之前介紹過年化報酬率與累積報酬率，裡面也有提到過 IRR，市場上也曾傳出，投資人喜愛的儲蓄險要看 IRR，IRR 到底是什麼？說來說去其實也是一個報酬率，但卻是企業非常愛用的一個報酬率指標，究竟 IRR 是什麼，有什麼特色以及優缺點，為什麼市場上有一派人很愛用它，話不多說，開始介紹囉！
IRR （內部報酬率）是什麼？
內部報酬率（英文：Internal Rate of Return, IRR）是指在投資的每個期間內所投資的每一塊錢所賺取的百分比，因此在投資時就很常會用 IRR 來當作參考，例如各項金融商品（儲蓄險、年金險、躉繳、以及定期定額投資），而也因為 IRR 中有複利因子存在，因此能更準確算出未來績效。
不過本質上它還是一種衡量投資報酬率方法，且與年化報酬率意義相同，差別只在於算法不同，IRR 是從資產的未來價值折現得到資產的現值。
IRR 計算公式
那 IRR 要怎麼算呢？IRR 其實就是淨現值= 0 時的報酬率，而淨現值（NPV）是指在一段時間內現金流入現值與現金流出現值之間的差額，若淨現值大於零，則投資方案可執行；若淨現值小於零，則投資方案不可執行。下方的 CFn 為未來現金流，n 為投資年限。
0 =CFn/( 1 +IRR)^1/n
IRR vs. 年化報酬率
了解差異前，我們先來試想一個狀況，假設今天我在五年內投資十萬元，未來可以賺 20 萬，跟我每年都投入 2 萬元，五年到了我投入 10 萬元，一樣可以賺 20 萬，我的年化報酬率會一樣嗎？
當然不會！第一個報酬率會是 14.86%[(20/10)^1/5-1]，第二個報酬率會是 24% （利用 Excel 算出），Excel 操作非常簡單，先將預估每年投入的金額與最終獲利數字標記，之後在空格出打入 IRR（框選投資數字，框選未來獲利數字），按下 Enter 就是 IRR 內部報酬率。
從以上的比較來看，就會發現 IRR 的報酬率是相對精準，因此建議投資人在選擇投資方法與投資產品時，都可以透過計算 IRR 來評估該投資的獲利報酬率是否值得採行。
IRR（內部報酬率）優缺點
雖然 IRR 能夠較為精準地算出投資報酬率，但他還是有其缺點，下方幫大家整理 IRR 的優缺點：
IRR 優點
- IRR 能看出該投資計畫所能帶來的報酬率，因此在決策時簡單明確。
- 當企業有多項投資決策時，IRR 可以在相同的基礎上對不同的投資決策進行評估，依據可帶來的現金流來評估最好的獲利機會。
IRR 缺點
- 除了初期投資的現金流量外，未來若還有其他現金流出，則可能出現多個 IRR 的情況，導致在適用上有所限制。
- 內部報酬率（IRR）未考慮外部因素：如通貨膨脹或成本變動等，這些都有可能使 IRR 失去作用。
- 因為 IRR 考慮到時間複利，因此短期的投資計畫報酬率通常較高，因此運用 IRR 方法時可以同步評估多樣因素比較適宜。
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