中國手機品牌的雄心壯志

轉眼間已到了 2017 年，中國 Smart Phone 三大品牌 ── 華為、Oppo、Vivo，分別提出志向遠大的出貨量目標 (詳見圖一)，在市場需求趨於飽和，成長力道開始放緩的 Smart Phone 產業裡，格外引人注目。

根據這項數據，顯示華為在 2017 年的成長目標為 20%，而 Oppo、Vivo 的成長目標則是高達 60%、80%，相較 IDC 預估 2017 年全球 Smart Phone 出貨量僅成長 4%，中國品牌的雄心壯志令人瞠目結舌。

（圖一、中國 Smart Phone 三大品牌 2017 年出貨目標）

綜觀三大品牌，2016 年在中國市場合計市佔率已達到 48%，較 2015 年 31% 大幅成長 (詳見圖二)，若再加計緊追在後的 Apple 及小米，五大品牌合計市佔率逼近 70%。顯而易見，三大品牌要在中國 Smart Phone 市場擴張版圖已非常困難，預期 2017 年在中國市場出貨量僅能成長 5~10%。

（圖二、中國 Smart Phone 五大品牌市場佔有率）

因此，華為、Oppo、Vivo 要達成如此高的出貨目標，勢必要朝海外市場發展，觀察華為、Oppo、Vivo 的海外出貨量佔比 (詳見圖三)，確實還有很大的成長空間。

（圖三、中國 Smart Phone 三大品牌海外出貨量佔比）

但要進軍歐洲、美國市場，就必須突破 Samsung、Apple 佈下的專利壁壘，這一關恐怕只有華為能順利通過，Oppo、Vivo 只能往新興市場前進。其中，最有發展潛力的市場，就是擁有龐大人口數，又正處於 Feature Phone 轉換 Smart Phone 過渡階段的國家 ── 印度。

然而，受到印度政府為打擊黑金、毒品、走私活動，於 2016 年 11 月 8 日無預警「閃電換鈔」的衝擊，民間消費力量大幅縮減，低價 Feature Phone 反而更受消費者歡迎，導致近期印度 Smart Phone 市場表現不如預期，Smart Phone 市場滲透率超越 Feature Phone 的「黃金交叉」並沒有在 2016 年實現 (詳見圖四)。

（圖四、印度 Smart Phone & Feature Phone 出貨量）

市場預期，「閃電換鈔」對印度經濟的衝擊將延續至 2017 年 2 月，故印度 Smart Phone 市場大約要到 2017 Q2 才有機會逐漸回溫，預估 2017 年印度 Smart Phone 出貨量將從 1.08 億支成長至 1.25 億支，其中約有 40 ~ 50% 是由中國品牌掌握，也就是約 700 ~ 900 萬支的貢獻度。

對於中國三大品牌立下的雄心壯志來說，就算只有三家瓜分 700 ~ 900 萬支的規模，也是不夠塞牙縫的，況且還沒考慮在印度市場極具競爭力的 Lenovo，因此三大品牌的雄心壯志，最後很有可能只是在畫大餅。

仔細的讀者可能也注意到，若以出貨量為準，印度 Smart Phone 市場在 2017 年將成長 16%，遠優於全球市場及中國市場的成長率。

此外，印度 Smart Phone、Feature Phone 合計出貨量 2.5 ~ 2.6 億支，相較印度約 13 億人口，滲透率只有 20%，隨著經濟發展、國民所得提升，未來還有非常大的成長空間，必然是 Smart Phone 品牌下一個兵家必爭之地。

《定錨投資隨筆》授權轉載

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