GIS-KY 於 2026 年 3 月 20 日舉辦線上法人說明會，由財務長林元平及代理發言人暨技術行銷資深處長蔡明宏共同主持，向投資人說明公司 2025 年第四季與全年度的財務表現，並深入探討未來的業務轉型與光學領域的發展策略。
GIS-KY 2025 Q4 財務表現回顧
GIS-KY 2025 Q4 財務狀況
GIS 2025年第四季的營運表現與第三季相近，但受產品組合及庫存調整影響，毛利率略有下滑。
- 營收與毛利率：第四季營收為新台幣 164 億元，與第三季的 161 億元相近。然而，第四季毛利率降至 5.7%，低於第三季的 6.5%。
- 營業費用與損益：第四季營業費用為 12 億元，與第三季差異不大。營業利益呈現虧損，達 2.69 億元。營業利益率為 -1.6%，淨利率為 -0.8%。
- 業外收入與稅前/稅後淨損：受惠於政府補助、財務匯兌及利息收入的挹注，稅前淨損縮小至 -1.16 億元。歸屬於母公司的稅前淨損為 -1.37 億元，單季每股盈餘（EPS）為 -0.42 元。
GIS-KY 2025 年全年度財務狀況
2025 年全年營收微幅衰退，但透過節流措施，營業費用顯著下降。然而，海外子公司盈餘匯回所產生的稅賦，對最終獲利造成影響。
- 營收與營業費用：2025 年全年營業收入為 667 億元，較 2024 年的 699 億元衰退約 4.6%。透過節流與提升營運效益，營業費用從 2024年 的 55 億元成功下降至 47.9 億元。
- 損益狀況：全年營業損失為 4.38 億元。在政府補助及財務收入的挹注下，稅前獲利達 1.47 億元。全年毛利率為 6.5%，營業利益率為 -0.7%，淨利率為 -0.4%。
- 盈餘匯回與所得稅影響：因母公司資金及償還借款需求，海外子公司進行盈餘匯回，產生相關稅賦，導致 2025 年所得稅提列增加。因此，儘管稅前獲利，但稅後淨損為 2.63 億元，全年 EPS為 -0.79 元。
GIS-KY 財務結構與現金流量
GIS 維持健康的財務結構與充足的現金流。
- 資產負債表：總資產為 650 億元，總負債為 353 億元，股東權益為 296 億元。負債比率約為54.3%，顯示財務結構健康。
- 現金狀況：帳面現金與約當現金為 94.6 億元。若計入分類為「其他資產」的三個月以上定存（157.2億元），全公司現金總額達 251 億元。扣除 126 億元的借款，淨現金仍有 125 億元。
- 現金流量表：全年營業活動現金淨流入 16.86 億元。實際資本支出現金流出為 28.1 億元。期末帳面現金（不含三個月以上定存）為 94.6 億元。
GIS-KY 主要產品營收占比
2025年第四季與全年的產品營收結構基本一致，平板電腦仍為主力。
- 平板觸控及顯示模組：第四季佔比 67%，全年佔比 61%。
- 筆電觸控及顯示模組：第四季佔比 13%，全年佔比 19%。
- 指紋辨識模組：第四季佔比 16%，全年佔比 15%。
- 其他（車載、光控、少數光學產品）：第四季佔比 4%，全年佔比 5%。
GIS-KY 未來業務策略與轉型
GIS 正積極從傳統的使用者介面（User Interface，如觸控顯示模組）轉型，致力於成為「半導體光學（Semi-Optics）」公司，藉由半導體製程生產相關光學零組件。
核心轉型策略：光學領域
GIS 過去兩三年積極佈局光學領域，這將是未來最重要的轉型與研發重點，期望在未來幾年內有效挹注公司營收與獲利。主要發展方向包括：
- Micro LED：除了 AR/VR 應用，GIS 也投資相關公司，探索 Micro LED 在短距離光學傳輸方面的潛力，並與集團公司進行上下游合作。
- 光波導（SRG Waveguide）模組：應用於 AR 領域。GIS 已投入奈米壓印設備，並投資光波導設計公司，共同開發新產品。預期這些整合了 Micro LED 光引擎（Light Engine）的 AR 新產品，能在 2027 至 2028 年帶來顯著的營收貢獻。
- AR HUD 與光學鏡片：開發車載應用的 AR HUD，以及 Meta Lens、Pancake VR 鏡片與 Casting 相關鏡片。
- 相關設備投資：GIS 已投入光波導奈米壓印設備、Micro LED 晶圓級鍵合（Wafer Bonding）設備，以及 Light Engine 模組設備等。
傳統產品線展望
- 觸控顯示模組：隨著 OLED 在平板和手機的滲透率提升，且 GIS 並未掌握 OLED 顯示器資源，顯示器貼合的營收預期將逐漸下滑。然而，在帶有觸控筆功能的 OLED 觸控產品上，GIS 仍保有營收空間。整體而言，觸控顯示營收佔比在未來三到五年內將逐漸降低。
- 指紋辨識模組：電容式指紋辨識業務預期維持穩定，而超聲波式指紋辨識則持續積極開發新客戶，期望能帶來業務增長。
Q&A 重點回覆
- 2026年第一季營收預估：預期第一季營收在年對年（YOY）表現上將有小幅成長空間。
- 記憶體短缺影響：終端客戶可能面臨記憶體短缺，短期內可能對 GIS 的營收造成影響，具體情況取決於客戶與記憶體廠商的議價結果，但長期來看預期影響可控。
- 2026 年資本支出預估：預計與 2025 年規模相當，約在新台幣 50 億元上下，主要投入於光學新產品的開發。
- 2026 年所得稅提列：由於開曼控股公司的資金需求，2026 年可能仍有海外子公司盈餘匯回的情況，因此所得稅提列預期也會發生，具體金額仍在評估中。
- 越南廠進度：越南廠於 2025 年第三季底動工，預計2026年第三季完工，並於年底通過客戶驗證，開始量產。
- 中東戰事影響：目前仍在評估中。若戰事持續並導致全球通膨或經濟衰退，將無可避免地影響以 3C 消費性電子為主的 GIS，公司將持續密切觀察。
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