Mark Minervini 教你如何判斷股災四大先兆

作者:美股隊長   |   2015 / 08 / 28

文章來源:美股隊長   |   圖片來源:Jayroz


美國著名交易員、曾被Stocks Market Wizards(股市怪傑)一書訪問的Mark Minervini,日前於博客中警告,美國或會重演1987年股災。

Mark Minervini的理據,是大股災前的四大先兆,刻下已經出現:

1987式股災-四大先兆

原文節錄如下:

「股災不是在指數高位時出現的,反多是下跌了一輪,看起來非常超賣之時…有經驗的交易員,當明白這種危局之險。超賣後,毫無反彈的市場,非常危險…

Minervini指出,危險之處,是很多技術分析師慣用的超買、超賣指標,在真正暴風的前夕,已認定即將見底。1987股災前,納斯達克綜合指數已先行下跌10%,被認為是深度超賣,豈料原來只是起步。就算不計87股災這樣嚴重的例子,近至2011年八月,當時道瓊指數自高位回落11%,人多視作深度超賣,可是之後仍再跌6.5%。

當市場真正超賣,應會隨之出現急勁的反彈。若然單純累積跌幅,卻毫無反應,或距離底部尚有一段時間。這段時間,往往出現戲劇性的跌勢。

「最令人擔心的,是大家毫無戒心。電視台的專家,還是叫大家抄底,悉數認為現在是買入良機,或長線投資之時…

真實市場卻好像在講另一個故事:市場放量連跌,意味機構投資者大手賣出,尤其當年與現時一樣,股市已累升多年,很多基金寧可先出場,鎖定利潤,容後再議。

1987式股災-散戶 vs 機構

反觀一般投資者,卻絲毫未見懼色,仍在摩拳擦掌。當市況趨弱,周圍卻歌舞昇平,自然應該戒慎恐懼。若說一定有股災,那當然是武斷,但卻不可輕言絕不可能。投資者應作好準備,波動度將會繼續急升。

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本地家族資產管理辦公室(Family Office)投資總監。《信報》專欄作家,個人著作:《值博率煉金術》(合著)。美股投資入門書籍,《美股隊長手冊》已經出版,謝謝大家的支持。