如果對大盤方向的看法錯誤，且大盤的方向是下跌，那你選擇的股票當中，有四分之三的股票將跟著市場平均指數重挫，屆時你勢必虧大錢，就像很多人在2000年、2008年的情況。所以每個投資人的分析工具箱當中，一定要有一個通過考驗的可靠方法，可以精確判斷目前是多頭還是空頭市場。
不過，就算你知道目前的市場方向也還不夠。如果你處於一個多頭市場，必須知道目前是處於初期或末期階段並知道目前市場的表現。此時的市場表現，和國家當前的基本情勢相符嗎？還是它的表現異常強勁或疲弱呢？
要回答這些關鍵問題，我們應該要學習正確分析整體市場狀況！
什麼是大盤？
大盤是形容市場指數的一個用語．其涵蓋許多廣泛的指數，能讓你瞭解每天整體交易活動的大致強弱勢情況。
例如：
（一）標準普爾500指數：包含五百檔股票，這個指數的涵蓋面較廣，它比道瓊指數更能代表現代市場的行為。
（二）納斯達克綜合指數：包含市場上成立時間較短、較創新，以及成長快速的企業發源地。科技股占這檔指數的權重比較高。
（三）道瓊指數：這檔指數包含三十檔交易熱絡的大型股。它過去主要是聚焦在大型的景氣循環型工業股票，不過，近幾年它的涵蓋面稍微擴大，包含類似可口可樂和家得寶等企業。
（四）紐約證交所綜合指數：紐約證交所內所有掛牌股票組成的市值加權平均指數
研判市場走向，降低你的投資組合風險
歐尼爾多年前在發現市場走向研判法，是成功投資極關鍵的要素。如果我們能善用這個方法，即使將來遭遇到很糟糕的空方市場，你的投資組合也應該不會出現30%到50%的虧損。
要判斷市場走向，最好的方法是謹慎觀察、追蹤、解讀，並瞭解 3-4 個主要市場平均指數的日線圖以及圖中的每日成交價與成交量的變化。
股市循環階段
一個成功的投資人應該了解正常的商業循環如何展開，以及每個循環涵蓋多久時間。多頭市場和空頭市場都不會輕易地結束，通常市場都會進行兩、三次的拉回或反彈，欺騙或「洗掉」少數剩餘的猜疑者。當每個可能進入或退出市場的人全部都認輸之後，再也不會有人採取和市場方向相同的舉動；這時，市場終將反轉，展開一個全新的趨勢。
通常，空頭市場會在商業趨勢仍持續下滑時結束，因為股票會領先好幾個月，預見或「反映」所有經濟、政治和世界性的事件。在政府的一系列重要經濟指標當中，股票市場被列為領先型指標。
多頭市場也是相似的狀況，股市通常會在景氣開始衰退前就作頭，並反轉向下。基於這些原因，藉由觀察經濟指標來判斷何時該買賣股票，是非常爛的方法。
投資人應該檢視過去幾個循環，才能瞭解各個產業族群在商業循環各個不同階段的波動順序。如果你願意這麼做，就會知道鐵路設備、機械和其他資本財產業，向來都是商業或股市循環裡較晚出現波動的族群。這個知識可以幫助你以不變應萬變，當這些族群開始上漲，你就會知道好戲即將上場（多頭市場即將結束！）。
讓自己不受到市場下跌的傷害
拿破崙曾經寫道：「我在戰爭時從不猶豫，所以得以擁有對手欠缺的優勢。」在股票市場當中也是如此，其一樣存在著動作敏捷的人和麻木的人。
當你見到幾個代表股市頭部的初步確定指標時，不要遲疑。請在市場轉趨嚴重弱勢前迅速賣出。當市場指數達到最高點時，並展開大幅度的反轉向下走勢，你更應該立刻採取行動。
如果你使用了股票融資賬戶，更要擁有迅雷不及掩耳般的速度。如果你的帳戶採用了完全融資（股票投資金額中，一半是來自向券商借來的錢），一旦你的持股跌價20%，你的投資組合將會損失40%，因此絕對不要在空頭市場使用融資。
學習辨識股票市場頭部
要掌握市場頭部，必須每天密切觀察標準普爾500指數、紐約證券交易所綜合指數、道瓊工業指數、納斯達克綜合指數的上漲情況。頭部的訊號為：在持續上升趨勢的某天，出現了整個市場的成交量比前一天大，不過指數本身卻出現停滯的情況。也就是說出現了「成交量很大，但股價未進一步上漲」的狀況。在大多數的情況下，市場確實會收低，這讓市場浮現「出貨」的訊號，此刻專業投資人出清股票的動作，變得更顯而易見。
其他空頭市場警訊
如果原本的市場強勢股開始轉弱，一些低價、劣質，及較為投機的股票開始上漲，那就要小心了！弱勢股不可能帶領市場繼續上漲。當劣質股票開始成為市場「上漲」日「當天交易最熱絡」清單上的主角時，此時的訊號代表：弱勢的領導力量試圖主控整個市場，但如果最優秀的股票無法領導市場，最差的股票當然不可能走很長的路。
其他辨識主要市場轉折點的方法
◎尋找主要指數的背離：當我們在市場轉折點時，應該多檢視幾檔主要指數，看看是否出現顯著的背離，意思就是說：觀察它們是否朝著不同方向波動（例如：一個向上、一個向下），或者某一個指數的漲跌速度遠遠超過其他指數。
舉個例子：如果某一天道瓊指數上漲一百點，而標準普爾500指數的上漲幅度，
約僅當道瓊指數上漲二十點，這可能意味著反彈的廣度和強度，不像表面上看起來那麼好。
大多數專業投資人喜歡把主要的指數繪製在同一張圖上，以便掌握主要轉折點位置常發生的背離現象。機構投資人會定期在他們出脫納斯達克或一批科技股的時候，拉抬只有三十檔成分股的道瓊指數。
以「道瓊指數上漲」的假象，來掩飾他們出貨的動作，這就像玩大型撲克牌遊戲，玩家會藏著他們手中的牌，虛張聲勢來嚇人！
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