我們在上一個章節提到道氏理論 ，道氏為技術分析的基礎始祖，提出的六大論點值得我們借鑒學習，而我們今天要介紹的波浪理論，則是道氏理論的延伸。

我們通常對於道氏理論的理解，在於對市場趨勢做了理論上的解釋。而波浪理論則是針對趨勢做了實際的價格趨勢分析。更準確的講法，可以把道式理論比擬為教科書，波浪理論則是實際的實戰理論。就像看了遊戲的攻略後，我們還是要實際上場演練一次才知道對吧！

市場上流行一句話：「道氏理論告訴你什麼是大海，而波浪理論則是教你如何在海上衝浪！」就是這個意思。

學了理論之後，最重要的當然還是實戰！讓我們一起來學習波浪理論吧！

波浪理論發行

艾略特（Ralph Nelson Elliott)於1934年發明了波浪理論，而在當時艾略特正與投資顧問公司擔任股市通訊編輯的查爾斯·Ｊ·柯林斯（CharlesJ·Collins )建立了聯繫。當時艾略特熱情地告訴柯林斯自己的發現，但是柯林斯並沒有給予艾略特太過正面的肯定。

不過艾略特並未放棄波浪理論！一直到了1938年，柯林斯終於被他深深地說服並且認同了，於是幫助他開始了他的華爾街生涯，並且同意為他出版《波浪理論》(The Ware Principle )，波浪理論就此問世啦！

波浪理論基本理論：不論趨勢大小股價有『五波上升、三波下降』的規律

在五波上升波當中，又可以再細分為三個上漲波，兩個回檔波

在三波下降波當中，又可以再細分為a,b,c 波

波浪理論四大基礎

1. 價格的上漲和下跌將會交替進行；
2. 上漲浪和回檔浪是價格波動兩個最基本型態，而上漲浪可以再分割成五個小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示，回檔浪也可以劃分成三個小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。
3. 在八個波浪（五上漲三回檔）結束之後，一個完整的波浪就完成了，股價走勢將進入下一個波浪的循環；
4. 時間的長短並不會改變波浪的形態，因為市場仍會依照其基本型態發展。

波浪可以拉長，也可以縮小，但其基本型態永恆不變。

波浪解析

參考資料：股感Stockfeel

【上升趨勢 5波浪】

第①波(上漲波): 5浪中行情最短，空頭市場的下跌力道尚未消耗怠盡，同時這時候買方的力量並不強勁,加上空頭繼續存在賣壓，因此行情震盪劇烈。

第②波(回檔波):通常下跌幅度較大，可能吞噬第①波漲幅，當價格在此浪中跌至接近第1浪起點時，市場出現惜售心理（來到前低應該要止跌了吧！），因此拋售股票的壓力逐漸衰竭，而成交量也逐漸縮小，第2浪的調整才會宣告結束。

第③波(上漲波): 通常是最大的上升浪，這段行情持續的時間與幅度，經常是最長的。投資人在此階段信心漸漸恢復而且成交量大幅上升，常出現技術分析中所謂的『突破訊號』，這段行情走勢非常激烈，通常這邊是很多投資人進場的位置。

第④波(回檔波): 行情大幅漲升後的調整，通常以較複雜的型態出現，第④浪的底部不會低於第①浪的頂點。

第⑤波(上漲波): 漲勢通常會小於第③浪，且經常出現上漲失敗的情況，上漲力度稍弱一些，但市場情緒卻相當「異常地」樂觀而因此有了『邪惡第五波』的稱號。常常可以聽到某些分析師的”上看幾萬點” ，反轉型態在此成型。（人多的地方不要去啊！）

參考資料：股感Stockfeel

【下降趨勢 3波浪】

第a波：這邊通常是下跌循環的開始，但此時大多數投資者認為上漲行情尚未逆轉，現階段僅為一個暫時的回檔現象，若市場氣氛依然樂觀，將會出現橫盤震蕩整理。

第b波：b浪是對a浪的反彈，關鍵點會是「成交量」，通常這邊的成交樣不大，代表市場追價力道不足。一般而言是多頭的逃命波。但由於大多數投資者都會誤以為是另一波段的漲勢的開端，因而B浪常形成所謂的「多頭陷阱」。股價好像要再度起漲。但其實行情早已經轉空，這時候如果搭配籌碼分析來看，會發現法人也多半站在賣方，許多投資者在此慘遭套牢。

第c波：這是一段破壞力較強的下跌波，也是主要的下跌趨勢段。跌勢較為強勁，跌幅較大而且持續的時間較久，通常這邊會出現的是法人全面棄守的下跌。

參考資料：股感Stockfeel

艾略特的波浪理論，由道氏理論延伸而來。波浪理論將股市分為五個上漲波以及三個回檔波，針對每一個波都有清晰的解釋以及思維，搭配價量關係，可以洞察投資市場目前的動態，投資人可以藉由艾略特的論點，把技術應用於股市分析當中，快速判斷其價格趨勢，避免做出錯誤的趨勢操作喔！

這一集內容介紹波浪理論，五波上漲浪以及三波下跌浪！是投資人掌握股市脈動的好工具。你學會波浪理論了嗎？下一篇內容我們要介紹的是均線交易系統：葛蘭碧八大法則！你是個喜歡用均線交易的投資人嗎？你知道怎麼過均線建構交易系統嗎？

一起來學習下一個知識吧！

【延伸閱讀】

• EP08 葛蘭碧八大法則
• EP09 亞當理論