臺灣資本市場里程碑：台新新光金控

再會吧！親愛的新光金控……雖然過程中並不平順也不令所有人都滿意……從明天 7/24（四）開始我們就放下所有的成見……我深深地以身為新光集團的一分子為榮……願以新光金的良實基礎加上台新金的雄心壯志……「光無所不在、心與您同在」。

今（2025）年 7 月 23 日，林伯翰寫下這段文字，他是新光集團共同創辦人林登山的孫子。

這段肺腑之言象徵新光金告別臺灣的資本市場，成為台新金的一部分，合併後的新集團更名為台新新光金控。

資料來源：台新新光金控

檯面下：台新銀行併新光人壽

2001 年底，「金融控股公司法」正式通過，並於隔（2002）年開放設立金控公司。

當時，新光集團旗下已有銀行、證券、投信、保險、百貨、醫院、保全及瓦斯，橫跨各行各業。然而，新光集團創辦人吳火獅已過世多年，其長子吳東進與三子吳東亮對集團營運有不同想法。最終，集團內部的壽險（新光人壽）交給長子吳東進，銀行（台新銀行）則交付三子吳東亮。

吳東進接著以 1963 年成立的新光人壽為基礎，打造出新光金控，並分別在 2004 年併購「聯信商業銀行」、在 2005 年併購「誠泰商業銀行」，慢慢發展出銀行體系；因此，新光金控的屬性係人壽保險，主要利潤亦來自保險業。

資料來源：新光銀行

此外，本文作者在去（2024）年製作金控業半年稅後利潤表時（詳請請參閱「2024 年上半年我國金融三業的事態以及其隱憂」），發現新光金控去年上半年的稅後利潤有 72 % 係來自壽險部門，而台新金控的壽險部門僅貢獻 12 %。三子吳東進成立的台新金控則係以銀行業為主。根據同一篇文章，台新金控去年上半年的稅後利潤有超過 80 % 係來自銀行部門，新光金控的銀行部門僅貢獻 17 %。

以下圖表係去年上半年稅後利潤事態，用以觀察兩金控的主要獲利來源：

換句話說，本起台新金併購新光金的案件，可視為吳家內部之銀行體系經營有成，將壽險體系重新納入麾下，團結成更強大的台新新光金控。

資料來源：金融監督管理委員會

值得注意之處：中信金布局

觀察併購案時，媒體往往聚焦於誰併誰，但忘卻誰沒有併誰。

資料來源：金融監督管理委員會

去年下半年，中信金併購新光金的消息滿城風雨，卻在九月被主管機關拒絕。這樁被拒絕的併購案其實與中信金的布局有關：倘中信金成功併購新光金，將能強化中信金旗下的台灣人壽，擴大其在保險市場的市佔率；此外，中信金的市值亦可在併購案成真後，一舉超越國泰金，成為全臺灣市值第二大的金融控股公司。

但是，人算不如天算。二十三年前，吳氏家族分裂，長子固守保險，成立新光金控，三子則帶走銀行，成立台新金控。近四分之一世紀過去，兄弟重新大會師，誕生出資產逾 8 兆新臺幣的台新新光金控，成為臺灣第四大金控。未來，台新新光金控將整合舊台新的銀行部門與舊新光的人壽部門，在臺灣的資本市場深耕。

反觀中信金控。繼去年被永豐金控攔胡京城銀行併購案後，中信辜家又被阻擋併購新光金控，今年春天卻再度傳出幾樁可能的併購案，例如統一證券、群益金鼎證券及保德信投信，可見松信金控依舊磨刀霍霍，越挫越勇。

這就是金融市場好玩之處：風水輪流轉，花無百日紅。

資料來源：中央通訊社

【參考資料】

• 「本行簡介」，新光銀行。
• 「金融控股公司法」，2019 年 1 月 16 日，全國法規資料庫。
• 「2024 年上半年金融三業大賺！來自什麼業務？背後有什麼隱憂？」，2024 年 7 月 15 日，StockFeel 股感。
• 「中國信託金融控股公司申請投資新光金融控股公司一案，予以緩議」，2024 年 9 月 16 日，金融監督管理委員會。
• 「中信金、凱基金也想搶親？京城銀曝牽手永豐金原因」，2024 年 12 月 27 日，工商時報。
• 「保德信投信傳出售，中信、玉山有意願？兩金控回應了」，2025 年 3 月 7 日，經濟日報。
• 「中信金併購瞄準群益、統一證，出價上看千億元」，2025 年 3 月 19 日，經濟日報。
• 「金管會同意台新金融控股公司合併新光金融控股公司，並更名為『台新新光金融控股股份有限公司』」，2025 年 3 月 31 日，金融監督管理委員會。
• 「臺灣證券交易所金融保險類股價指數成分股暨市值比重」，2025 年 6 月 30 日，臺灣證券交易所。
• 「台新新光金揭牌躍升第 4 大金控，打造國際競爭力金融平台」，2025 年 7 月 24 日，中央通訊社。
• 「台新新光金控合併聲明」，2025 年 7 月 24 日，台新新光金控。

【延伸閱讀】

• 為什麼要金金併？方式？過往台灣金金併案例回顧！