EP14 投資組合的正確組合

我們將在本章節，討論如何以集中少數股票的投資組合，來獲得最高的報酬率。

如何把風險分散在不同的股票？

投資圈內，大部分人會告訴你，應該廣泛分散投資，並且執行資產配置。也就是說，依照不同的百分率，把你的資金分散在多種投資類別上。但是歐尼爾卻不認同這個觀點，模仿股市中其他人的言行舉止，或許讓你覺得安心，卻不能得到最高的報酬。

我們的目標不只是在市場上做對，還希望在做對的時候，賺取很高的利潤。要達成這個目標，最好的方法就是把蛋集中放在比較少的籃子裡，對它們認識的相當清楚，也小心呵護它們！

歐尼爾相信資產配置有其優點，但必須用簡單、基本的方式配置。實際的做法，應該是把部分的資金投入最好的普通股；碰到股市的表現不是很好時，也將部分的資金投入貨幣市場基金。

過度分散投資，或者配置到太多的投資種類，可能會無法充分認識你的投資，也無法集中太多注意力在他們身上。

例如下圖：將資產分配至股票、債券、外國股票、貨幣市場基金、黃金。

歐尼爾認為這是錯誤的資產配置方法，雖然這麼做或許比較安全，然而卻可能減低你的整體報酬率。

把將來可能急需的現金扣除後…可用資金與檔數有著直接的關係

投資人沒有理由持有二十種或更多的股票。你根本無法吸收消化那麼多股票所需的全部知識，對於想要賺取大筆獲利的目標來說，也沒必要這麼做。

我們可以訂一個簡單的守則：如果你打算拿 10 萬美金投資 5 種股票，那麼每種股票分得兩萬美元－我們不是要買一定數量數量的股數，而是每次都拿類似的金額買。

但必須注意到的是，你要依序逐批買進。不要一次同時買進五種股票。一步一步慢慢來，當你的股票證明它們確實能夠獲利後，再百分之百的投資下去。

投資人應該利用價格走勢圖，幫助你把買進的時間點抓得更加準確，讓你在價格漲勢超過紮實的底部區過遠時，不要再追高。

如果你是第一次買進的股票，價格跌得比買進價格低8%，你肯斷然賣出，認賠停損，那麼等於買了一張小保單來保護你自己，要是投資人什麼都不做，日後你很容易蒙受更大的損失。

當投資人持有三、四檔股票之後，必須學習細心觀察，並計算哪一支股票上漲的百分率最大。它就有可能是你手頭上最好的股票，也是市場上真正的領先股。

因此，你應該等到適當時機，再次加碼買進你的領先股。你或許可以在股價首次拉回到五十日移動平均線時加碼、或者是在股價形成全新的七週、八週或更長時間底部，即將向上突破這個新的「第二階段」底部時加碼。

歐尼爾強調：「管理你的投資組合，如果想要得到效果，最好的方法就是學習確認哪些股票的表現最好，然後設法把更多的資金投入那些股票，同時減少投入表現沒有那麼好的股票！」

想要把投資組合管理好，你需要的是一套買進和賣出守則。買進市場領先股是一回事，懂得如何抱牢、在適當時機加碼、賣出，及如何在即將走上長期跌勢時全部脫手，卻是完全不同的另一回事。

其實投資人挑選的股票，不會每一支都買對，也不必沒一支都買對，但要知道的是，當你犯錯時一定要坦誠不諱，並且採取行動。

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