EP03 向美國百年超級飆股取經

技術分析領域當中，威廉．歐尼爾（William O’neil）可以說是最著名的投資大師！他所著的「笑傲股市—歐尼爾投資致富經典」當中論述了如何找到大飆股的歷程。我們一起來學習歐尼爾擇時選股的技巧與投資系統吧！

歐尼爾認為：在經歷了2000年、2008年市場大動盪之後，許多投資人體會到拿回投資主控權，並多學習一些方法來儲蓄或投資他們辛苦賺來的錢，是很重要的一件事。然而，多數投資人其實並不知道該向誰求助、該停止哪些作為才能達到優異的投資操作績效。

很多新手投資人擔心，不知道該如何開始投資？

歐尼爾說：「一開始的投資金額不必很多：如果你只是一般上班族或新手投資人，
一定要知道不用花很多錢，就可以跨出第一步。只要有500到1000美元，就可以開始投資，當你賺更多、存更多錢之後，再繼續加碼。我是從買進五股寶僑公司（P&G）股票開始起步，當年，我也是個剛跨出校門的21歲小伙子而已！

歐尼爾在剛開始投資的時候，也經歷過多數投資人可能犯過的錯，以下是他的經驗法則：

你應該在股票價格一路上漲，而不是一路下跌時買進股票；應在股票漲超過購買價時加碼，而不是跌破購買價後。
買高價股，不要買低價股。你要在股價接近年度高點時買進，不要等到它跌到非常低及便宜的時才買。
必須學會在虧損還小時賣出，而不是癡心妄想地空等股價自動回升。
不該太重視一間公司的淨值、股利、本益比：過去一百年來，以美國最成功企業的來看，這些因素的預測價值一直很低。因此，你應該聚焦在比較重要且確實有效的因素，像是盈餘成長、股價與成交量行為。同時，公司本身所屬的領域是否擁有一項優秀產品、公司的獲利是否是該領域當中最頂尖，這些皆是一些重要的指標。
不要訂閱一堆市場快訊、使用太多顧問服務，或受分析師建議影響。他們只不過是表達個人見解而已，而且大多還都是錯的。
你必須熟悉技術線圖。因為大多數專家不會偏廢這項寶貴的工具，但門外漢卻往往認定它過於複雜，或是不重要。

金融市場本身就是人性與群眾心裡的表徵，市場也根據供需法則來運行。以長期來看，這些因素即便是 50 年、 100 年都沒有改變，而技術線圖，至今看來依然似曾相似。歐尼爾建議投資人應該向美國百年超級飆股取經，找出這些飆股的共同特質！

觀察美國 100 年來，那些股價飆漲的關鍵因素（像是：股價、起漲前的每季盈餘、成交量、股價相對強度、在外流通的普通股數量等等），歐尼爾整理出一份「股市飆股模型集」。這模型集分析了近代市場史中一千多檔最強勢上漲的股票。

例如：

這些都是近年來漲勢十分兇猛，成為市場亮點的大飆股，而這些市場的強勢股（飆股）都具備著相同的特質與成功法則。

歐尼爾發現，飆股在起漲初期就具備的七大特質，因此提出CANSLIM系統的想法。CANSLIM 之所以能夠歷久不衰，有兩個特點：

那麼，到底什麼是 CANSLIM系統呢？

C 當季每股盈餘：越高越好
A 年度盈餘成長率：尋找顯著成長者
N 新產品、新經營階層、股價創新高：在正確的時機買進（擇時）
S 供給與需求：流通在外股票與大量（成交量）需求
L 強勢股或弱勢股：你的股票屬於哪一種？
I 機構投資人持股：追隨領導者
M 市場方向：如何判斷

每一項特質的具體判斷因素是什麼？該如何綜合起來應用？

我們將在接下來的幾篇文章內詳細說明！

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