資級債。
- 如果你借給班上的一位同學，他家剛好住在垃圾堆裡面，表示他家比較窮，所以你借錢給他酌收個 10%，那這就是借錢給信用不好的公司，所以你買的就是垃圾債（俗稱高收益）。
所以按照上述三種不同的同學住家來區分，如果你同學是美國人，那就是美公債、美投資級債、美高收；如果你同學是歐洲人，那就是歐公債、歐投資級債、歐高收；如果你一次借錢給很多國家的人，那就是全球公債、全球投資級債、全球高收。
你同學會多還你錢嗎？
假設你跟你同學約好，今天借 100 元、1 年後還 110 元，他有可能一年心情很爽還你 200 元嗎？原則上是不可能的！他一年後還是只會還你 110 元，因為他又不是白痴。
這句話點出了債券的一個特性：『債券無法對抗通貨膨脹。』
最近我有看到很多寫基金的人冒出來，居然有人寫債券基金可以抗通膨，這是很可笑的事情，表示他連投資學都沒有學好！大家想想看，假設 1 年後到了，你同學要還你 110 元，可是台灣有惡性通膨，原本 110 元可以買一顆便當，1 年後只能買一顆茶葉蛋，難道你可以跟他說：“不行！你要還我的錢要讓我可以買一顆便當？” 對方當然不會理你，因為他又不是白痴。
所以在長期而言，只要借款利率低於通貨膨債，其實這是對借款人有利的。因此我們投資債券，還是多會選擇經濟狀況相對穩定的國家，否則惡性通膨會把你的獲利吃掉。該如何對抗通膨？這個時候你一定會想問，有沒有一種債券是可以抗通膨的？也就是說我的利息是用通膨去計算，通膨高我的利息就高、通膨低我的利息就低？當然有，因為借款人也不是白痴！
最後投資債券的真意到底為何？
大家投資債券一定要有一個基本概念——穩定。投資債券不會像俄羅斯股市一樣，一下子暴跌 40%、一下子暴漲 50%，但是它可以很穩定的提供你一個配息的金額。有很多投資老手最後轉入配息基金的原因為何？就是因為穩定！
它不用跟台股一樣每天殺進殺出，還要每天在那邊盯股價，又能夠提供一個相對穩定的報酬率，這是許多經歷過大風大浪的投資人擁有的一個共同經驗，因此投資債券基金的觀念一定要正確，它不會一天給你 7% 的漲停板，但是它有辦法每年穩定的給你一根漲停板。
《基金黑武士》授權轉載
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